《金融》公司債發行 上半年破2,000億

【時報-台北電】美國通膨續飆高，2022年以來聯準會（Fed）升息快又猛，央行已二度跟進調高利率，後續再升息機率仍高，企業面對利率正常化風險，上半年積極發行公司債、先搶先贏，以免下半年籌資成本更高，累計發行額再破2,000億元至2,149.84億元，也是同期史上第五大量。

根據央行及櫃買中心統計，上半年公司債發行額達2,149.84億元，儘管低於2020年同期的史上最高3,597.82億元，及2021年史上次高2,873.31億元，但仍位居史上第五大量。

券商主管認為，畢竟過去二年因疫情，主要央行全面降息，加上美國等大型經濟體推出無限量QE（量化寬鬆），資金氾濫成災，市場利率探歷史新低，有利進場搶低成本資金，但2022年啟動緊縮的效應，還有資金需求的企業，當然是愈早進場愈好。

券商主管表示，Fed在3月、5月、6月各升息1碼（0.25個百分點）、2碼、3碼，以對抗40年來最高通膨。央行3月及6月也各升息1碼及半碼（同步調高存款準備率1碼），央行總裁楊金龍並暗示，若通膨居高不下，會持續運用升息搭配升準，緊縮方向不變。代表後市利率正常化風險是定局，發行公司債籌資將先搶先贏，上半年公司債總發行量再破2,000億元大關，符合市場預期。

其實第一季央行升息1碼前，企業已紛紛超前部署，搶在利率大幅衝高前發行公司債籌資，將利率鎖在相對低位，當季總發行額達870.28億元、創史上第三高紀錄。券商主管指出，3月央行與Fed同日且等幅升息1碼，跌破所有專家眼鏡後，企業嗅出不對的氣氛，更加積極進場搶錢。

尤其第二季之後，債市殖利率一路衝高，美國10年期公債殖利率在5月及6月多次衝破3％大關，台債5年期及10年期殖利率，也跟著多次各衝破1.2％及1.4％，企業積極搶當早鳥進場發債。券商主管強調，因預估下半年發債成本將會更高，第二季公司債發行量仍達1,279.55億元，第三季進入歷年發債相對熱季，估計當季發行量可望逾1,500億元。(新聞來源 : 工商時報一呂清郎／台北報導)