《造紙股》正隆H2審慎看工紙市況 衛生紙擬漲價反映成本

【時報記者林資傑台北報導】造紙大廠正隆(1904)召開線上法說,總經理張清標表示,目前內需狀況持穩,但外銷受經濟因素影響,2022年下半年整體工紙需求仍不明朗,將審慎評估、保守因應,對第四季旺季仍維持樂觀期待。同時,由於成本居高不下,下半年衛生紙規畫調漲約5~20%反應。

正隆第二季合併營收115.25億元,季增2.18%、年減0.17%,但營業利益5.37億元,與毛利率17.32%、營益率4.66%齊探4年低點。不過,在業外收益躍增彌補下,歸屬母公司稅後淨利12.39億元,季增達67.03%、年增7.28%,登近5季高點,每股盈餘1.12元。

正隆上半年合併營收228.04億元、年增4.46%,創同期新高,惟營業利益13.26億元、年減達55.01%,為近3年同期低,毛利率18.39%、營益率5.82%雙探近4年同期低。在業外收益跳增8倍挹注下,歸屬母公司稅後淨利19.81億元、仍年減17.35%,每股盈餘1.79元。

正隆總經理張清標及發言人何台桹表示,上半年整體原物料及能源成本節節高漲,雖有調整產品價格,帶動營收小幅成長,但市場因素使漲價無法十足反應,本業獲利明顯衰退。業外收益增加,主因上海及香港中隆的處分利益延遲入帳挹注,約貢獻每股盈餘約0.7元。

展望下半年,張清標表示,美國及日本廢紙價格近期均見較明顯修正,但能源價格仍居高不下,預期工紙第四季才會受惠成本減降效益。家紙的木漿、能源成本仍非常高,上半年約調漲5~10%,仍遠低於高達50~60%的成本漲幅,下半年預期會再調漲約5~20%。

張清標指出,目前台灣及越南內需持穩,但外銷需求受俄烏戰爭、中國大陸封控、通膨及升息等因素影響,目前整體工紙需求仍不明朗,中國大陸營運則影響不大。正隆期盼解封後能帶動台灣內需增加,對此審慎評估、保守因應,對第四季旺季仍維持樂觀期待。

整體而言,正隆將持續深耕台灣市場,透過強化各項管理機能、減降成本來提升競爭力,越南則配合整體市場成長,加速產能建設來擴大市占率。中國大陸目前仍以提升效率,加強風險管控、維持穩健經營為主軸。

投資計畫方面,張清標指出,台灣大園廠的沼氣綠電系統已於5月中啟用,6.6萬噸再生白漿產線預計下半年投產,有助提升對白漿原料掌握。竹北廠生質熱電鍋爐預計12月正式運作,將對集團整體減少能源成本、降低碳排放有相當助益。

越南部分,正隆平陽造紙廠二期22號機的40萬噸產能預計本季投產、23號機2024年第二季投產,配合濱吉紙器廠預計本季投產、北江紙器廠則預計明年首季投產,將有助擴大集團市占率及明年營運成長動能。