谷月涵：台、美股資金面瀕極限風險偏高 人民幣貶值壓力更勝日元

鉅亨網記者陳于晴 台北

關於台股 5 月是否能站穩 2 萬點，寬量國際 (QIC) 策略長、有台灣先生之稱的谷月涵 (Peter Kurz) 今 (22) 日表示，台、美股市近期都在測試能否維持現在的位置，從貨幣供給及市值比例來看，全世界股市都到了極限，風險較高，雖不代表一定會跌，未來 1 到 2 年下跌的機率較大；至於日元匯率跌跌不休，谷月涵進一步指出，人民幣有更大的貶值壓力，恐連動日元、新台幣等其他亞幣。

寬量國際今天舉行第二季投資說明會，談及台股盤勢，谷月涵說，有其基本的力量，分別為二大原因，第一是人工智慧 (AI) 題材，第二是台灣資金充沛，雖無法確認資金來源，但相信很多是從中國市場流過來的。

谷月涵認為，目前看來，台股市場熱度還是很可觀，動能仍在，AI 是目前很大的題材，可以吸引大量資金，但若 AI 股繼續漲上去，可能有泡沫跡象，一旦股市下跌，AI 類股會跌更多。

至於台股能否站穩 2 萬點，谷月涵表示，如果台股可以再創新高，就代表能夠繼續上漲，他無法預測 2 萬點盤整會持續多久，不過，目前台灣及美國等股市都在測試能否維持現在位置。

谷月涵進一步指出，上周 Google、Meta 等大型科技公司都表示要繼續投資 AI 晶片，激勵相關概念股表現，目前來看沒有過熱問題，不過，最近國內外股市都開始轉往其他產業發展，包括傳產、金融股等都開始有表現，另外受到匯率貶值壓力，台灣資產股也獲投資人布局。

日元兌美元近期貶勢不止，續創 34 年新低，谷月涵坦言，他不了解為何日本央行先前不升息，可能因為日本好不容易從 30 年的產業空洞化時代走出來，寧願維持一些通貨膨脹壓力，也不願放棄成長的機會。

廣告

不過，寬量國際另一份研究發現，人民幣有更大的貶值壓力，因為與美元利差越來越大，一個是升息、一個是要降息，美中貿易關係也拉得比較遠。如果人民幣貶值，日元、新台幣走勢都會受影響，為了避免亞洲貨幣遇到這樣問題，Fed 可能會考慮早一點降息。

谷月涵分析，聯準會先前一直升息時，對股市有利，維持高利率不見得是壞事，但與以前截然不同的是，美元轉強代表高利率政策開始吸收一些國外資金。聯準會先前已經被批評因應通膨速度太慢，如果明年經濟衰退，聯準會可能又會被批評，因此，他們一直想找機會降息。

更多鉅亨報導
•台灣49家半導體供應鏈出列 谷月涵：10年後市值將成長10倍
•谷月涵：台股攻堅2萬點有難度 半導體產業成長仍可期待

相關內容

  • 美股基金淨流入 冠全球

    過去一周包括美國最新經濟就業數據、聯準會官員談話及持續公布的企業財報牽動股市情緒，全球股市情緒整體正向，全球各市場股票型基金皆迎來資金淨流入，其中美股以91.22億美元，流入動能居全球之冠。

  • 《基金》美股基金淨流入 冠全球

    【時報-台北電】過去一周包括美國最新經濟就業數據、聯準會官員談話及持續公布的企業財報牽動股市情緒，全球股市情緒整體正向，全球各市場股票型基金皆迎來資金淨流入，其中美股以91.22億美元，流入動能居全球之冠。 近期雖市場對降息的預期持續受到各式因子牽動而調整，不過最新釋出的企業財報提振市場情緒，美股四大指數過去一周全數收紅，並帶動道瓊歐洲600指數單周也走揚；亞洲除日本及少數市場股市單周小幅收跌外，包括中港股、台股及其他主要股市單周大多收紅；新興市場包括新興亞洲、拉美與新興歐洲等地股市單周也多以收紅作結。 安聯投信表示，美國通膨數據持續成為牽動市場情緒的關鍵因子，而部分通膨數據較預期為高，也影響市場對聯準會降息預期。進一步來看，美國3月通膨高於預期主要來自對核心服務類的旺盛需求，而服務類通膨的黏性較強，壓力則來自住房、交通與醫療等領域。不過整體來說，短期通膨預期仍維持穩定。 近期經濟數據降低市場原對降息的樂觀期待，但也暗示美國經濟韌性十足，但因利率在高位的時間維持越久，金融領域承壓就越大，仍有可能使聯準會今年開始降息。今年軟著陸仍是基本情境，股市長期仍有望震盪走升。 富蘭克林證券投顧指出

  • 投資人等待美國通膨數據 亞股收盤走勢分歧

    （中央社香港14日綜合外電報導）重要的美國通貨膨脹數據將於本週公布，結果可能對美國聯邦準備理事會（Fed）今年調降利率前景有重大影響。在此之前投資人行動謹慎，亞洲股市今天起伏不大，收盤漲跌分歧。

  • 《金融》MSCI季度調整前 外資壓寶東北亞雙雄、印度狠遭提款

    【時報記者任珮云台北報導】上周外資再買超台股9.51億美元，GIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示，看好輝達、蘋果等都將採用Arm推出新一代CPU設計架構，其開發相對應的AI PC晶片與伺服器晶片，將推升晶圓龍頭大廠在CPU代工的市占率。此外，台灣4月出口年增連六紅、達4.3％，都讓台股第二季表現居高不下，目前市場等待本週15日的MSCI季度調整結果，包括權重升降以及成分股調整，皆將影響台股投資情緒。 上週外資買超韓股逾10億美元，對台股也有9.51億美元買盤挹注，相較之下，東協與南亞市場幾乎清一色遭賣超，僅有馬來西亞股市資金淨流入近2億美元，其中印度遭提款超過19億美元最高，印尼、越南股市單週資金淨流出逾1億美元。 雖然外資偏愛東北亞雙雄，不過在內資加持之下，亞股整體表現仍相對不俗，保德信分析，上週漲幅最強的為越南股市1.94%，其次則為外資最青睞的台韓雙市，韓股上漲1.91%，台股單週漲幅1.86%，另外，由低點反彈的陸股上漲1.72%表現亦佳，馬來西亞、泰國股市也維持週線正報酬；至於外資賣壓沉重的印度股市，上週下挫-1.64%，成為亞股吊車尾市場，菲律賓跌幅-1.57%也表現相對

  • 不能再貶了！ 專家曝日圓合理匯價　示警外資快嚇跑

    今年日圓急遽走貶，對哈日族來說是大好消息，但是在投資專家眼裡可是不太妙！投資機構貝萊德警告，日圓過度貶值不利外資進場投資日股，並指出日圓合理匯價應該落在1美元兌130至135日圓之間，而當前的水平顯然已經過度貶值。

    3

  • 澆不熄的買房熱!台股2萬.新青安.通膨催買氣

    房市在電價、開徵碳稅和股市站上2萬點的帶動下，持續推升房價。只不過高房價，並沒有澆熄房市熱度，在政府 開辦新青安貸款的情況下，反而刺激了年輕人買房的企圖心，更助長這一波房市買氣熱絡

  • 「咆哮小貓」又突襲美股 散戶湧入迷音股飆110%

    三年前曾經上演股市「小蝦米對抗大鯨魚」的【咆哮小貓】，周一又發一張迷音圖，散戶再度大舉出動，購買電子遊戲公司GameStop的股票，導致股價盤中一度飆漲110%，讓放空的避險公司，損失慘重。

  • 台股創高後遇壓 台積電、金融穩盤 指數收漲161點

    今（15）日台股盤中創下21308點的新高，只不過創高之後漲幅收斂，在電子股出現疲軟的情況下，剩台積電跟金融股撐盤，終場收在21147點，漲161點，也創收盤歷史高。

  • 台股好強！收21147點續創高　台積電收839元

    下午1點50分更新收盤資訊 台股多頭持續，在電子、傳產、金融等權值股點火下，加權指數盤中最高來到21308點，午盤後漲勢收斂，終場仍上漲161點，指數以21147點作收；台積電收在839元，上漲14元、漲幅1.69%。

    39

  • 新台幣不再狂貶 外資積極回補台股3大族群

    台北股市近期再創了歷史新高，從成交量來看，很多投資朋友都觀望沒有進場，大多數人都擔心現在進場會不會追高了。可是，如果大家都沒有進場，那麼到底是誰把台股買上去的呢？答案是外資！

    1

  • 無懼淡季 台灣AI企業Appier上季營收創同期新高

    MoneyDJ新聞 2024-05-15 07:59:49 記者 蔡承啟 報導無懼淡季，於日本東京證券交易所「東證Prime」市場掛牌上市的台灣人工智慧(AI)企業沛星互動科技(Appier、4180.JP)上季營收、毛利創同期新高。 Appier 14日盤後公布上季(2024年1-3月)財報：儘管1-3月為傳統淡季，但電子商務和數位內容產業的需求依舊強勁，包含生成式AI在內的AI技術的進步推動更高的投資報酬率，擴大了美國和EMEA以及東北亞的廣告雲業務，合併營收年增33%至74億日圓，營收創下歷年同期歷史新高、單季歷史次高紀錄(僅低於2023年10-12月的76億日圓)；毛利大增37%至38億日圓、毛利率揚升至51.7%，創下歷年同期歷史新高；受惠毛利率擴張，合併營益為6,500萬日圓(去年同期為營損3,100萬日圓)。 Appier指出，上季稅前息前折舊前攤銷前利潤(EBITDA)暴增91%至7.36億日圓，EBITDA利潤率為10%、較去年同期揚升3個百分點。 Appier表示，上季LTM NRR(過去12個月淨收入留存率)為130.4%、保持在健康水平；月次別客戶解約率(客戶流