葡萄牙央行行長Centeno示警，經濟轉向時過度緊縮恐致就業市場惡化

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管委會委員Mario Centeno向同事提出警告表示，當經濟轉向時，過度收緊可能會導致勞動力市場陡降。同時也擔任葡萄牙央行行長職務的Centeno週一在其央行網站發表的研究報告中指出，就業不會隨著經濟下滑而逐漸調整。

Centeno表示，就業損失和新招聘凍結在衰退時期比在上升時期更加同步。他指出，好不容易用了三年時間才達到疫情前的就業趨勢，但卻只需更少的時間就能逆轉這些歷史性的進步。

儘管歐元區失業率仍處於紀錄低點，但歐洲央行總裁拉加德上週對議員們表示，有一些跡象顯示就業成長可能開始失去動力。前歐洲央行德拉吉最近也推測歐元區可能陷入衰退。

Centeno是歐洲央行較為鴿派的官員之一。在他發出警告之際，政策制定者正面臨通膨迅速減弱，加上投資者預計央行最快將於4月降息的前景。一些官員堅持認為可能需要再次提高借貸成本。

Centeno表示，貨幣和財政政策必須承認勞動力市場面臨的挑戰。保護勞工的投資和願望與過度收緊不相容。勞工變得更靈活，流動性也更強，這一點值得注意，因為歐元誕生之初，人們擔心員工缺乏流動求職的意願和能力。Centeno還觀察到，這種轉變「有效地抑制了」消費者價格壓力。

Centeno指出，勞動力市場起到了保障作用，保護收入免受外生的、供應驅動的通膨衝擊的不可預測影響。如果沒有創造就業，通膨和成長停滯就會成為「停滯性通膨」。

歐洲央行正密切關注薪資對過去幾年生活成本衝擊的反應。然而，Centeno認為幾乎沒有理由預測薪資-價格的螺旋式上升。他表示，打擊通膨需要不加劇價格壓力的市場調整。一個更靈活、適應性更強的勞動力市場對歐元區來說是個好消息，薪資數據也支持了這一點。