若8月升市投資者應做的三件事

Motley Fool Staff
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這是個瘋狂的時期。新型肺炎疫情蔓延至美國,拖累股市在2月底至3月初暴跌。標準普爾500指數在2月份的高位至3月份的低位之間合計蒸發近三分之一,但自該次低位後又反彈近50%,雖然指數仍未重返之前的高位,但已目標在望。按目前的動力,指數或可能在8月達到此目標。

不過,對大多數投資者而言,股市在另一個月再向好是件進退兩難的事。股價主要是視乎未來而非過去的表現。毫無疑問,全球最終都會克服新型肺炎帶來的影響,但股市在8月份延續升勢,令本已受疫情削弱的公司幾乎沒有追上的空間。

倘若大市在本月繼續上升,投資者應考慮做以下三件事。

1.獲取一部分利潤

別假設這些建議適用於您所持有的每個倉位。絕大部份投資者都有核心持倉,不論經濟順逆都會持有多年。寶潔(NYSE:PG)或沃爾瑪(NYSE:WMT)等公司無論市況好壞仍然歷久不衰。

不過,很多投資者還持有更多與大市表現密切相關的投機性倉位,一旦新型肺炎的早期影響褪去,這些股票也未必能反彈。大市在8月的任何升幅都很可能令反彈幅度超出3月低位以來的50%關口。這一切都將在9月前發生,而9月一般是大市表現最差的月份,視乎資料來源,標準普爾500指數9月份的平均跌幅介乎0.6%至0.7%之間,而且部分個股的跌幅相當大。

繼8月的升幅後,大市近日的強勢將導致股票今年特別容易出現回調,踏入10月時或出現相同情況。

2.尋找板塊、風格和類別輪換

股票自3月以來升勢凌厲,升幅超過絕大多數其他類別。金價同期升25%,但直到最近才稍為拋離同期升幅約為10%的iShares S&P GSCI Commodity-Indexed ETF(NYSEMKT:GSG)。Real Estate Select Sector SPDR Fund(NYSEMKT:XLRE) 升42%,而Vanguard Total Bond Market Index Fund(NASDAQ:BND)自3月中以來僅升約6%,升幅落後上述所有基金。

不過,別認定8月反彈後出現的股票抛售潮一定會波及其他投資類別也同樣被抛售。過去幾個月是例外,所有投資類別均向好。大多數時候,當其中一類投資向好,另一類就會下跌。大宗商品和債券等落後的類別或成為投資者急需的避風港。

同樣,投資者不應假設大市回調對每個股票板塊而言都是壞消息。儘管原材料價格相對溫和,但原材料股自3月觸底以來升57%,反觀消費必需品股自3月23日以來僅升28%。任何回調都很可能是由非必需消費品股、原材料和科技股帶動,但投資者只需換馬至近期跑輸的消費必需品股及金融股便可。後疫情時代的贏家和輸家開始浮現,推動這輪板塊輪換。

3.開始考慮不受大選影響的股票

最後,雖然今年全國以至全球的注意力都集中在新型肺炎疫情上,但也應該留意一下即將到來的美國總統大選。現在距離11月4日的大選不到100日,誰也不知道兩位主要候選人中誰會奪得總統寶座。

當然,這是每四年才出現一次的問題,但無可否認兩大政黨之間的哲學分歧是前所未有地巨大。 無論如何,許多公司都可能面臨重大變化。例如,若民主黨人勝出,關稅等國際貿易負擔便可能會減輕,而共和黨人勝出則將有助推動國內工業生產,至於醫療保健市場則前途未明。

與其押注選舉結果,投資者更明智的做法是增持不太可能受大選影響的股票。這包括上文提到的沃爾瑪和寶潔等消費必需品公司。此外,不論結果如何,房地產、個別非必需消費品公司,甚至一些科技公司都可能成爲贏家。重點是,投資者應該現在就採取行動。

就算股票最終在下個月大跌,這些仍然是投資者應銘記的重要考慮因素。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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