《航運股》今明年獲利看佳，萬海破浪帆揚

【時報記者莊丙農台北報導】萬海 (2615) 受惠於貿易戰帶動東南亞貨量增加，加上越南投資胡志明的蓋梅碼頭今年受惠貿易戰獲利有望翻倍，認列投資收益提升，法人看好今、明兩年獲利表現。萬海股價今天整理後反彈，盤中漲幅超過4％，重新站回所有均線。

萬海為台灣第三大航商，亞洲市占率15％，目前總運力為28.4萬TEU，船隊規模為96艘船舶，自有船數71艘，過半數船舶為運力小於2000TEU隻小型船舶；新造船方面，有8艘3000TEU以及12艘2000TEU陸續於2020至2022年交船。

萬海上半年貨量成長5％，為214萬TEU，雖然油價雖然上漲8％，但用油噸數減少1成，加上首季認列處分業外處分貨櫃貢獻5.2億元，上半稅後淨利17.4億元，年增達329％，每股盈餘0.78元。

萬海7月營收63.3億元，年增7.3％，連續兩個月創歷史新高，累計前7月營收為420.06億元，年增14.3％，主要運力及貨量成長。近來大陸人工成本提高及環保法規趨嚴等因素，使得廠商向外遷廠，貿易戰開打以來速度加快，且廠商因應關稅問題，將半成品運至他地再行加工，進而使東南亞貨量增加，萬海因此受惠。法人估計，第3季萬海除了貨運量成長因素外，燃油價格滑落，減緩用油成本，預期單季會獲利維持高成長表現。第4季為傳統旺季，雖然11月起將陸續開始使用低硫油，但油價看法仍較去年同期下滑，有利於獲利持穩在相對高點。

此外，受到中美貿易影響，廠商遷移到東南亞使得貨櫃運送量增加，萬海轉投資蓋梅碼頭，持股21.3％，2018年投資收益近1億元，今年港口吞吐量增加，上半年認列0.89億元，預估今年可望成長至2億元，大幅提高貢獻度。