股東會旺季＋除息行情，台股期待向季線盤堅

【財訊快報／研究員方亞申】美股還是受到通膨疑慮影響，從上週四以來大幅震盪，台股週一開小高殺低，所幸在6月份進入股東會旺季加上除息接踵而來，權值股低檔大多見到低接買盤，包括台積電(2330)、聯發科(2454)、大立光(3008)、台塑(1301)、貨櫃三雄等小幅上漲，中小型股則是跌深反彈，反彈多的拉回，呈現輪彈，指數終場上漲53.39點，收在16605.96點，成交量降為2106.98億元，這樣情況可能要持續一陣子。 美股在端午節假期大漲又拉回，最近包括德儀、輝達對後市展望大多保守，尤其是好發言論的特斯拉老闆馬斯克，一下子說景氣要衰退、一下子又說要裁員10%，甚至引來美國總統在推特回祝福他登月成功，對經濟就不說了。科技股也隨著大震盪。特別是德儀示警下半年類比晶片市況，除了反映該公司新廠產能開出，逐步滿足客戶需求之外，也代表成熟製程供給超緊繃的情況將結束。這對台積電或許影響不大，但對於二線廠可能就有產能鬆動，對於類比IC漲價缺貨潮也將告一段落。其實今年以來科技股修正相當大，單就指數而言，那指至上週五收盤，今年累計下跌23.2%、費半22.4%，遠超過道瓊及標普累計下跌8-10%之間。在下跌一大段後利空才頻傳，諸如不再增聘員工、甚至裁員，惟情況似乎也沒那麼差，最新非農就業人口增加39萬，創去年4月以來最低增加人數，但遠優於市場預期的32.8萬。4月就業成長人口也由42.8萬上修至43.6萬。美國上個月失業率則持平於3.6%，雖高於市場預期3.5%，但仍處於逾50年低點。

就業率增加，也意味可放手讓聯準會升息動作，所以又有聯準會官員說要連續升息2碼下去，看來年底可能要升到2.75%至3%左右。

大多數原物料、非鐵金屬價格大多在3、4月見到高點，而回落也有段空間，理論上通膨壓力應該下降，但真正源頭必須油價降低才可，這也牽動到聯準會升息快慢速度，而影響股市。而聯準會官員動不動就出來喊話，容易影響股市，所以股市即使已經下跌一大段，其實現在美股指數與4月底收盤是相差不多，反彈力道有限。外在國際政經因素以及內在公司發布展望預警，都使股市該彈而彈幅不大。最好只是箱型整理。

中國股市在政策救市大撒錢刺激景氣下，汽車相關股表現還是最強，包括比亞迪、寧德時代、東風汽車、長安汽車等。

台股今年累計下跌約8.7%、櫃買約14.5%，前次在見到15616低點後反彈，但彈幅受限於美股及季線16822點壓力而壓回，基本上這次反彈已超過累計跌幅0.382，接下來應該向17100點反彈1/2邁進，但這還要取決於外資變數。對台股較有利是6月份重量級公司陸續開股東會，不少重量級公司為股價叫屈，且具有超過5%以上殖利率優勢，低檔較具支撐，聯發科、長榮(2603)等貨櫃三雄是代表，加上台積電在二線廠景氣疑慮出現下，凸顯其先進製程優勢，股價低檔也有支撐。而接下來更多公司將在6、7月除權息，因之除權息之前相對股價較有支撐，所以除非美股連續性大跌破底，否則台股傾向16200-16800點箱型整理。個股上，鴻海集團旗下的鴻海(2317)、臻鼎-KY(4958)、樺漢(6414)以及華新集團的華新(1605)、新唐(4919)表現相當穩健且偏強，搭配台積電、聯發科、貨櫃三雄、中鋼(2002)以及以工商業及個人放款為主的金控股(受惠美國升息，台灣可能跟進)，如三商銀、合庫金(5880)、臺企銀(2834)、中信金(2891)等股價走穩。較活潑則是半導體矽智財系列及蘋果即將發布新機，光學股受惠較大，如大立光(3008)、玉晶光(3406)、先進光(3362)、亞光(3019)等。而邊境即將解封，旅遊股如易飛網(2734)、燦星網(4930)、五福(2745)、雲品(2748)、漢來美食(1268)走強。其他如健策(3653)、穩懋(3105)、曜越(3540)、文曄(3036)相對強勢。

而美國正式禁止新疆製品進口，太陽能族群被聯想有機會轉單，包括元晶(6443)、安集(6477)、茂迪(6244)、太極(4934)股價走強。