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股市攻略》台股投機氣氛高漲 美股修正味道濃 提防選前拉抬溫水煮青蛙
近期個股股價已從無基之彈變成投機股大漲，恐怕短線反彈也快要接近尾聲。（圖片來源／信傳媒編輯部）
近期資本市場頗有溫水煮青蛙的氣氛，金屬及原物料價格從6月以來大幅下跌，美國CPI從6月觸頂往下降，但7月CPI只降為8.5%卻讓後知後覺的投資人衝進來美股，也推升往後美股數日大幅反彈，頗有擦鞋童進場的感覺。
因為那是需求下降及經濟下滑導致CPI下降所致，而且8.5%的CPI離FED設定2%的通膨目標甚遠，因而FED主席將持續鷹派升息來打壓通膨的言論，澆熄市場過度樂觀的情緒，造成8月26日美股四大指數重挫3%~5.81%的跌幅。以下為宏遠投顧對於本週全球股市及台股行情預測及看法。
FED不演了，打壓通膨為首要目標
FED配合拜登政府政策作多而將原本該升息4碼降為升息3碼，使得6月中到7月中打底的美股四大指數及個股股價從7月12日起大幅反彈一兩個月，讓市場做最後逃命波的目的已完成。7月CPI仍然高達8.5%，8月26日FED明示鷹派升息來抑制通膨，使未來通膨能夠達到2%目標才是重點，FED不再考慮經濟下滑及股市回落，因美股已比疫情前高很多，且通膨問題嚴重及難解。
預期在FED大力收縮市場資金的利空影響，美股四大指數及個股股價將會開始反應經濟景氣及企業獲利下降情況，恐將會出現漲多回跌，甚至若6月中到8月中的美股大反彈已讓投資大戶做完逃命波的話，不排除接下來美股可能會進入主跌段修正的情況。
因為在俄烏戰爭不趕快結束的假設情況下，未來全球經濟景氣及美國企業獲利往下降的壓力會越來越大、美國超過36兆美元的國債將因升息而支付更高的利息、利息升高將造成美國房貸及信用卡違約風險大增，不僅將使美股四大指數很難突破年線以上太多，甚至上週反彈已結束且現在則是要往下做修正。從技術線型來看，未來美股應該仍然會有第五段下跌修正波，甚至目前若只是初跌段反彈波，未來還有主跌段下跌波的話，後續修正壓力更大，對美股後續應該要保守因應。
台股從無基之彈到投機股大漲，該減碼了
近期台股成交量能大幅萎縮及美股持續反彈，有利於護盤基金拉抬個股股價及台股大盤，加上美股持續反彈及中國軍演結束使得落後反應的投資人進場，使得8月初個股股價出現大幅反彈，台股大盤突破15,159點的M頭大頸線，有繼續往上挑戰15,500點甚至突破15,500點的可能。
但最近一個多月來在國安基金大力護盤，個股股價從無基之彈變成投機股大漲，包含倫飛、全友及沒賺錢的生技股股價大幅飆漲、賠錢的友達及群創大幅反彈、IP股的世芯股價超越聯發科及創意股價快要頂到聯發科股價、沒什麼賺錢的IC設計公司如威盛、金麗科等股價大幅反彈及高掛在高股價位階、疫情解封訊息的觀光飯店及航空股股股價大漲、尚未賺很多錢的光通訊股股價大漲、股價不到10元或10~20元的低價業績殭屍股也大幅反彈，台股投機氣氛高漲。
目前投資人應該要開始逆向思考，當個股股價從無基之彈變成投機股大漲，恐怕是短線漲勢近尾聲且個股股價將要出現反轉下跌的訊號；尤其8月26日美股大跌也有反轉向下的可能性，惟恐造成台股大盤及個股股價反轉下跌，甚至無基本面獲利支撐者股價大跌，建議投資人要謹慎因應。
提防科技泡沫破滅及金融風暴發生？
在俄烏戰爭不趕快結束的前提假設下，全球經濟及企業景氣剛從高峰往下修正，預估落底時間至少將在明年上半年，甚至出現在明年下半年也是可能，預期本波全球經濟景氣及企業獲利谷底最快也在明年上半年出現；但是，誰能夠有把握說未來6~12個月當中會不會發生什麼大事呢？會不會美股四大指數從今年1月到~6月中及台股大盤從1月到7月中大跌，只是第一段初跌波，目前只是第二段的初跌段反彈波呢？都要事後才會知道。
就目前全球經濟及股市發展來說，今年初以來的科技股股價泡沫破滅像是2000科技股泡沫破滅的翻版，見下表一所示，目前仍須提防俄烏戰爭造成全球經濟反轉往下、原物料暴漲暴跌、通膨破表、各國央行大幅升息造成未來全球股債雙殺的情況。
因為大幅升息造成美國36兆美元國債壓力、卡債及房貸可能面臨違約風險、歐洲國家因能源危機使得國債及企業倒閉風暴正在運釀中、中國房地產及企業倒閉的風險也在提升、新興國家也出現國債違約問題；即使目前全球尚未發生金融問題，仍需提防未來可能發生類似2008年金融風暴的情況，就怕未來全球經濟及股市是2000年科技泡沫破滅及2008年金融風暴綜合體，真的要非常小心。
目前美股四大指數及台股大盤看似第四波反彈，也需提防今年1月高點跌到今年6月中或7月初最低點，說不定也可能只是初跌段，目前則為初跌段反彈；如果不幸真的是這樣的話，未來不就很慘嗎？誰會知道呢？凡事仍需小心謹慎。
從2000年全球網路通訊泡沫破滅及2007年底到2008年金融風暴發生，兩次全球股市大跌的經驗來說，全球經濟從高點往下修正都經過2年才落底，在景氣未「實際」落底的前一季，其間股市大盤及個股股價也會出現跌深反彈，但是反彈完畢後又往下大跌修正，那兩次全球股市從最高點跌到最低點都歷經18個月。
另外，恰巧的是，1997年7~8月亞洲金融風暴到1998年台灣本土金融風暴發生，台股大盤從1997年8月最高點跌到1999年2月最低點，也是差不多18個月股市才落底；而後因政府宣布降低金融營業稅，使得金融股股價在當時大幅上漲帶動台股大盤開始往上漲，台股大盤才正式翻空為多。
目前美股及台股都因政府為選舉目的而政策護盤，使得最近一兩個月來美股四大指數、台股大盤及個股股價跌深反彈，也有部分主力股及投機股趁機撈錢而大漲；但近期個股股價已從無基之彈變成投機股大漲，恐怕短線個股股價反彈也快要接近尾聲，需提防股價拉抬完畢再大幅下跌。
不過，在美台政府大力護盤下，美股及台股也不會一下子就大跌，可能會慢性盤跌及溫水煮青蛙讓投資人失去警覺，選前出現反彈高點；而後因面對選前不確定性及企業獲利不佳，投資人會先下車使得大盤指數及個股股價先出現漲多回跌。除了選前拉抬見高點外，當然也需要提防選後可能不會護盤，加上第四季全球經濟不景氣及企業獲利下降速度加快，就怕選後美台股市及個股股價出現大幅下跌。
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