聯詠法說行情可期 大摩喊漲

簡威瑟／台北報導
聯詠總經理王守仁。圖／本報資料照片
聯詠總經理王守仁。圖／本報資料照片

台股上市櫃企業法說會旺季如火如荼開展中，電子指標股獲得關愛目光，摩根士丹利證券指出，聯詠（3034）第二季營收與毛利率展望，加上對ASIC投資變化，將是牽動股價表現的重要催化劑（catalyst），歸納各種情境，研判聯詠法說後8成機率上漲，最高漲幅有望衝刺漲停。

聯詠即將於7日盤後召開法說會，摩根士丹利證券目前對聯詠持高度正面評價，看好股價表現在面板驅動IC（DDI）供應鏈中格外突出。儘管智慧機仍較為疲軟，幸好，聯詠自第二季起將開始出貨OLED DDI給美系OEM客戶，換算每月可貢獻營收比重超過1成，且產品毛利率又高於公司平均。

大尺寸面板驅動IC（LDDI）業務方面，大摩認為，雖然面板漲價趨勢下半年可放緩，然面板客戶產能利用率提高，仍將推升同期間的LOOI出貨量。再者，由世界近期的強勢表現來看，有利聯詠第二季前景。

摩根士丹利從第二季營收財測季增率、毛利率預測區間上緣、投資ASIC使營業費用增加的幅度等角度切入，推導出四項情境。首先，最樂觀狀況是，本季營收季增15％以上、單季毛利率區間上緣42.5％，AI ASIC並未讓營業費用增加，則股價在法說會後可望飆漲，問鼎漲停板。

其餘偏樂觀情況，包括：營收季增10％～15％、毛利率上緣41.5％、AI ASIC使營業費用增加0～1個百分點，則股價有望大漲5％～10％；若營收季增5％～10％、毛利率上緣40.5％、AI ASIC使營業費用增加1～2個百分點，如此股價漲幅為0～5％。

廣告

上述三種情境發生機率各為15％、25％、40％，也就是說，聯詠法說浮現正面訊號，且帶動股價上揚的機會，合計高達8成。

相反地，若聯詠第二季營收財測僅季持平至季增5％，第二季毛利率區間上緣又只有39.5％，AI ASIC使營業費用增加2～3個百分點，這樣的情況恐使聯詠股價拉回0～5％。不過，此悲觀情境發生機率僅20％。

更多工商時報報導
徐秀蘭：能源政策明確 就能拚出產業需要的電
新唐調漲MCU 明年Q1不看淡
錢景俏 5檔電池材料供應鏈有戲

相關內容

  • 紡纖中游廠 H2有望雙成長

    加工絲、尼龍、紡紗產業市況回溫，紡纖中游廠第二季產業環境趨於正向、產線稼動率再提升；宏洲（1413）、宏益（1452）、集盛（1455）、南紡（1440）首季本業獲利衰退，預期第二季本業可由虧轉盈、下半年營收獲利雙成長。

  • 紡纖中游廠第二季本業拚轉盈 下半年重返成長軌道

    加工絲、尼龍、紡紗產業市況回溫，紡纖中游廠第二季產業環境趨於正向、產線稼動率再提升；宏洲（1413）、宏益（1452）、集盛（1455）、南紡（1440）首季本業獲利衰退，預期第二季本業可由虧轉盈、下半年營收獲利雙成長。

  • 《產業》紡纖中游廠 H2有望雙成長

    【時報-台北電】加工絲、尼龍、紡紗產業市況回溫，紡纖中游廠第二季產業環境趨於正向、產線稼動率再提升；宏洲（1413）、宏益（1452）、集盛（1455）、南紡（1440）首季本業獲利衰退，預期第二季本業可由虧轉盈、下半年營收獲利雙成長。 南紡認為，全球品牌服飾廠庫存調整已告一段落，客戶下單動能有增強，品牌廠在前波疫情期間雖因「過度下單」的庫存消化還要時間，不過服飾消費市場已漸回溫，南紡因此認為，今年第三季起紡纖產業景氣會有全面、明顯的復甦。 受到客戶下單動能減弱，市場指出，宏益差異化產品出貨比下滑，應是首季獲利衰退的主因。 宏益指出，目前加工絲稼動率可維持在85％～90％，已朝正向發展，產業谷底已過，預期第二季開始整體加工絲產業將回復成長軌道。 集盛第一季受惠加工絲產品獲利提升，尼龍粒市況也見到好轉，營業虧損1500萬元，較前季及去年同期明顯縮小。 集盛指出，目前產線稼動率約來到9成，由於特殊產品、客製化比重較高，使加工絲產品仍可維持利潤，尼龍粒方面價格略有震盪，但仍可控，第二季本業力拚轉虧為盈，表現可優於第一季。下半年在整體產業環境及景氣趨正向下，預期營收、獲利都有成長。 紡纖業者透

  • 《慶餘年》播放量160億！第二季上線吸睛

    2019年，總播放量高達160億，擁有廣大影迷的古裝劇集《慶餘年》引發話題，飾演主角的張若昀、李沁以及辛芷蕾等人聲勢更旺。睽違五年，第二季在影音平台上線，希望滿足粉絲期待。

  • 破綻多廣告更多！「慶餘年2」開播兩天 劇迷狂吐槽

    破綻多廣告更多！「慶餘年2」開播兩天 劇迷狂吐槽

  • 《大陸產業》4月房價年減3.1％ 跌幅逾八年最大

    【時報-台北電】大陸統計局17日公布4月商品住宅銷售價格變化數據，路透據該數據測算，大陸70個大中城市新房住宅售價年減3.1％，降幅為2015年7月以來最大。若與3月相比，下降0.6％，降幅為2014年11月以來最大，顯示大陸房市仍處於深度調整中。 綜合陸媒17日報導，統計局數據顯示，與2023年同期相比，4月大陸一線城市新房住宅價格下降2.5％，降幅較3月擴大1個百分點，其中，北京、廣州和深圳分別下降0.5％、6.9％和6.7％，僅上海上漲4.2％。二、三線城市新房住宅價格分別年減2.9％和4.2％，降幅較3月分別擴大0.9個和0.8個百分點。 二手房方面，一線城市售價年減8.5％，降幅較3月擴大1.2個百分點，北、上、廣、深均下降。二、三線城市則分別年減6.8％、6.6％，降幅均較3月擴大0.9個百分點。 大陸統計局城市司統計師王中華表示，4月房地產市場持續調整，各線城市商品住宅售價較3月及較2023年的跌幅呈現擴大。 另外，對於大陸房地產數據持續萎靡，摩根士丹利將其對大陸房地產類股的看法從「有吸引力」下調至「與大市一致」，主要擔憂官方政策見效尚需時間、房市尚未見底、民營開發商仍面

  • 《台北股市》AI股法說接力 台股觀盤焦點

    【時報-台北電】由於美國4月通膨如期下滑使美股歡騰，帶動台股16日強勢創高，終場指數上漲157.05點、收21,304.26點，在台積電領軍衝鋒下，不同族群多點開花，盤中一度攻上21,515.52點，市場聚焦AI族群超級法說會，第一季財報已在15日全數出爐，後續法說會對二、三季的展望，成為台股後市最重要的看點。 鴻海在14日盤後公布今年第一季營收達1兆3,239.92億元、稅後純益220.09億元，較去年同期成長72％，每股盈餘（EPS）1.59元。鴻海指出，AI伺服器需求持續增強，第一季AI伺服器營收較去年同期增加近200％，占首季營收比重已將近4成，預計今年逐季成長，全年依舊維持4成目標。 鴻海說明，首季毛利率提升，主要是因為產品組合優化、持續管控庫存，也帶動營利率提升；至於淨利率增加，主要是因為去年首季認列轉投資夏普（Sharp）投資損失197億元，今年則認列105億元損失，相較去年減少而上升。 廣達15日發布第一季財報，寫下三率三升的好成績，毛利率達8.48％，營益率4.52％，同創歷年同期新高，純益率達4.66％改寫新高，稅後純益120.68億元，季增17.4％、年增86.4

  • 《電機股》鑽全：Q2營收將優去年同期

    【時報-台北電】鑽全（1527）建築用釘槍訂單回溫，車用釘槍需求持平，自行車零件湧現急單，加上匯兌利益挹注，第一季營收及獲利均優於去年同期，4月營收也報喜。鑽全表示，整體在手訂單二～三個月，依據4月營收年成長12.27％推估，第二季營收有機會勝過去年同期。 鑽全生產氣動及電動釘槍、車用釘槍及自行車零件，去年12月約1億元訂單，遞延至今年1月出貨，第一季合併營收8.01億元，毛利率從去年同期23.08％提升至26.44％，本業獲利1.14億元，認列5,900多萬元匯兌利益，本期淨利1.53億元，EPS從去年同期0.63元增至1.10元。4月合併營收2.31億元，年成長13.27％；前四月合併營收10.33億元，年增2.75％。 鑽全17日參加今年首場線上法說會，說明第一季財報及第二季營運展望。鑽全指出，北美修繕市場客戶反映，今年修繕市場需求比較疲軟，實際是實體通路銷售下滑，但電商通路不受影響，鑽全今年建築業用的釘槍訂單需求回溫，部分建築業客戶去化庫存接近尾聲，對專業級及工業級氣動釘槍拉貨比較積極；車用釘槍需求持平。 鑽全表示，鑽全自行車業客戶預測今年訂單量會比去年增加20％，今年出貨還是

  • 4月房價年減3.1％ 跌幅逾八年最大

    大陸統計局17日公布4月商品住宅銷售價格變化數據，路透據該數據測算，大陸70個大中城市新房住宅售價年減3.1％，降幅為2015年7月以來最大。若與3月相比，下降0.6％，降幅為2014年11月以來最大，顯示大陸房市仍處於深度調整中。

  • AI股法說接力 台股觀盤焦點

    由於美國4月通膨如期下滑使美股歡騰，帶動台股16日強勢創高，終場指數上漲157.05點、收21,304.26點，在台積電領軍衝鋒下，不同族群多點開花，盤中一度攻上21,515.52點，市場聚焦AI族群超級法說會，第一季財報已在15日全數出爐，後續法說會對二、三季的展望，成為台股後市最重要的看點。

  • SEMI：晶圓廠第二季產能拚季增1.4％

    SEMI（國際半導體產業協會）發布今年第一季報告指出，全球晶圓廠季產能現階段已超過4,000萬片晶圓 (以12吋晶圓換算)，今年第一季增長1.2％，預計第二季再增長1.4％。