聯準會聲明決策重點 強烈暗示不貿然降息

聯準會(Fed)在今年首次決策會議,除了如外界預期第四度維持利率不變,此外與上一次會後聲明相比,它在這次措辭上也出現大幅度的修正。當中最引人矚目的是Fed在聲明中雖刪除可能再度緊縮的措詞,不過在同時也強烈暗示,不會貿然進行降息。以下是這次決策聲明的主要重點。

1.經濟前景:Fed在這次聲明中,把對經濟活動的評估從先前「有所放緩」的措辭修改為「穩步擴張」。它提到美國就業增長雖然趨緩,但依然強勁,失業率維持在低位。鮑爾在會後記者會上也呼應這項論點,指稱美國經濟已經取得良好進展、但是勞動力市場依然呈現緊張。他還語帶謹慎指出,美國想要實現軟著陸,還有一段長路要走。

2.通膨前景:Fed認為美國通膨過去一年已經緩解,但還是處在高位。決策官員致力實現最大就業與將通膨率長期維持在2%的目標,因此在聲明中,Fed儘管新增「實現就業和通膨目標的風險正在趨向更好的平衡」的字句,並還刪除「進一步緊縮政策」字詞,然而它也增加一句話,強調「在對通膨持續邁向2%更有信心之前,不宜降低目標區間」,凸顯在對通膨風險仍持高度警戒下,Fed不會貿然降息。

3.放緩縮表:雖然Fed在聲明中並未透露量化緊縮的步伐調整,不過鮑爾提到,決策官員已在這次會議針對何時開始放緩縮減資產負債表進行討論,並計劃3月會議還將進一步深入討論。

4.金融市場:Fed表示將會按照先前計畫,持續減持美國公債、機構債券與抵押貸款擔保證券,不過對於金融與信貸環境出現緊縮則沒有提及。事實上在這次聲明也完全刪除「升息造成的緊縮壓力,可能對銀行體系與家庭支出造成影響」,反映Fed針對先前激進升息並沒有阻礙美國經濟穩健上揚一事已經深具信心。

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