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聯準會定下目標：降息之前通膨率接近2% 引左派不滿日益加劇
聯準會的目標是在開始降息之前讓通膨率至少接近2%。
這是一個有書面政策支援的正式目標，但也是自由派日益不滿的根源，在聯準會主席傑洛姆．鮑爾努力應對白熱化的大選年之際，這也是他面臨的另一種政治壓力。
一些左派人士希望這一數字更高，一些人希望聯準會增加第二個目標，重點關注勞動力市場。一些民主黨人在上周與鮑爾舉行的公開聽證會上質疑這一目標的起源，以及為何它在央行內部如此重要。
周三輪到眾議員Brad Sherman提問鮑爾時，他有點不相信地說：「這似乎來自奧克蘭，來自1980年代。」
這位來自加利福尼亞州的自由派中堅人士說得沒錯。通往2%的道路始於1988年新西蘭一次不經意的評論。。
24年後的2012年，聯準會公開採用了這一標準，但這一過程遭到了政治左派的不滿，主要是因為缺乏相應的勞動力市場目標。
參議院銀行委員會主席、參議員Sherrod Brown周四強調了這一動態，他建議鮑爾迅速降息，「防止工人失業」，並補充說：「這個城市似乎經常忘記，最大限度的就業是聯準會雙重任務的一部分。」
儘管聯準會的雙重使命要求既要追求物價穩定，又要追求最大就業，但它並沒有數字化的勞動目標。
聯準會的通膨目標至關重要，因為這影響著降息的決定。鮑爾和其他聯準會官員已經明確表示，在他們確信通膨率正在「可持續」地下降到2%之前，他們不會開始將基準利率從22年來的高位下調。
鮑爾本周強烈暗示，2％的通膨目標不會消失。他在周三和周四向立法者發表的長達五分鐘的開場白中，七次提到了這一目標。
在回答Sherman的提問時，他也承認它來自紐西蘭的起源，但補充說：「2%已經成為全球標準，這是一個相當持久的標準。」他更加堅信，美國在未來幾個月內達到2%的水準不成問題。
「人們總是在談論這個問題，通過將目標調高到3%，來改變目標。」屬於一個名為Employ America的勞動市場專注組織的Preston Mui說，「可能對聯準會目前根本不是政治上可行的事情。」
但Mui補充說，儘管如此，討論這個數字在過去兩三年中仍然「給鮑爾帶來了很多麻煩」。
聯準會如何走到這一步
聯準會實現2%通膨目標的道路是曲折的，它始于一次訪談，這次訪談如今在中央銀行界已臭名昭著。
1988年，時任紐西蘭儲備銀行行長的Don Brash隨口說了一句，他希望通膨率在0到1%之間。這引發了一個政策制定過程，並促使紐西蘭不久後正式採用了2% 的目標。
其他中央銀行緊隨其後，這些舉措受到了某些方面的批評，認為它們過於關注通膨。
曾任英國央行行長的英國經濟學家Mervyn King的抨擊或許最為尖銳。他在1997 年表示，他擔心過度關注價格目標會導致央行行長成為「通膨瘋子」。
當時由Alan Greenspan領導的聯準會對公開接受這一觀點持抵制態度，但在整個 1990年代和2000年代初，一直就這一問題進行討論。
聯準會歷史學家Sarah Binder在最近的一次採訪中談到政治因素時說：「如果你閱讀FOMC關於通膨目標制的記錄，就會發現這是一個令人擔憂的問題。」
在2008年經濟衰退期間，在Ben Bernanke的領導下，實施通膨目標制遇到了阻力。Binder說，聯準會理事們擔心「我們必須擔心民主黨的反對」。
但到了2012年，經濟衰退已成為過去，Bernanke已經進入第二個任期擔任主席，聯準會轉向，公開採納了2%的目標。
Bernanke在他的回憶錄中辯稱，2%的目標增加了企業和消費者的信心，因此給了銀行更多的靈活性來滿足雙重使命的兩個方面。
這個論點一直沿用至今，聯準會網站上的解釋稱，2%的目標「最符合聯準會實現最大就業和物價穩定的使命」。
但許多左派人士從未完全支持這一點。Bernanke在他的回憶錄中承認，當時一位主要的自由派代言人，麻薩諸塞州的Barney Frank議員，提出了缺乏相應勞動市場目標的問題，即使最終他同意了這一政策，但「並不完全感到舒適」。
這種批評已持續多年。
眾議員Maxine Waters本周在接受Yahoo Finance記者Jennifer Schonberger採訪時，談到2%的目標時說：「我認為應該比這更高。」
左派團體Groundwork Collaborative的首席經濟學家Rakeen Mabud更明確地指出，這個目標「使通膨比失業更重要」成為了事實。
聯準會2020年採用靈活的平均通膨目標框架的舉動，使持續的批評更加具體化。實際上，這一變化通過允許聯準會將2%作為一個平均值，使2%成為一個不那麼僵化的目標，並允許通膨率在一段時間內略微偏高。
共和黨人似乎傾向於回到較為嚴格的2020年之前的目標，共和黨中的一些分支渴望將就業從聯準會的雙重任務中完全剔除。
鮑爾本周表示，將從今年晚些時候開始至2025年底，對這項政策進行審查。
為什麼不那麼容易改變
在未來幾個月中，2%的目標可能會成為一個問題，許多民主黨人仍在呼籲降息，即使在2024年初，預測已經下調。一些金融界人士甚至預測整年都不會有降息。
「利率太高了。」麻薩諸塞州的國會議員Ayanna Pressley對鮑爾說道。
左派面臨的的另一個問題是，僅僅增加一個關注失業率的相關目標——而失業率在2月份的就業報告中上升至3.9%——並不像聽起來那麼簡單。
美國就業組織（Employ America）的高級經濟學家Mui說，他的團隊專注於更細微的衡量標準，如壯年就業率（即相對於總人口的年輕就業人數）、工資增長率、辭職率或整體勞動力參與率。
他說：「我認為，如果硬性規定失業目標，（在某些情況下）實際上有可能對其任務的這一方面不夠重視。」
（本文譯自Yahoo Finance，撰稿者：Ben Werschkul）
