群益投信稱，Q2投資以「CHANGE」為配置策略，ETF配置建議股6債4

【財訊快報／記者劉居全報導】群益投信表示，儘管金融市場多變，投資大眾仍可透過資產配置來掌握市場投資契機，建議可依個人投資屬性與風險偏好，在今年第二季，以「CHANGE」配置策略來因應；其中C代表Combo多重資產，穩健投資人可選擇多重資產基金、目標風險組合基金；H代表High income高息收資產，包括相對其他市場高殖利率的台股高息ETF，以及優先順位非投資級債和金融次順位債金融債券基金；A是代表Asia opportunity亞洲機會，其中印度基金、大中華基金相對看好；N則是New trend新趨勢，多元電力與電動車板塊的雙電基金可趁新布局；G代表Growth star成長之星，可留意台股基金、美股基金；而最後的E則是代表ESG low carbon永續低碳，具有低碳+ESG+收益平準金機制最淨化的市值型台股ETF，讓投資人既能掌握碳金商機，又能配息穩定安心。 群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，今年投資三大觀察重點分別為，經濟成長、通膨壓力、央行態度；經濟放緩是必然，硬著陸未必會發生，通膨趨緩下物價回落是必然，但回到目標區間未必會發生，再來則是要看各國央行態度，放慢緊縮腳步是必然，降息未必會發生。美國聯準會暗示5月再升息一碼，之後便將停止升息，不過由於通膨降溫幅度有限、勞動市場仍維持緊俏，聯準會打擊通膨的立場並未改變，意味著政策立場仍將維持緊縮，年內降息的可能性不大。就資產特性來看，近期信用利差擴張幅度有限，收益率則隨公債利率上升而回升。經濟衰退預期時點往後遞延，企業體質優於過去週期，違約率預期溫和上升，信用債仍具一定收益吸引力。目前10年美債殖利率位於十年來高位，投資價值浮現，一旦聯準會升息循環結束，公債殖利率可望下修，債券市場將受惠。2000年以來，投資等級債從未連跌3年，且下跌後隔年多會上漲，2023年升息有望轉緩，利率風險淡化下，債市反彈可期。經歷公債利率大幅上調後的金融次順位債，投資收益率來到極具吸引力的水準。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，針對近期SVB及CS事件的可能意涵研判，美國Fed升息及10年期債券殖利率參考終點已經浮現，再升下去金融體系可能會扛不住，不過美國金融體系不會崩潰，但需時調整，達成自然緊縮效果，加上政府已出手而且這只是個案問題，FED只是要經濟冷卻、而非崩潰，未來投資的關注焦點在10年期公債殖利率趨勢為資產配置與選股方向最重要的參考指標。金融市場波動是常態，控管好風險才能走得長久，多重資產配置可以適度平衡風險，並擷取並擴大有利的趨勢機會，特別是選擇採取以美股為核心來進行多元資產布局，將更有助於分散投資組合風險，同時也能透過收益部位獲得息收保護，以兼顧報酬和波動管理。

進一步觀察美股，美國內需服務消費景氣仍然溫和擴張，經濟基本面有一定支撐。市場關注焦點在於通膨壓力何時和緩，研判應在2023第一季~第二季間美國之租金通膨應會有較明顯之改善，而一旦通膨和緩，股市就有表現機會。隨著聯準會即將暫停升息，回顧近20年來兩次升息循環，Fed最後一次升息後美股皆大幅反彈，其中又以科技股漲勢最為凌厲，整體而言，未來美國經濟軟著陸機率應高，加上2022美股修正已大，2023全年對美股應較審慎樂觀。

群益創新科技基金經理人黃俊斌表示，台股現在處於一種氛圍，三個機會，在Politics(政策)方面，美中持續針對半導體技術進行競賽，美國加大制裁中國的力道不停歇，除了禁止關鍵半導體設備售往中國，也禁制中國先進製程發展，科技大廠分散風險的趨勢與氛圍越趨明顯。三個機會則是分別為AI(人工智慧)半導體供應鏈新契機、Consumer(消費性電子)需求回溫之轉機、EV(電動車)商機。此外，市場普遍預期2023上半年可望逐步解決庫存的問題，並有機會迎接2023年下半年的回補庫存之行情。電動車相關的晶片需求則仍是持續維持成長且規格提升的態勢。另外ChatGPT上市也帶動人工智慧AI的需求成長，科技大廠爭相投入相關晶片的研發，整體有助半導體供應鏈成長。操作上建議逢低分批布局，看好的產業包含人工智慧(AI)、伺服器、電動車、高速傳輸，IC設計。下半年歐美需求復甦帶動台灣出口回升，加上近期政府普發六千元現金提振內需，台灣景氣有望觸底反彈。儘管目前台灣景氣燈號續亮藍燈，但股市總是領先經濟表現，過往當景氣亮藍燈時進場台股，後續報酬表現亮眼，建議投資人可以逢低布局。

群益投信ETF與指數投資部主管張菁惠表示，面對機會與風險兼具的投資環境，投資人亦可善用ETF來進行資產配置，既掌握市場反轉向上行情，也能以此建立收益來源，甚至打造月月領息的投資模式，同時達到平衡投資組合波動的效果。在第二季ETF投資配置上，股債配置，為增加抗震效果，建議股6債4；債券ETF以避險功能強的美國公債、產業型投等債為主、避開信評差之債券，美國公債資本利得值得期待，且避險效果佳、抗震能力強，而財務槓桿下滑、利息保障倍數上升，信用體質持續改善，暫無出現集體大幅惡化趨勢，投資等級公司債值得擇優布局，債息收入佳。而股票ETF則是以符合未來發展趨勢、有息值保護、抗震力強之標的為首選，像是台股低碳龍頭市值型、台股高息型為主，市值型具有分散與跟漲的效果，是基本配置，而高息型具有息收保護，累積資本更安心。