美10年期債殖利率週五一度升逾一週新高，投資人靜待Fed會議

【財訊快報／陳孟朔】美國公債殖利率週五走高，因日本通膨數據意外上揚外，美國最新發布的聯準會(Fed)青睞的通膨指標--個人消費支出(PCE)物價指數符合預期。 公債殖利率在過去幾天一直處於區間波動，投資人等待Fed未來一週利率制定會議上提供的貨幣政策線索。

BMO Capital Markets利率策略師Ian Lyngen和Benjamin Jeffery在一份報告顯示，Fed主席鮑威爾的言論將是“未來一週最大的不確定因素”。

同時，價格走勢主要由經濟數據決定，這些數據描繪一個喜憂參半的畫面。週四的經濟產出數據和勞動力市場數據出人意料地上升，顯示出美國經濟的力道，儘管Fed去年快速提高利率，旨在遏制高漲的通膨。

另一方面，美國商務部週五公布的數據顯示，占美國經濟活動三分之二以上的消費者支出上個月下降0.2%。

在通膨方面，所謂的核心PCE價格指數在11月增長4.7%之後，12月年增長4.4%。Fed追蹤PCE價格指數以制定貨幣政策，而其他通膨指標也明顯放緩。

總部位於紐約的Great Hill Capital公司董事長兼管理成員Thomas Hayes說，「核心PCE符合預期，沒有出現我們已經習慣的近期(通膨)數據的下行趨勢。」

儘管如此，密西根大學週五的調查顯示，消費者的12個月通膨預期在1月降至3.9%的21個月低點，這凸顯通膨形勢的改善。

對於凱投宏觀的首席北美經濟學家Paul Ashworth來說，消費者支出的下滑表明美國經濟正處於衰退的邊緣。

他在一份報告中說，“現在較高的利率顯然嚴重影響需求，我們預計今年的核心通膨率將繼續放緩，這將最終說服Fed在今年年底開始降息。”

與Fed政策利率掛鉤的期約交易員週五繼續押注，Fed將在未來一週廣泛預期的加息25個基點之後再加息一次，然後停止加息。他們對指標利率定價是在6月達到約4.91%的峰值，在12月下降到4.47%。

在PCE數據公布後，殖利率立即小幅下降，但前一天公布的東京核心消費者價格--一項全國趨勢的領先指標--1月年增4.3%，創下近42年來的最快年度增幅後，殖利率收窄跌幅並在當天走高。

指標10年期美債殖利率終場漲約3個基點，報3.518%，盤中最高來到3.565%，是逾一週最高。兩年期公債殖利率升至4.207%。

殖利率曲線的關鍵部分仍然深度倒掛，反映出對即將發生的經濟衰退的擔憂。兩年期/10年期公債殖利率差尾盤報負69.1個基點，而三個月和10年期公債殖利率差報負116.1個基點。