美超微股價重挫＋Q1每股虧1元，麗臺跌停，惟轉型AI伺服器長線具爆發力

財訊快報

【財訊快報／記者王宜弘報導】躋身美超微(Supermicro)集團的麗臺(2465)公告自結損益，3月稅後虧損0.22億元，每股虧損0.26元，累計首季虧損0.84億元，每股虧損1元。由於美超微上週五(19日)股價崩跌逾23%，加上首季仍處虧損格局，衝擊麗臺週一(22日)股價開盤即以124.5元跌停價開出，之後雖一度打開，但因大盤巨震，未久仍鎖住跌停。

美超微與輝達(nVIDIA)合作緊密，是全球最具指標的AI伺服器品牌商，股價一度衝破1千美元；而麗臺去年底為美超微兄弟公司大訊、肯微入股，持股高達約30%，並取得兩席董事，麗臺因此躋身美超微集團體系，與美超微集團在AI伺服器市場上展開策略合作。

據了解，現階段麗臺在美超微集團中，將擔綱亞太地區AI伺服器市場攻略的角色，除了既有的中國HPC市場持續深入發展，包括日本、東南亞市場等非中國地區也積極佈局中。

有了美超微集團的奧援，麗臺成功從消費性顯卡市場中，轉型到AI伺服器市場，納入美超微集團的垂直供應鏈體系，包括大訊的機殼、肯微的電源供應器，以及美超微在AI伺服器組裝業務方面的技術移轉，甚至產能的支援，麗臺長期的爆發力備受市場期待。

而週一麗臺的跌停板，主要反映上週五美超微股價的重挫與首季虧損的消息，加上麗臺日前公告將發行首次國內可轉換公司債(CB)，募集4億元資金，也可能壓抑短線股價表現，但麗臺在此時進行首次的CB發行，被視為是因應發展AI伺服器業務的資金需求。

相關內容

  • 群電前4月合併營收年減3.4%，加快布局AI伺服器電源，期望今年先蹲後跳

    【財訊快報／記者劉居全報導】群電(6412)今(2)日公布4月自結合併營收達26.09億元，年減4.9%。累計1-4月自結合併營收達106.55億元，年減3.4%。針對伺服器電源業務，群電表示，同時耕耘中國及歐美客戶，但不同區域的客戶需求結構不同，戰略也必須不同。在中國客戶的部分，因為國網配電額的限制，CRPS(Common Redundant Power Supply)目前還是主流，群電已針對客戶需求開發出超高轉換效率Titanium plus的 CRPS，幫助客人降本省碳，目前大獲客戶好評。至於AI伺服器電源的部分，群電正加快速度布局。目前AI伺服器電源的主流落在3-5.5KW，下一世代主流預計高達8KW以上，群電目前已量產3-4KW產品，也先後送樣給好幾個大客戶，爭取下半年開始陸續出貨，預計今年下半年還會有更高瓦數機種及系統級產品開發完成，明年業績將會有更大成長。群電今年很多的新產品/新專案集中在下半年量產/貢獻營收，有信心四大長期動能，包括大瓦特數筆電電源、衛星及通訊電源、伺服器電源與智慧整合平台解決方案，下半年業績都會加速成長。群電也期望今年營運先蹲後跳，在上半年蓄積能量後，

  • 焦點股：台達電AI伺服器、電動車加持，股價跳空上漲

    【財訊快報／研究員莊家源】台達電(2308)為電源供應器廠，今年第一季營收912.98億元、季減8.72%、年減1.68%，首季EPS 2.22元。受到AI伺服器電源、電動車零組件、被動元件需求帶動，將會是今年主要成長動能，其中在AI伺服器方面，今年第一季營收占比已來到4~5%，且AI伺服器的毛利率優於平均，隨著部分液冷產品將在今年下半年進入量產，對明年營收將有明顯貢獻；在電動車方面，雖然營收成長幅度不如以往的80~100%高成長，但今年仍能維持20~30%的穩健成長態勢，法人看好台達電在AI伺服器與電動車成長動能，預估第二季營收有望呈現雙位數季增。股價跳空上漲，回補空方缺口318元，目前5、10日線開始翻揚，中長期均線仍持續走升，短線以305~310元為支撐。

    1

  • 美超微「法說會變法會」 拖累AI概念股9檔重挫 分析師：市場給予本益比下修

    AI指標廠美超微（Super Micro）「法說會變法會」，公布財報及預測後，股價崩跌16%，美超微、超微（AMD）公告財報數字並唱旺AI前景後，市場不買單，引爆賣壓，美超導致今（2）日台股AI概念股承壓，9檔股價都重挫，股價表現疲弱。

    3

  • 華擎首季EPS 2.53元，Q2伺服器/IPC穩業績增毛利，AI伺服器最快季底貢獻

    【財訊快報／記者王宜弘報導】板卡廠華擎(3515)週四(2日)公告首季財報，單季合併營收49.53億元，較上季下滑11.7%，但年增12.7%，毛利率維持20%以上，營業利益3億元，季減47%，年增近倍，稅後盈餘3.08億元，季減5.8%，年增1.5倍，EPS 2.53元。展望後市，第二季雖為板卡淡季，但伺服器與IPC出貨提升，尤其AI伺服器可望自第二季底出貨，一來一回，預估單季業績將僅略為季減，大幅年增，因產品組合較佳，毛利率可望優於首季，有機會季增；下半年步入旺季，加上AI伺服器出貨，可望逐季成長。華擎因歐洲板卡需求弱於預期，加上通用型伺服器新案遭客戶遞延拉貨，因此3月業績16.05億元略低於內部預估，月增16.53%，但年減逾2%；連帶首季合併營收表現也受到影響，季減幅度較預期高，不過，首季毛利率仍維持20%以上，達20.43%，雖季減2.6個百分點，但年增近4個百分點，且業外有匯兌收益的貢獻，整體獲利仍然持強。AI伺服器當道，華擎的伺服器業務備受市場關切。華擎表示，目前公司尚未有AI伺服器的貢獻，最快要到第二季底、第三季初開始貢獻，出貨的對象是二線CSP業者，且產品涵蓋輝達(n

  • 國泰中小成長基金爆發力強 公會最新統計定期定額人數冠軍

    受惠於AI伺服器的散熱需求，散熱大廠奇鋐、雙鴻在Q2的成長被持續看好，加上號稱輝達最強AI晶片的GB 200預計在下半年量產，將帶動伺服器的液冷散熱規格提升，推估訂單量會再次拔高。國泰投信建議，當權值股進入整理期時，中小型股因具備股本小、股性活潑及籌碼相對穩定的特性，是相當具爆發潛力的明星族群，在跌深反彈時動能較強勁，有輪動補漲的機會，投資人可選擇有高成長空間的標的。

  • AI伺服器供不應求，通用型伺服器市況回升，法人力挺供應鏈今明年展望

    【財訊快報／記者王宜弘報導】生成式AI商機龐大，國際一線CSP業者資本支出持續擴增，帶動AI伺服器強勁的需求。法人指出，系統大廠第四季將開始出貨輝達GB200 NVL36伺服器，明年放量，2025年GB200伺服器出貨量估5.5萬櫃。其中鴻海(2317)將取得最大份額，達45%，廣達(2382)25%，美超微(Supermicro)22%，緯創(3231)6%。此外，通用型伺服器需求在今年已見逐步回溫，以中國與部分美系CSP業者需求最為明顯，預估今年全球伺服器出貨量將年增5%，優於先前評估的2%，伺服器供應鏈利多。AI伺服器市場近期雜音變多，美超微、AMD的財報以及展望雖然亮麗，但投資人不買單，造成股價雙雙重挫；據悉，目前AI伺服器產業供需狀況仍然失衡，需求量雖大，但部分零組件短缺，除先進封裝產能(CoWoS)持續吃緊，高頻寬記憶體(HBM)也傳出缺貨。不過，法人持續看好AI伺服器市場前景。台系龍頭券商出具報告指出，美國4大CSP業者因伺服器、AI伺服器與資料中心的建設持續增加，今、明兩年的資本支出也跟著提高，微軟、谷歌、亞馬遜首季的資本支出年增率分別達13%、9%與2%，而Meta雖

  • 台達電液冷散熱H2量產，Q2、Q3業績逐季成長，盤中股價漲幅逾7.75%

    【財訊快報／記者劉居全報導】台達電(2308)昨(2)日法說會中，董事長海英俊表示，今年第二季會比第一季好很多，下半年業績也會優於上半年，上半年業績也會較去年同期好一點。針對今年AI伺服器電源營收可望較去年倍數成長，至於新一代AI伺服器引爆液冷散熱需求，台達電的液冷散熱產品預計今年下半年開始量產，明年將大量出貨，對營收可望有明顯挹注；隨著第二季、第三季營運可望逐季成長，加上液冷散熱產品下半年量產，台達電盤中股價一度達333.5元，漲幅逾7.75%。海英俊表示，去年AI電源營收占比約2%，今年第一季約4-5%翻倍，至於今年AI電源營收將有倍數成長。針對AI伺服器液冷散熱產品，台達電預計今年下半年開始量產，明年將大量出貨，可望挹注營收，台達電執行長鄭平表示，以往台達電在伺服器是氣冷散熱，現在AI伺服器大部分還是氣冷散熱，不過新一代功率更大的AI伺服器將開始採用液冷散熱，包括板子及機櫃都採用液冷，台達電從很多年前就開始做液冷散熱，至於液冷散熱產品線包括3D VC、CDU、分歧管、水冷板及冰水主機等等，目前正與客戶合作開發中，台達電在客戶端都居於領先地位，液冷散熱產品預計今年下半年就會開始量產

  • 中小型股具爆發潛力吸睛，國泰中小成長基金定期定額扣款人數冠軍

    【財訊快報／記者劉居全報導】受惠於AI伺服器的散熱需求，散熱大廠奇鋐、雙鴻在第二季成長被持續看好，加上號稱輝達最強AI晶片的GB 200預計在下半年量產，將帶動伺服器的液冷散熱規格提升，推估訂單量會再次拔高。國泰投信建議，當權值股進入整理期時，中小型股因具備股本小、股性活潑及籌碼相對穩定的特性，是相當具爆發潛力的明星族群，在跌深反彈時動能較強勁，有輪動補漲的機會，投資人可選擇有高成長空間的標的；而根據投信投顧公會統計，國泰中小成長基金3月定時定額扣款人數有15,944人，是定期定額扣款的人數冠軍。國泰中小成長基金經理人林靜怡表示，隨著基本面復甦，AI跟半導體持續點火，對台灣來說，晶圓代工先進製程需求將飛速提升，助力IC設計業者產品推進。高成長動能的相關類股將有望支持台股後市表現。國泰中小成長基金聚焦財務結構健全、經營績效優異的中小型股，並瞄準具有潛力的關鍵題材，進一步從同業中篩選具競爭力強，且正為成長期階段的公司，如搭上AI順風車的奇鋐、雙鴻，以及供應摺疊手機等3C產品軸承為主的組件大廠富世達。並且在投資組合中也添入績優權值股，如台積電、聯發科，讓投資組合更穩健。林靜怡指出，國泰中小成

  • 《電零組》液冷散熱產品就緒 台達電營運步步升

    【時報記者張漢綺台北報導】AI伺服器開始導入液冷散熱，台達電(2308)液冷散熱產品已經就緒，預計今年下半年開始量產，明年大量出貨，台達執行長鄭平表示，今年AI伺服器電源營收可望較去年倍數成長，今年第2季會比第1季好很多，上半年會比去年同期好，下半年會比上半年好。 台達電今天下午舉行法說會，新一代AI伺服器引爆液冷散熱需求，吸引國內外電源及散熱廠投入，台達電深耕電源及散熱多年，台達液冷散熱進度成為今天法人關注焦點。 鄭平表示，以往我們在伺服器都是氣冷散熱，現在AI伺服器大部分還是氣冷散熱，但新一代功率更大的AI伺服器開始採用液冷散熱，包括板子及機櫃都開始採用液冷，台達從很多年前就開始做液冷散熱，液冷散熱產品線包括：3D VC、CDU、分歧管、水冷板及冰水主機等，目前正與客戶合作開發中，相較其他散熱同業，我們在客戶端都居於領先地位，液冷散熱產品預計今年下半年開始量產，明年大量出貨，在下一代AI伺服器液冷散熱，我們會有很高的市佔率。 受到傳統淡季影響，台達電第1季合併營收為912.98億元，年減1.68%，為歷年同期次高，營業毛利為269.49億元，年增5.4%，合併毛利率為29.52%，

  • 《各報要聞》美超微上季營收 低於預期

    【時報-台北電】AI伺服器及儲存技術大廠美超微（Supermicro）1日公布第三季財報，在AI需求強勁帶動下，單季營收38.5億美元、年增200％，並再度上修全年營收預期，由原先的143億～147億美元，提高至147億～151億美元。美超微對AI前景持續抱持樂觀，有望帶動仁寶、緯創、雙鴻、奇鋐、博智、麗臺、優群等台系供應鏈後續營運動能。 Meta、微軟和Google等巨頭相繼公布新一季財報，持續擴大資本支出，市場預期美超微本季財報仍會優於上一季，但上季財報（截止至3月31日）公布營收略低於華爾街預期，1日早盤股價一度重挫逾13％。 美超微先前預期第三季營收介於37～41億美元，EPS落在5.2～6.01美元，全年營收從預估的100億至110億美元，提高到143億至147億美元。 隨新一季財報出爐，美超微第三季營收來到38.5億美元，年增200％，雖低於預期的39.5億美元，但EPS6.56美元優於市場預估的5.78美元，較去年同期的1.53美元大增。 美超微指出，第三季營收再創新高，在AI基礎建設需求強勁下，預期第四季營收將介於51億美元至55億美元，EPS落在7.2至8.05美元，

  • 三利多 昇貿Q2營收看增

    錫製品大廠昇貿（3305）受惠於高毛利的錫膏訂單回流、AI伺服器比重持續拉升，加上錫價、銀價大漲，昇貿擁低價庫存利益，估4月營收勁揚，繳年、月雙增營收成績單，不僅本季營收看增，法人估昇貿上半年獲利有機會超越去年全年獲利。