美股迎四巫日！專家：過去半年選擇權成壓抑股市禍首

Moneydj理財網

2021年9月14日下午10:20·3 分鐘 (閱讀時間)

MoneyDJ新聞 2021-09-15 10:20:21 記者郭妍希報導

美股月中再次出現下挫趨勢，部分分析師將之怪罪於選擇權到期。由於本週五(9月17日)即將迎來四巫日(quadruple witching，即個股選擇權及期貨、指數選擇權及期貨結算的日子)，分析人士擔憂，美股波動可能因而放大。

MarketWatch報導，Pepperstone研究部主管Chris Weston 13日發表研究報告指出，過去六個月以來，標準普爾500指數幾乎總會在選擇權到期當週下跌，這個現象本週可能重演，股市恐一路走弱至週五。

報導提到，每月選擇權到期前(時間點落在合約月份的第三個禮拜五)，美股都有走弱跡象。部分分析師認為，股市經常在2月、4月、6月、7月及8月選擇權到期的前幾日下跌。

根據報導，TD Ameritrade市場策略長J.J. Kinahan受訪時表示，四巫日會導致市場震盪加劇，因為太多商品此時到期。他認為，四巫日即將到來，加上目前缺少新的交易催化劑，代表未來幾日股市將持續震盪。

芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)近來一直無法順利站上長期平均值(接近20點)。Kinahan認為，VIX可能會保持在16~20點的區間內，預測聯準會(Fed)說明何時要削減量化寬鬆貨幣政策(QE)之前，股市都會來回震盪。

9月美股表現向來最差

Barron`s、Business Insider、CNBC報導，CFRA統計顯示，二戰以來，9月標普500走揚的機率僅有45%，平均報酬為-0.56%，是一年之中表現最差的月份。Fundstrat資料也顯示，1928年以來，標普500在9月的平均報酬率為-0.1%、勝率僅有46%。

不過，若上半年股市表現強勁、則9月也會有好成績。Fundstrat指出，1928年以來，若標普500上半年至少出現13%漲幅，9月的報酬率中值可望達1.4%、勝率為67%。投資人得小心，因為美股接下來的上漲之路可能相當顛簸。今(2021)年以來，標普500還未出現超過5%的拉回。

企業稅率為接下來備受矚目的議題。美國民主黨眾議員上週末為加稅提議瘦身，根據更新過後的草案，企業稅率將從21%調高至26.5% (低於拜登原本提議的28%)，最高資本利得稅率則從20%上修至25%，而年收入超過40萬美元的個人、年收入超過45萬美元的夫妻，所得稅率也會增加。

高盛由David Kostin率領的策略師團隊9月13日發表研究報告預測，企業稅率最終可能上修至25%，而對海外收入的加稅幅度，國會可能會通過拜登提議的一半增幅。若真是如此，高盛預測標普500大企業的盈餘可能會在2022年削減5%。

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