美股跌到現在 就是等週四這場會議!

·財經專家
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2022美股雷聲隆隆,隨著週四聯準會FOMC會議即將召開,市場預期本次會議將釋出鷹派言論,恐慌情緒蔓延,科技股拋售惡化。那指上週五大跌 2.72%,如果以今年表現來看,道瓊跌幅已達6.34%,標普500跌幅達8.31%,羅素2000跌幅12.9%,那指綜合跌幅13%,跌最重的是費半,今年以來已經跌掉14.7%。

資料來源:Tradingview
資料來源:Tradingview

有趣的是,跟美股相比,台股今年跌幅僅僅才2%,多數美股指數皆已跌破半年線,台股卻季線有撐,相對強勢。

當然,台股強弱很大程度取決台積電的漲跌,畢竟櫃買指數已經殺到半年線,代表台灣股市中,中小型股已經倒成一片,加上本土疫情再度升溫,加權指數有點外強中乾的味道。

加上台股周三也將封關,但聯準會的FOMC會議的實際內容週四才會釋出,而現在又是美股超級財報旺季,多重不確定因子下,市場可能會趨於觀望,提前獲利出清,等到年後再來佈局。

其實,升息年市場波動本就會加大,本輪全球指數陷入修正,都不是市場對疫情恐慌而形成的賣壓,全球都在看聯準會的緊縮政策。

根據芝商所 (CME)FedWatch的市場預期顯示,3月份會升息一碼的機率,已經來到86%,幾乎縮減購債一結束就是立刻升息,市場更是預估,按照這個速度,今年第三季聯準會可能就會採取縮表,市場流動性將大幅降低。

資料來源:FedWatch
資料來源:FedWatch

對聯準會來說,疫情擴散對經濟的衝擊似乎正在降低,失業率低加上通膨高漲,這讓聯準會有充分的理由緊縮資金,使美債和科技股繼續下跌,利率提升對科技股和成長股衝擊最大,因為這些企業的估值取決於未來獲利,但公債殖利率上升將侵蝕這些未來獲利的價值。

不過,聯準會會讓金融資產毫無底線的跌下去嗎?我認為是不會的。

聯準會除了取得通膨與就業的平衡,也在乎金融市場的穩定性,目前金融市場已經充斥太多泡沫,這全是聯準會在2020年貨幣寬鬆的後果,如果這時泡沫破裂,金融市場的崩潰反而會影響到經濟衰退,聯準會不會放手不管。

其實,只要聯準會稍微表態,升息不急,三月升息可能性不高,會視情況再做決定,股市可能就會快速見底了,市場過去總是用這種方式情緒勒索聯準會,每一次也都成功,只要聯準會還顧忌資產波動,談話就會越和緩,市場情緒就越容易消化。

換句話說,升息年肯定會造成市場波動加大,但聯準會在這個節骨眼肯定不會撒手不管,因為如果資產再度破滅,這時他手上已毫無籌碼可用,畢竟全球已經進入零利率、高財政支出環境,政府能夠再補助的力度有限,這時趁股市下跌時建倉,等待著資金行情由基本面接手,反倒是中長期投資的好機會。