美聯準會理事鮑蔓表態支持先等等再開始放慢縮表

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)理事鮑蔓(Michelle Bowman)週二表示，她支持要麼先等等再開始放緩縮減Fed資產負債表，要麼採取比5月初宣布更溫和的放慢縮表進程。鮑蔓在為東京日本央行會議準備的演說中提到，她認為商業銀行存放在Fed的準備金水準仍然充足，這讓官員們有更多時間來推進縮表進程。「在準備金接近充足水準的情況下，放慢縮表步伐雖然很重要，但在我看來，我們還沒有到那個程度，尤其是在Fed隔夜逆回購工具(ON-RRP)的使用量仍然很大的情況下。」

銀行在Fed的準備金水準是決定Fed資產負債表總體規模的關鍵考慮因素。Fed資產負債表規模已經從2022年的約9兆美元縮減至目前的約7.4兆美元。官員們不希望看到2019年9月的情況重演，當時他們過度縮表，引發短期融資市場出現一輪波動。

Fed 5月1日結束為期兩天例會後宣布將開始放緩縮表步伐。根據定於下個月開始實施的計畫，Fed公債的減持上限將從每月600億美元降至250億美元，抵押貸款支持證券(MBS)的減持上限保持在每月350億美元不變。

當天的會議記錄顯示，關於放慢縮表步伐的決定並未獲得所有決策者的一致支持。鮑蔓的言論表明她是希望等待的“少數參與者”之一。「我認為，重要的是在經濟依然強勁的情況下，繼續縮減資產負債表規模，以儘快達到充足的儲備水準，這樣做將使Fed能夠更有效、更可靠地利用其資產負債表來應對未來的經濟和金融衝擊。重要的是Fed官員有效傳達這樣的資訊：關於縮表的任何變化並不反映包括利率在內的貨幣政策的變化。」

在其他長期資產負債表考量方面，鮑蔓稱她傾向於主要由美國公債組成的投資組合，並“略微偏向”較短期債券，這將為Fed提供更多靈活性。

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