美就業數據不佳 百萬美債ETF投資人有順風車

工商時報 陳欣文

上周五公布的8月非農新增就業人口僅14.2萬人，低於市場預期的16.1萬人，更大幅下修了7月新增就業人口，市場預期Fed將在9月會議啟動降息。

而具有利率表決權的聯準會理事沃勒（Christopher Waller）上週五(9／6)表態，本月啟動降息週期的時機已到，在就業市場進一步疲軟、風險不斷上升的情況下，聯準會本月開始降息非常重要，沃勒對降息規模和速度保持開放態度。相對股市目前雜訊太多前景不明，美債漲勢可期。

法人則認為，降息幅度可能在1-2碼間拉鋸，債券持續交易火熱，ETF市場可觀察到，近一月以來，相對多檔股票型ETF人數有下降趨勢，美國長天期公債產品則較受青睞，資金流入債券ETF。

其中以國泰20年美債 (00687B)最受到投資人歡迎，近一個月增加37,883人，是債券ETF中，受益人數增加第一名，最新受益人數來到26.2萬人；其他熱門美債包括元大美債20年(00679B)，近一個月也增加20,191萬人；中信美國公債20年(00795B)則增加8,010人；富邦美債20年(00696B)增加555人，統計目前全台共10檔20年長天期的債券ETF，受益人數已有116.3萬人。

ETF專家表示，接下來降息已經是肯定會發生的事，對於債券投資人有重大的意義。主要是債券的價格與利率間存在反向變動的關係，因此當利率走降時，債券的價格則會上漲。以彭博20年期(以上)美國公債指數歷史數據來看，前三次Fed降息循環期間，報酬率分別有31.5％(2001／1-2023／6)、36.7％(2007／9-2008／12)以及26.4％(2019／7-2020／3)，表現相當不錯，由於長天期債券對利率變動的敏感性較高，因此更能受惠於降息期間的資本利得機會。

更多中時新聞網報導
勞保局認證！做到3件事「勞保年金月領4萬」達人曝最佳請領年齡
退休金要抱牢！勞保、勞退都有新舊制 達人幫畫重點 2招免淪下流老人
水手瑟瑟發抖！SCFI重摔近8％ 下一站2500？「最懂海的男人」出手了 他看到什麼

相關內容

  • 聯準會召開政策會議 外界估將再次降息

    （中央社華盛頓2024年12月17日綜合外電報導）美國聯邦準備理事會今天舉行今年最後一次政策會議，外界高度預期聯準會將再次降息，並預估決策官員將釋出明年放慢降息步調的訊號。法新社報導，聯準會（Fed）於美東時間上午10時30分召開為期2天的政策會議，待明天會議結束後將公布利率決定。這是聯準會在總統拜登（Joe Biden）於明年1月20日卸任前，最後一次舉行政策會議。分析家預估，美國總統當選人川普（DonaldTrump）上任後，他的第2個任期將出現重大政策變化，對新一年的貨幣政策也將會產生連鎖反應。金融市場分析家和交易者目前高度預期，聯準會將於明天宣布降息1碼（0.25個百分點），為勞動市場提供支持。美國銀行（Bank of America）經濟學家寫給投資人的信中說道：「聯準會可能在12月會議中，將（聯邦）資金利率目標區間調降25個基點至介於4.25%和4.5%。」聯準會除了宣布利率決策，還將公布最新經濟預測。許多分析師預期，決策官員將稍微下修明年預計降息的次數。

  • Fed降1碼後放鷹 美股亞股全倒

    美國聯準會（Fed）19日利率會議後宣布降息1碼至4.25％至4.5％區間，本次行動雖符合市場預期，但會後釋出「鷹派訊號」，暗示明年將放緩降息腳步，可能僅再降息2碼，低於先前的4碼預期。美股18日重挫，道瓊大跌逾1100點，創50年未見的連10跌，拖累包括日股、台股等亞洲股市收黑。

  • 《各報要聞》美11月零售額月增幅 超預期

    【時報-台北電】美國11月零售額增幅較前月擴大且優於預期，進入年終假日購物旺季後，消費者花錢不手軟。相關數據預料不影響聯準會（Fed）本周降息1碼，但可能強化Fed明年放慢降息腳步。 美國商務部人口普查局17日公布，11月零售額月增0.7％，優於經濟學家普遍預估的0.5％增幅，10月數據由初值月增0.4％上修到0.5％。11月零售額年增幅3.8％。 聯準會17日～18日舉行今年最後一場例會，芝商所FedWatch工具17日顯示，Fed台北時間19日凌晨幾乎篤定宣布降息1碼，按兵不動機率只有個位數；明年1月暫停降息機率高達8成，甚有交易員預期基準利率不降反升。 Pantheon Macroeconomics資深美國經濟學家艾倫說，通膨頑固且盤旋在目標之上，將影響聯準會明年決策。 美國互惠資本管理公司（Mutual of America Capital Management）執行長賈夫格里奧指出，市場普遍預期，投資人會收到聯準會降息1碼這份額外的假日大禮。 不過新的一年，通膨如還徘徊在目標上，市場現對聯準會降息次數的預測可能太樂觀。(新聞來源 : 工商時報一吳慧珍／綜合外電報導)

  • Fed 決策／官員做了什麼嚇到市場 五要點一次看

    聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策以及聯準會（Fed）主席鮑爾周三記者會重點摘錄以下：

    7

  • 聯準會降息1碼 利率連3降

    （中央社華盛頓18日綜合外電報導）美國聯邦準備理事會（Fed）今天宣布降息1碼。這是聯準會今年開啟降息循環以來，連續第3次調降利率。

    2

  • 美11月零售額月增幅 超預期

    美國11月零售額增幅較前月擴大且優於預期，進入年終假日購物旺季後，消費者花錢不手軟。相關數據預料不影響聯準會（Fed）本周降息1碼，但可能強化Fed明年放慢降息腳步。

  • Fed降息同時放鷹　比特幣一度失守10萬美元

    [NOWnews今日新聞]美國聯準會（Fed）當地時間週三宣布降息1碼，符合外界預期，但主席鮑爾（JeromePowell）在之後的記者會「放鷹」，聲稱2025年或將放緩降息、暫停降息步伐。聯準會令人...

  • Fed降息後...股市跳水、台幣重貶 鮑爾透露了什麼驚嚇市場？

    [Newtalk新聞] 美國聯準會（Fed）昨（18）日舉行利率決策會議，並兌現了降息 1碼（25 bps）。但隨後美股四大指數開始「翻黑」、美元指數飆升。今（19）日亞洲市場也出現貨幣走貶、股市向下「跳水」的情況。究竟鮑爾透露了哪些訊息，令亞洲市場受驚嚇？ 一如市場預期，聯準會昨日再降息 1碼，利率區間來到 4.25%～4.5%。但降息過後，觀察利率指標「美國公債殖利率」反倒走升，短天期兩年期收漲 2.64%、十年期收漲近 3%、三十年期收漲 2%。而與之走勢相反的美元指數走升 1.18%，來到 108.06。 美元的走強，代表資金自風險性資產的情況加劇，美股周三大幅下挫，道瓊、納斯達克、S&P 500 等指數均創下近數個月來最大的單日跌幅。今日亞股開盤亦全面跳水，日經指數早盤一度下挫逾 1%，暫時見到 38,355.52點；飽受政治風暴侵擾的韓國股市，盤中亦跳水近 2%，來到 2,438.08點；澳洲股市下挫逾 2%，見到 8,370.1點。台股也不例外，盤中跌 353.46點或 1.53%，暫報 22,815.21。 匯市方面，非美貨幣兌美元也是呈顯著走貶。台幣兌一美元貶值 0.

    14

  • 《研究報告》降息效應 非投等債續看俏

    【時報-台北電】美國聯準會（Fed）12月會議如市場預期降息1碼，挾著降息投資契機，債券ETF投資持續發燒，觀察19日ETF漲跌幅表現，其中以短債、非投等債表現相對抗跌，觀察自今年9月聯準會首次降息以來債券ETF含息報酬表現，前十名中就有一半是非投等債ETF，其中以群益優選非投等債（00953B）上漲3.75％居冠。市場法人持續看好非投資等級債在資金面與基本面，預期最能受惠未來降息。 群益優選非投等債ETF(00953B)經理人李忠泰指出，聯準會表示當前仍處於繼續降息的軌道上，此外，川普政策雖將左右後續通膨，但對美國經濟軟著陸信心仍高，本次聯準會議結果與美銀美林經理人調查報告皆暗示非投等債後續表現突出。 此外，觀察非投等債的發債企業淨槓桿率處在2012年以來的相對低位，顯示其財務體質穩健，加上信用利差偏低，意味著違約風險較小，搭配現階段非投等債殖利率高於十年均值，具配置吸引力下，可望持續吸引資金進駐，表現仍值留意。 凱基A級公司債(00950B)基金經理人李暢表示，從FOMC會後聲明可以看出，聯準會的貨幣政策已更趨近中性立場，債市布局若過度期待大幅降息，恐怕承擔過多的利率風險。此外，隨

  • 〈央行理監事會〉如市場預期利率連3凍 打房按下暫停鍵

    央行如市場預期利率連 3 凍 打房按下暫停鍵

  • 假日購物花錢不手軟 美國11月零售額優預期

    受惠於汽車買氣旺，美國11月零售額增幅較前月擴大且優於預期，足見進入年終假日購物旺季後，消費者花錢不手軟。這料不影響聯準會（Fed）本周降息1碼，但可能強化Fed明年放慢降息腳步。