美國矽谷銀行為何一夜暴跌70%？有什麼危險訊號

（取自Silicon Valley Bank twitter）

2023年3月10日凌晨，矽谷銀行（Silicon Valley Bank）宣布為支撐流動性，以巨額虧損出售了210億美元的債券投資組合。

矽谷銀行還計劃出售23億美元的股票，以彌補債券損失。

受此消息影響，矽谷銀行股價開盤暴跌40%，收盤跌幅達到近74%。

受矽谷銀行大跌以及週三加密銀行Silvergate關門消息拖累，美國銀行股大跌，費城銀行指數暴跌7.7%，創2020年6月份以來最差單日表現，進而帶動美股以及加密市場大跌。

Grit Capital創辦人Genevieve Roch-Decter於當地時間3月10日，發文分析了矽谷銀行陷入困境的原因。

1、矽谷銀行宣布完成210億美元AFS （Available-for-sale，可供出售）債券投資組合的甩賣，該銀行在此次出售中蒙受了1億美元的巨額損失，這超過了整個公司2021年的淨收入15億美元。

2、現在，Silicon Valley Bank計劃出售 23 億美元的股票以彌補債券損失，由於多種原因，該股今天暴跌73%，主要是Silicon Valley Bank 正在努力提振流動性，這令人擔憂，因為出售股票以彌補投資損失是一個巨大的危險訊號。

3、這是銀行業重要的一週。就在3月9日，加密貨幣銀行Silvergate宣布將停止營運，Silicon Valley Bank面臨著許多相同的問題。

4、Silicon Valley Bank的流動性如何？據該公司稱，他們有1800億美元的可用流動資金來支付1690億美元的存款。

5、稀釋是股票下跌的另一個原因，按今天的市值計算，23 億美元的新股約佔公司的三分之一，在今天的拋售之前，該股已經較同期下跌了 47%。

6、Silicon Valley Bank為何巨虧拋售債券？Silicon Valley Bank面臨著兩個巨大的問題：首先是利率。

7、就在利率上升之前，Silicon Valley Bank將自己定位得非常糟糕，該公司210億美元的債券組合收益率為1.79%，久期（duration）為3.6年，對比一下，目前3年期國債收益率為4.71% 。

8、隨著利率在去年上升，Silicon Valley Bank的債券價值大幅下跌，該銀行有一個選擇，就是以遠低於當前國債利率的收益率安然度過約 3 年期限的債券，或者虧本出售並重新定位投資組合以最大化收益率。

9、基本上，Silicon Valley Bank必須決定它認為利率下降的速度。顯然，他們認為利率不會很快下降。

以下是Silicon Valley Bank解決其收益率問題的計劃：

10、Silicon Valley Bank面臨的另一危機是，痛苦中的科技市場。就資產而言，Silicon Valley Bank是美國第15大銀行，Silicon Valley Bank，顧名思義，它特別受到科技公司歡迎。

11、苦苦掙扎的科技市場意味著Silicon Valley Bank的存款減少，受限的IPO和資本市場意味著風險投資支持的科技公司存入銀行的資金較少。

12、Silicon Valley Bank今天還面臨著一系列其他問題，穆迪下調了該公司的信用評級並將其信用前景下調至負面，由於科技市場陷入困境，Silicon Valley Bank不能指望它近年來看到的巨大成長。

13、但Silicon Valley Bank並不是唯一一家面臨這種情況的銀行，也許它是第一個主動嘗試解決問題的人，但市場預計銀行業會遭受更多痛苦，Silvergate已於本週早些時候宣布關閉。

14、Silvergate面臨許多相同的問題，但原因是加密市場而不是科技市場，Silvergate的債券投資組合也很糟糕，其客戶群在2022年的加密貨幣崩盤中受到嚴重傷害。

本文為金色財經授權刊登，原文標題為「分析：美國硅谷銀行緣何一夜暴跌70% 有何危險信號」