美債10年期殖利率週一從3個月低點反彈，等待Fed例會後最新聲明

【財訊快報／陳孟朔】美國公債殖利率週一從三個月低點回升，投資人等待美國聯準會(Fed)週三結束為期兩天例會後發表的聲明，以尋找Fed可能何時開始縮減其規模空前的貨幣刺激計劃的新跡象。 市場預計Fed在8月在懷俄明州舉行的全球央行年會--傑克森霍爾(Jackson Hole)召開年度經濟研討會之前不會宣佈任何縮減購債規模的計劃，但可能會開始暗示已開始討論縮減購債規模。

決策成員們或將更新其經濟預測，市場將關注他們是否上調通膨預測，預計可能在2023年加息。

上週數據顯示，美國5月通膨大幅上升後，美國公債殖利率大跌。部分分析師將此解讀為市場接受Fed認為近期出現的物價壓力將是暫時的觀點。

法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示，近期的走勢更有可能是由押注殖利率進一步上升的投資人回補頭寸所致。

指標10年期公債殖利率週一上漲4個基點至1.50%，11日當天曾跌至三個月低點1.43%。3月曾觸及逾一年高點1.78%。

Rajappa表示，週三會議聲明公佈前的風險在於，隨著經濟重啟，通膨強勁上升，Fed可能會比市場目前預期的更加鷹派。

摩根大通分析師在週日發布的一份報告中建議做空10年期美債。「聯邦公開市場委員會(FOMC)會議可能成為殖利率上升的催化劑，尤其是估值現在看來極高，且市場預期加息後收緊步伐緩慢。」

本週會議另一個焦點將是Fed是否會提高超額準備金(IOER)和逆回購協議(repo)利率，目前貨幣市場投資人找不到優質短期資產。

Fed逆回購工具週一吸引創紀錄的5,840億美元資金。基金管理公司利用逆回購工具將錢拆借給Fed，以換取美債抵押品。隨著財政部繼續削減短期國庫券的發行，預計對逆回購工具的需求將會繼續增長。

隔夜回購協議市場借款利率週一報0.01%。

部份分析師表示，Fed不太可能做出任何調整，除非聯邦基金利率降至0.05%以下，而該利率迄今一直保持在該水準之上，上週五報0.06%。