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美債供給恐飆新高 升息重創白宮、鮑爾將投降？
MoneyDJ新聞 2023-10-26 10:16:40 記者 郭妍希 報導
利率不斷揚升勢將導致美國財政赤字惡化，進而促使財政部增發新債，2024年的公債發行量預料將寫下歷史新高紀錄。專家相信，美國政府是升息行動最大的受害者，聯準會(Fed)終將支撐不住、讓貨幣政策轉趨寬鬆。
Business Insider報導，美國銀行(Bank of America)25日發表研究報告指出，利率上揚恐對赤字性開支(deficit spending)造成嚴重衝擊，導致美國財政部發行更多公債，進而產生螺旋效應。隨著融資成本增加，這麼驚人的公債供給量勢將帶來更多挑戰。
美國2023會計年度高達1.7兆美元的財政赤字已突破市場預期，有鑑於此，美銀決定調整未來數年的赤字展望：預估2024~2026年，財政赤字將從1.8兆美元穩定攀升至2兆美元。與此同時，利息支付淨額對國內生產毛額(GDP)的佔比，也會在2026年攀升至3.5%、創歷史新高紀錄。
雖然加稅、減少財政支出被視為解決問題的必要手段，但美銀認為，這些對政客來說都不是容易執行的選項。事實上，美國財政部可能會繼續發行公債、進一步擴大規模已達25.8兆美元的債券市場。
美銀估計，假設Fed繼續實施量化緊縮(QT)貨幣政策，財政部擴大發債，會使少了Fed這個大買主的美國10年期公債，面臨供給在2024年增加至歷史新高1.53兆美元的窘境。
對此，身為億萬富翁的Starwood Capital Group執行長Barry Sternlicht 25日在沙烏地阿拉伯舉辦的未來投資倡議(Future Investment Initiative, FII)研討會表示，Fed升息行動的最大受害者，就是如今得對33兆美元債務支付5%利息的聯邦政府。
Sternlicht相信，Fed最終勢必得轉趨寬鬆，因為他們別無選擇。「沒有任何一個西方民主國家能保持如此高的利率，他們承擔不起，最終只能無限印鈔來支付財政赤字衍生的利息費用。」
Sternlicht表示，每個人都說，Fed主席鮑爾(Jerome Powell)是前主席沃克(Paul Volcker)的追隨者，沃克在1980年代一口氣升息至22%來對抗通膨、進而引發經濟衰退。然而，沃克當時面對的財政赤字僅有2,000億美元，而不是當今的33兆美元。
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資料來源-MoneyDJ理財網
