美企陷困境 Fed：恐成40年來破壞力最強緊縮循環

MoneyDJ新聞 2023-06-30 14:24:40 記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed)經濟學家警告，美國財務陷入困難(distressed)的企業佔比大增，可能讓抗通膨行動帶來的衝擊變得更嚴重。

Business Insider 28日報導，Fed經濟學家Ander Perez-Orive、Yannick Timmer最近發表研究報告指出，目前非金融企業陷入財務困境的比例，已超越1970年代以來的多數緊縮循環時期。

重點在於，Fed大幅升息，勢必會對企業投資、聘僱及經濟活動造成嚴重影響。因為債台高築的業者將不願意對新設備或廠房花更多錢，也不想增聘員工或擴產。

Fed報告稱，陷入財務困境的美國企業佔比已來到37%，暗示本波恐怕會成為過去40年來最具破壞力的升息循環。根據報告，升息造成的傷害將在未來18個月逐漸顯現。

聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)6月28日在葡萄牙辛特拉(Sintra)舉辦的貨幣政策論壇重申，未來貨幣政策將進一步限制經濟，非常強勁的就業市場是背後原因。他說，「我不會排除連續升息的可能性。」

鮑爾當時警告，經濟有陷入衰退的顯著可能，雖然概率不是最大、但確實有機率。

美硬著陸機率近100%

德銀首席經濟學家David Folkerts-Landau 6月14日曾發表研究報告指出，美國最快今(2023)年10月就可能陷入衰退。歷史上，聯準會(Fed)若啟動積極升息循環，經濟從未躲過硬著陸。

根據德銀的指標，美國經濟未來12個月陷入衰退的機率「逼近百分百」，但前提是消費者已將疫情封城期間累積的儲蓄消耗殆盡。Folkerts-Landau相信，消費者的積蓄要等到接近年底時才會耗盡，這是德銀認定美國會在Q4衰退的理由。

值得注意的是，美國5月共計有8家負債超過5億美元的美國企業聲請第11章破產法保護，當中甚至有5家在24小時內接連破產。2022年期間，美國每月平均只有3家企業破產。

bankruptcydata.com統計顯示，今年以來，有27家大型債務人破產，相較之下去年一整年聲請破產的只有40家。S&P Global預測，投機等級公司債的12個月滾動違約率(trailing default rate)，到了2024年初將上探4.5%，高於當前的2.5%及2021年的約1%。

(圖片來源：Shutterstock)

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資料來源-MoneyDJ理財網