【統一證券晨訊】觀望氣氛轉濃 預期指數空間有限

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日期:2021年 9月17日

※盤勢分析

◎昨日盤勢

受到台積電ADR除息的影響,昨日台股以下跌22點17332點開出後,早盤台積

電強勢填息,帶動指數走揚,不過台積電隨即翻黑,加上鴻海、聯發科等電子權

值股走弱,中秋長假前夕,市場追價買盤不振,盤面缺乏主流族群帶動,指數震

盪走低跌落盤下,盤中維持17300點以下弱勢整理,台塑、亞聚、台泥、勝一等

原物料類股扮演撐盤角色,終場指數下跌75點,收在17278點,成交量2425億元

。觀察盤面變化,三大類股漲跌互見,其中金融上漲0.22%,電子及傳產分別下

跌0.6%及0.33%。在次族群部份,以塑膠、水泥、電子零組件族群表現最強勁,

分別上漲1.39%、0.63%及0.59%。

◎資金動向

三大法人合計賣超71.02億元。其中外資賣超49.79億元,投信買超5.16億元

,自營商賣超26.37億元。外資買超前五大為中信金、台泥、開發金、台聚、新

光金;賣超前五大為友達、鴻海、群創、宏碁、大亞。投信買超前五大為大同、

亞聚、台塑、聯茂、裕隆;賣超前五大為友達、群創、台半、宏捷科、朋程。資

券變化方面,融資增2.16億元,融資餘額為2642.67億元,融券增0.81萬張,融

券餘額為57.53萬張。外資台指期部位,空單增加2912口,未平倉淨空單17997口

。借券賣出金額60.9億元。類股成交比重:電子55.57%、傳產39.6%、金融4.83%。

◎今日盤勢分析

美國Delta疫情持續升溫,近期就業、零售等經濟數據低於預期,但美國PPI

及CPI數據仍在歷史高檔,顯示通膨現象加劇,停滯性通膨疑慮升起,引發美股

震盪。此外,台股受到Delta疫情干擾,以及中秋節長假效應,市場買盤轉趨觀

望,成交量能下滑,盤面輪動快速,操作難度增加。對台股後市分析如下:

第一、中國經濟成長增速放緩。中國公布8月份經濟數據,消費、投資、工

業增加值全部低於預期,其中社會消費零售年增僅2.5%,明顯低於市場預期的7%

。受到Delta疫情的反覆與不確定性,推動中國經濟成長的出口、房地產等有利

因素漸消退,預期中國經濟放緩壓力將加大。中原銀行首席經濟學預計第3季GDP

將出現較大幅度的下滑,可能會低於6%。

第二、國際半導體產業協會發布最新報告,隨著數位轉型與其他新興科技趨

勢興起,2022年全球前端晶圓廠半導體設備投資總額將近1000億美元,年增約8%

,將超越今年的900億美元,估計從2020年到2022年全球晶圓廠設備支出,將連

續三年創新高。以地區別來看,韓國2022年晶圓廠設備支出規模將達300億美元

。其次是台灣的260億美元,中國近170億美元,顯示整體半導體景氣仍處擴張階

段。

第三、技術面上有壓下有撐。台股指數九月以來持續在季線17400點上下200

點內盤整,向上面臨七月至八月上旬的17600點頭部壓力,但向下又有17100點月

均線走揚的強勁支撐。不過,觀察指數成交量萎縮至3000億元以下,量能不足,

指數難以向上突破,操作難度加劇,加上中秋節四天長假,市場觀望氣氛轉濃,

預期指數空間有限。

第四、盤面焦點觀察。伺服器需求強勁,下游廠商持續對PCB供應鏈拉貨,

目前訂單能見度已至第四季。伺服器供應鏈仍是電子產業中相關需求較健康族群

,可以留意台光電、聯茂、台燿、金像電、金居等。

◎投資策略

指數連續四日下跌,線型轉弱,且台股人氣退潮,成交量再創今年新低。考

量台股成交量能不足,類股輪動快速,市場持股信心不夠,偏好短線進出,操作

難度增加。加上中秋連假將至,市場資金觀望,預期台股將在月線與季線之間震

盪,建議採取買黑賣紅擇優選股,以高殖利率概念股、業績較佳的晶圓代工、IC

載板、矽智財、矽晶圓、伺服器及電動車概念股為主。