【統一證券晨訊】台積電法說有望利空出盡 台股靜待止跌訊號

日期：2023年 4月20日

※盤勢分析

◎昨日盤勢

前一日美股四大指數漲跌互見，昨日台股以上揚5點的15874開出後，賣壓陸

續湧現，尾盤指數甚至摜破月均線。權值股部份，台積電及鴻海小跌，聯發科持

續弱勢下跌1.89%，中華電、日月光、聯電也都下跌超過1%，壓抑指數表現。盤

面弱勢股包括：東哥遊艇、天鈺、勤誠、信驊、上詮、群創等，跌幅都在4%以上

。盤面強勢股包括：王品、康舒、茂迪、寶齡富錦、僑威、中裕等，都亮燈漲停

，宇智、保瑞、大江漲幅也都超過6%。盤面族群表現分歧，短線籌碼凌亂。終場

指數下跌98點，以15770點作收，跌破月均線。觀察盤面變化，三大類股全數下

跌，其中電子、傳產及金融，分別下跌0.78%、0.37%及0.38%。在次族群部份，

以觀光、玻璃、生醫等走勢最強，分別上揚3.76%、2.52%及1.7%。

◎資金動向

三大法人合計賣超116.98億元。其中外資賣超103.52億元，投信賣超15.63

億元，自營商買超2.13億元。外資買超前五大為緯創、仁寶、廣達、合勤控、宏

碁；賣超前五大為群創、聯電、友達、力積電、欣興。投信買超前五大為全新、

仁寶、緯創、永豐金、定穎投控；賣超前五大為威剛、開發金、光罩、慧洋-KY

、台積電。資券變化方面，融資增11.18億元，融資餘額為1770.58億元，融券增

0.33萬張，融券餘額為23.65萬張。外資台指期部位，多單減碼2237口，淨多單

部位8708口。借券賣出金額為96.47億元。類股成交比重：電子67.87%、傳產

30.01%、金融2.12%。

◎今日盤勢分析

美國3月PPI 2.7%大幅低於預期，顯示製造業庫存以及新增訂單已經逐步獲

得控制，然新公佈的3月零售數字不佳引起對GDP成長的憂慮。聯準會鷹派大將、

聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard)認為美國經濟衰退的擔憂被誇大。

根據近期的Fedwatch 數據，5月升息一碼機率提升到80%以上。台股後市分析如

下：

第一、台積電即將於本周四（20日）舉辦法人說明會，除揭露第一季財報，

也將給出第二季的財務預測。《數位時代》整理出本次法說會上可關注的三項重

點。台積電法說會重點一：Q2需求低迷，Q3緩慢爬升，市場盛傳輝達（NVIDIA）

、蘋果（Apple）陸續砍單。台積電法說會重點二：產能利用率狀況，從終端來

看無論是安卓（Android）手機、筆記型電腦還是高速運算（HPC）的拉貨力道都

趨於疲軟，各家預估Q2營收可能季減6%至12%不等。台積電法說會重點三：海外

布局策略。近期台積電雜音多，股價弱勢拖累大盤，靜待台積電法說釋疑。

第二、疫情明顯趨緩，外食族「蜂擁而出」，加上普發6千元政策振興消費

力道，餐飲業今年業績大爆發，連鎖餐飲集團王品 (2727) 第一季營收55.9億元

，創下單季新高紀錄，美食-KY (2723) 首季營收51.98億元，也一舉刷新2020年

第四季以來近九季高點，餐飲類股成為電子股弱勢下的資金避風港。

第三、台股跌破月線，但月均線上揚，預期回檔有撐，台股震盪盤堅，台積

電法說會過後，有機會止跌回升，向上挑戰萬六關卡。

第四、電子股休息，網通股、汽車股及內需消費成為資金避風港，短線看好

合勤控、華星光、台揚、眾達-KY、裕隆、三陽、東陽、王品、六角、美食-KY、

雄獅、雲品。

◎投資策略

FED官員言論顯示升息近尾聲，美國經濟仍有韌性，市場擔憂美國經濟衰退

疑慮被誇大。產業面，三星減產，有助記憶體買盤增溫，陸系MLCC及DDIC漲價，

科技股買盤良性輪動。台積電將於今日下午舉行法說，客戶需求、產能利用率、

海外設廠進度等疑慮不少，拖累台股跌破月均線，但技術面多頭架構不變，台積

電法說後有機會利空出盡，站上萬六可期。建議布局趨勢題材族群，如AI及高速

運算概念、記憶體、新能源概念、車電相關、觀光餐飲、航運及軍工。