【統一證券晨訊】上檔壓力重 技術面偏弱勢

日期：2022年 9月12日

※盤勢分析

美股反彈有旺帶動台股，留意緊縮及地緣政治風險

※昨日盤勢

受到前一日美股四大指數上漲激勵，上周四台股以上漲37點的14447開出，

雖然權值股台積電、聯發科表現平平，但台達電上漲逾4%，指數開高走高，櫃買

權王元太大漲逾5%，激勵中小型股買盤，家登、晶睿亮燈漲停，生技股也走出近

期回檔，北極星藥業-KY亮燈漲停，寶齡富錦及保瑞漲幅也超過5%；IP股的力旺

、創意、世芯-KY漲幅都超過5%；顯卡的技嘉及微星上漲逾6%；其他熱門強勢股

包括：太陽能的元晶、汽車股的同致、被動元件龍頭國巨、車用二極體的台半，

漲幅都超過4%。盤面多點開花，終場指數大漲173點，以14583點作收，成交量能

為1722億元。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，其中電子、傳產及金融分別上

漲1.15%、1.43%及0.93%。在次族群部份，生醫、汽車、化工走勢最強，分別上

漲3.79%、2.37%及2.21%。

※資金動向

三大法人合計買超0.06億元。其中外資賣超24.51億元，投信買超21.33億元

，自營商買超3.22億元。外資買超前五大為群創、長榮航、華航、臺企銀、中鋼

；賣超前五大為聯電、台新金、新光金、台積電、陽明。投信買超前五大為友達

、智易、元太、致伸、威強電；賣超前五大為華通、台表科、佳世達、長榮航、

強茂。資券變化方面，融資增0.12億元，融資餘額為1922.96億元，融券增1.71

萬張，融券餘額為63.97萬張。外資台指期部位，多單加碼3693口，淨多單部位

5165口。借券賣出金額為58.05億元。類股成交比重：電子71.5%、傳產23.98%、

金融4.52%。

※今日盤勢分析

聯準會(Fed)主席鮑威爾在傑克森霍爾年會發表鷹派言論，造成美股全面重

挫，目前市場預期九月下旬FOMC會議將升息3碼，歐洲央行也如預期升息3碼，鷹

派升息、擴大縮表，影響資本市場的流動性，雖然短線國際股市跌深反彈，但系

統性風險仍高。台股後市分析如下：

第一、Fed 在疫情期間將資產負債表擴大一倍至近9 兆美元，一直到今年

3月才停止購債，並逐步啟動縮表。繼 6 月起以每月 475 億美元的速度減持美

國公債和抵押擔保證券 (MBS) 後，Fed 9 月開始讓縮表規模擴大到 950 億美元

，以收回疫情期間向市場挹注的流動性。鑒於縮表速度加快，部分投資人正在削

減股票和債券部位，他們擔心 Fed 的行動將推高利率、帶動美元飆漲，進而打

壓資產價格。

第二、歐洲央行 (ECB) 本周加入聯準會 (Fed) 行列，史無前例一口氣升息

3碼 (75 個基點)，並暗示將有更多次升息，消息人士進一步透露，ECB決策官員

已同意 10 月初開始討論縮減資產負債表，意味著南歐國家的融資壓力將升高。

根據英國金融時報 (FT) 報導，兩名與會人士透露，ECB 可能在今年年底前決定

縮表金額，即所謂的「量化緊縮」(QT)，可能從2023 年第 1 季起實施。

第三、台股指數中秋節前，盤中盛傳政府基金撥款，押寶買盤進場，指數突

破前一天K線高點，加上KD技術指標處於超賣出，並有出現黃金交叉向上的跡象

，極短線有機會繼續反彈。但目前所有均線皆下彎，上檔壓力重重，加上美元強

勢，亞幣走貶，資金面不利台股，台股縱使反彈，技術面也仍偏弱勢。

第四、蘋果發表新品，iPhone14系列預購反應熱絡，相關供應鏈，包括：台

積電、鴻海、大立光、晶技、華通、臻鼎-KY、台光電、燿華、嘉聯益，短線股

價有機會受到激勵。

※投資策略

蘋果新機發表後，全球預購熱絡，激勵美股四大指數反彈上漲。不過，歐洲

央行如期升息3碼，FED官員不斷釋放鷹派言論，並將啟動擴大縮表，影響資本市

場的流動性，系統性風險仍高，上檔壓力先看14800附近。美國參議院外交委員

會14日將審議「台灣政策法」草案，兩岸緊張情勢恐升溫，須留意地緣政治風險

。指數未站上月均線之前，仍是跌深反彈格局，操作上建議短線進出，嚴控持股

水位。操作上建議以綠能/儲能、新能源車、汽車零組件、光學及IP矽智財等為

主。