第二季進入換股時刻！電子弱而傳產強

萬寶週刊

◎錢冠州 CSIA/CFTA

台股回測到季線附近後開始醞釀反彈行情，但美國科技股有轉弱疑慮! 美國NASDAQ指數及費城半導體也明顯轉為弱勢格局，尤其台積電再上週法說內容看淡今年半導體及晶圓代工成長，使得外資資金持續有撤出電子類股的走勢，另外在AI伺服器相關的廣達(2382)或散熱股的雙鴻(3324)與奇鋐(3017)等，也都出現高檔轉折的行情，這裡開始要注意高檔換股的必要性，科技股高檔轉弱，而傳產股則未來具備資金轉入的效益，預估資金將輪動到相對低基期的傳產優質股，台股指數進入高檔震盪整理的走勢，外資則連續一週出現大賣台股且新台幣轉弱，過去波段漲幅已高的AI這個議題已經熱度已久並且出現籌碼面轉凌亂的狀況，所以就指數觀察，與美股連動性高的電子類股或AI相關族群，要注意進入拉回整理的可能，第二季也進入科技電子的淡季，不少領先的族群如矽智財等也都出現拉回一段時間，當然，AI沒有結束，只不過再去追高也就有風險，反而資金在科技股高檔之下就有機會轉往其他打底完成的族群，除了我們持續看好的重電，華城(1519)續強，另外包含士電(1503)及中興電(1513)等也仍是盤堅向上，亞力(1514)及大亞(1609)表現為相對較整齊的族群。

金融及營建等內需概念股也開始轉強，資金從電子轉移出來，具備高股息概念的傳產股也就有相當的機會，第二季過後就逐步進入台股的除權除息旺季，那麼這些具備高殖利率誘因的標的就容易受到法人青睞，尤其五月份也會有多檔高股高股息ETF將進入換股，將被換入的個股也就具備持續向上的動能!

加權指數從兩萬零八百點快速修正到季線附近，長線的技術面開始有做頭走空的跡象，但是短線則遇到技術性反彈，所以這時投資策略就要修改，過往比較高峰的半導體上中下游及AI伺服器相關個股預估進入修正，資金宜撤出並轉往第二季比較有機會的標的，缺電題材的重電類股及具備高股息殖利率概念的內需傳產等，都可以考量。

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