研華Q4營收估小幅季減 終結連五季創高

工業電腦龍頭研華(2395)2日召開法說,受中國大陸需求放緩、經銷商調整庫存影響,預估第四季營收將呈現小幅季減,終結連五季創高紀錄,毛利率則維持37.5%~39.5%,營益率估值則可望略有回升。

研華第三季營收186.4億元、稅後純益31.84億元,EPS 4.1元,同步改寫歷史新高,累計前三季營收515.58億元,EPS 10.59元,已逼近去年全年10.67元紀錄,全年獲利篤定改寫新高。

研華財務長暨綜合經營管理總經理陳清熙指出,公司第三季營收續創新高,主要受惠於歐美智慧醫療、網通設備、博弈需求強勁,加上新興市場在智慧醫療、智慧城市等大型合作專案貢獻之下,推升營運規模顯著放大。

展望第四季,研華預估,以匯率32元計算,單季營收將落在176億元至182.4億元區間,換算較第三季營收將呈現季減2%~5.4%之間,出現近5季以來的個位數衰退,毛利率估37.5%~39.5%、營益率估18%~19.5%。公司對明年上半年營運也抱持較為保守看法。

研華表示,中國大陸市場需求不振,主要受到疫情封控,以及經銷商客戶存貨調整,尤其在工業物聯網訂單相對疲弱。不過,從目前接單狀況來看,預計約1、2個月後有機會見到逐步回溫跡象。

另在庫存部分,研華第三季存貨金額天數已由125天下降至117天,公司表示,將持續進行庫存去化與控管,預料年底前存貨天數能夠回歸到100天目標;9月B/B值預料將是谷底,10月已見回升跡象。

此外,研華表示,美國營收規模持續擴大,公司規劃將在加州自建生產、研發基地,歐洲部分則將持續關注因能源價格高漲,是否造成工廠生產及晶片製造進一步影響,使得相關零組件出現斷料情況;東南亞等新興市場因中國大陸製造業外移效應,帶動新應用持續成長。

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