《研究報告》複合債基金 攻守兼備

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【時報-台北電】新變種病毒Omicron肆虐恐衝擊經濟,通膨持續升溫,種種負面因素導致全球股債市轉趨震盪整理,投資人該如何因應?野村投信表示,面對全球央行加快緊縮貨幣政策的投資環境,建議以複合型債券基金做為投資組合之核心部位,藉由各類債券之分散配置降低風險,更能靠著專業投資團隊在變動局勢下掌握投資機會,達到進可攻、退可守的目標。

在境外複合債基金裡,野村基金(愛爾蘭系列)-全球多元收益債券基金憑藉著靈活且多元的投資策略,在今年進入台灣市場後即成功吸引投資人目光。且不同於一般的複合債基金,此基金投資範圍包括可轉換債券,可轉換債券與股市連動度較高,可以參與股市上漲動能。此外亦搭配「股票賣權」進行避險,透過衍生性商品的避險運用,提高績效的掌握度,相當適合做為投資組合之核心資產。

野村基金(愛爾蘭系列)-全球多元收益債券基金基金經理人賀昱誠(Richard Dickie Hodges)表示,預期美國和其他已開發國家將會「溫和」升息,對於聯準會來說,會更願意將短期利率控制在接近1%的水平。在投資策略方面,持有大量短天期歐美公債作為流動性準備,有助於抑制基金的整體波動度,並掌握出現具吸引力逢低買進的機會。另外運用銀行和保險公司的次順位金融債作為高收益債的曝險,而這類型債券集中在未來兩年內到期或被買回的短天期債券,在利率可能上升的環境下,將為基金提供更多流動性。

賀昱誠指出,殖利率具有吸引力的另一個領域是新興市場債,預計中美談判將恢復並取得成果,將提振整個市場風險情緒,新興市場將是其中最大受益者。即便美國公債殖利率未來逐步走升,這些新興市場主權債擁有非常誘人的高殖利率來吸收相關衝擊。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓/台北報導)