《研究報告》複合債基金 攻守兼備

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【時報-台北電】新變種病毒Omicron肆虐恐衝擊經濟，通膨持續升溫，種種負面因素導致全球股債市轉趨震盪整理，投資人該如何因應？野村投信表示，面對全球央行加快緊縮貨幣政策的投資環境，建議以複合型債券基金做為投資組合之核心部位，藉由各類債券之分散配置降低風險，更能靠著專業投資團隊在變動局勢下掌握投資機會，達到進可攻、退可守的目標。

在境外複合債基金裡，野村基金（愛爾蘭系列）-全球多元收益債券基金憑藉著靈活且多元的投資策略，在今年進入台灣市場後即成功吸引投資人目光。且不同於一般的複合債基金，此基金投資範圍包括可轉換債券，可轉換債券與股市連動度較高，可以參與股市上漲動能。此外亦搭配「股票賣權」進行避險，透過衍生性商品的避險運用，提高績效的掌握度，相當適合做為投資組合之核心資產。

野村基金（愛爾蘭系列）-全球多元收益債券基金基金經理人賀昱誠（Richard Dickie Hodges）表示，預期美國和其他已開發國家將會「溫和」升息，對於聯準會來說，會更願意將短期利率控制在接近1％的水平。在投資策略方面，持有大量短天期歐美公債作為流動性準備，有助於抑制基金的整體波動度，並掌握出現具吸引力逢低買進的機會。另外運用銀行和保險公司的次順位金融債作為高收益債的曝險，而這類型債券集中在未來兩年內到期或被買回的短天期債券，在利率可能上升的環境下，將為基金提供更多流動性。

賀昱誠指出，殖利率具有吸引力的另一個領域是新興市場債，預計中美談判將恢復並取得成果，將提振整個市場風險情緒，新興市場將是其中最大受益者。即便美國公債殖利率未來逐步走升，這些新興市場主權債擁有非常誘人的高殖利率來吸收相關衝擊。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)

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