《研究報告》殖利率優 美高收債強勢吸金

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【時報-台北電】美國聯準會(Fed)主席近期於全球央行年會當中表態:升息時機未到,預料全球低利率環境短期內不會反轉,資金對固定收益商品需求強勁,高收益債券投資市場持續火熱。投信法人表示,看好美國高收益債券擁有高殖利率及信用評等獲得調高兩大優勢,是投資人當前首選標的。

根據資料統計,目前美國高收益債券殖利率約4.7%,傲視其他主要債券,不僅遠高於美國投資等級債的2.07%以及美國主權債的0.87%,甚至高於新興市場債券,高殖利率的特色吸引今年來市場資金青睞。

美國高收益債市今年體質明顯轉佳,整體信用評等來到近年高檔,主因受惠經濟復甦以及寬鬆貨幣政策。瀚亞投資─美國高收益債券基金研究團隊指出,美國高收益債券市場今年來升評浪潮不斷,第一季淨調升金額為317億美元,第二季獲得淨調升金額更是翻倍至1,130億美元,來到近十年來最佳狀態,預計可望發酵至2022年。

展望高收益債券後市,瀚亞投資研究團隊認為,從目前美國施打新冠肺炎疫苗後的保護力來看,整體表現正向,觀察到多數民眾生活陸續重回正軌,中長期走勢樂觀,因此有助於經濟復甦、企業獲利增加,進而支撐美國高收益債券市場。

目前美國聯準會對升息並無迫切態度,其他主要國家央行則是維持寬鬆政策不變,低利率依舊是目前金融市場常態。因此,擁有較高殖利率,以及信用評等逐步提升的美國高收益債資產,為現階段最佳投資標的,投資人應挑選長期淨值穩定成長,並且能提供較穩定收益來源之基金標的。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷指出,由於高收益債的利差仍存在收斂空間,加上債信品質及違約狀況改善,有助進一步強化高收益債投資需求,因此後市表現不看淡。此外,在低利環境料將延續更長時間與流動性充沛的前提下,預期資金將持續湧向高息資產,對優高收而言相對有利。

投信法人強調,美國高收益債受惠於經濟基本面良好,違約率也處在長期均值之下,美股企業財報整體獲利表現仍穩健向好,因此在上述條件支持下,後市表現仍不看淡。惟考量現階段市場仍持續面對國際政經不確定性的影響,因此建議穩健型投資人不妨進一步考慮優先順位高收益債。(新聞來源:工商時報─記者 陳欣文/台北報導)