《研究報告》債券ETF飆人氣 投等債最受寵

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【時報-台北電】美國聯準會（Fed）降息循環啟動，債市多頭將起，投信發行的原型債券ETF也受到投資人追捧青睞。據統計，債券ETF最新受益人達194萬人，相較上周再增加10,969人。觀察今年以來債券ETF受益人數成長表現，除了美國公債ETF外，配息高的投等債更是受到投資人大力追捧，撇除今年才成立的投等債ETF，冠軍由群益ESG投等債20+（00937B）奪下，增幅超過1倍，而亞軍的國泰投資級公司債（00725B）也有66％增幅。

國泰投信表示，債券行情還沒結束，根據Fed公布最新點陣圖來看，今年底還有2碼降息空間，明後兩年仍會繼續降息，建議投資人一定要有耐心，等待降息行情到來，面對債券ETF，最好的投資策略就是「抱緊處理、長期抗戰」，此時可搭配收益較高的投資等級債，有穩健配息落袋，在資金運用上也更加靈活。

今年以來受益人增加最多的為群益ESG投等債20+（00937B），主要除了因其上市以來以月月配、發行價15元吸引投資人外，其成分券鎖定ESG評分佳的企業所發行之長天期BBB級公司債，在市場期待後續降息為長天期債帶來潛在資本利得以及對收益的渴求下，開始配息以來，次次都維持穩定增長配息政策，投資人在資金運用規劃上也相對不易受到影響，因此以今年規模來到近2,276.9億元、受益人數量也突破32萬人，都居投資等級債券ETF第一。

群益ESG投等債20+ETF（00937B）經理人曾盈甄表示，投資級債依舊維持明顯較高的殖利率水準，與此同時，信用利差則處於波段低位，意味著信用風險甚低，顯示現階段投資級債市吸引力十足。從天期來考量，天期越長的債券因對利率變動的敏感度較高，在降息迎利率拐點下，受惠程度相對高，建議投資人可優先自長天期投等債來做選擇。而就投資標的優化的角度來評估，若能進一步挑選重視ESG經營的企業所發行的長天期BBB級公司債，不僅能掌握全球永續投資趨勢，亦有助提升投資成效。

大華銀投信表示，債券價格走勢主要受到市場已提前反映對於降息的預期，但觀察目前相關經濟數據都還在合理的預期範圍內，因此建議投資人此時更應布局於長天期美債，又以長天期投資等級債較具投資價值，幫助投資人在資本利得與息收兩者間獲得較佳的投資效益。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)

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