矽谷創業者：為什麼我成立公司時選 Mercury 而非 SVB？創新的分散式存款！

本文轉載自林宜儒（Lawrence）個人 Medium，原文標題：矽谷銀行的啟示：銀行業的單點故障（SPOF）帶來的系統性崩潰，商益獲授權轉載。林宜儒，網路科技領域創業者。現為 Kaik創辦人，同時亦為德豐管理顧問公司合夥人，協助客戶建立數位轉型策略與執行。INSIDE 網路趨勢科技媒體、iCook 愛料理等公司的創辦人。 

單點故障，SPOF（Single Point of Failure）指的是系統中的某個單一節點失效時，導致整個系統無法運作進而崩潰。SVB 矽谷銀行的事件彷彿就像是以矽谷為核心的軟體產業的單點故障，接下來可預期將帶來一連串的連鎖反應。

在美國創業，有哪些新創友善的銀行？
新創友善的銀行，有哪些是新時代的創新？

SVB（矽谷銀行）的事件發生後，陸續收到幾位朋友關心，人生很少有這樣的時刻，覺得自己的公司似乎差點就要參與歷史。

設立美國公司門檻很低、銀行開戶通常也很簡單，開戶的時候一般有幾個主流選擇，在矽谷通常首選 Silicon Valley Bank，近年來興起的選擇還有像是 Mercury、Brex、Novo 等，每家銀行的特性都不太一樣，共通點都很數位化、很現代化，進到每個銀行的網站，都會覺得很清爽、很美觀、很簡單。

我記得當初決定赴美創業時，覺得我應該就是唯一指名開 SVB 就對了，不過後來猶豫了一下，選了別家。

透過 Stripe Atlas 設立公司，通常會建議你二選一，SVB 或是 Mercury，我雖然喜歡矽谷銀行，但因為 Mercury 的創辦人很有意思、UI/UX 看起來很現代化、簡潔有美感，二話不說就選了 Mercury，Banking for Startups。

Mercury 是一家很有意思的「銀行」，嚴格來說，Mercury 不是銀行，而是一家 FinTech （金融科技）公司，他們透過與傳統銀行合作，做了一些傳統銀行業務上的創新。若你是他們的客戶，會收到公告，宣布他們剛完成 A 輪融資、B 輪融資之類的訊息 — — 沒錯，他們也是跟你、我一樣正在持續募資、持續追求成長的 startup。

SVB 事情發生後，身邊朋友紛紛詢問我是不是用 SVB，其實真的想像不到，來美國開公司不是在 SVB 開戶，因為 SVB 對於創業公司是出了名的友善，加上一般來說銀行開戶似乎會覺得選老牌、規模大一點的比較好。

但因爲我喜歡新創、創新，就選擇了更新潮的金融服務，也幸運的避過了接下來好一陣子可能有的潛在風險。

在美國經營公司，很多事情是完全自動化運作的，公司的人資、保險、稅務、聯邦/州政府往來、採購的大量 SaaS 都連結著整個幾乎以矽谷為核心的軟體生態系，到現在我也沒把握接下來會受到什麼衝擊。

昨天收到 Stripe 以及 Mercury 個別來信，分別說明了針對這次的風險會進行的措施，其中 Mercury 真的很棒，信件標題寫著「We’re here to support you」，信件開頭就提醒了許多人可能本來覺得不重要、用不到的事情： Mercury 提供的存款保險金額高達 $1M（一百萬美元），是業界標準的 4 倍之多。

Mercury 是這次事件趕緊調整的嗎？不是，他們本來就提供 $1M 的存保。

一百萬美元的「分散式」存保是怎麼運作的呢？

Mercury 建構了一個分散式的存款網路，確保客戶的存款不會受到單一節點故障（Single point of failure, SPOF）而造成系統性的崩潰。

當你選擇加入了 Mercury 的存款網路（sweep networks），你相當於透過 Mercury 將存款分散到多家銀行，其中最早是以 Choice Financial Group、Evolve Bank & Trust 為主，到現在 Mercury 的 sweep network 還包括了像是 Goldman Sachs、Morgan Stanley、Wells Fargo 等知名銀行。

你的資金將會被分散到 Mercury 的合作銀行轉存，這些合作銀行個別都是 FDIC 保險的銀行。換句話說，實際上的方法就是幫你把錢存到其他比 Mercury 更有規模的銀行，假設你存了 50 萬進去，Mercury 會幫你把資金分散到兩家不同的銀行，兩家銀行個別提供了 25 萬美元的存保 — — 所以你的 50 萬美元都個別有了保障。

對比於 SVB 因為手頭現金太多 + 投資組合過於集中的風險，在 Mercury 風險是被分散出去的。

有意思的是，如果你仔細研究，會注意到 SVB 也有相似的 “SVB Cash Sweep”，不過稍加留意就會發現，SVB 強調的是「讓你的閒置資金為你工作」，SVB 的實際作法是讓你可以將閒置資金投到 SVB 挑選過後的基金。

換言之，SVB 的 Cash Sweep 跟 Mercury 的 Sweep networks 是完全不同的，前者提供的是投資機會，後者則強調運用分散式的帳戶降低單押一家銀行的風險並且善用 FDIC 的保險機制，保全資金。

Sweep Networks 是怎麼來的？

Sweep networks 的概念也並非 Mercury 首創、獨創。比較常見的傳統說法像是 Deposit Sweep Program 或是 Bank Sweep Program，簡單講有兩個部分：

1. 開戶：經由你的授權、用你的名義在其他銀行開戶

2. 轉帳：透過你的授權、在不同銀行之間挪動資金

首先，你選擇的銀行是如何利用你的名義在其他銀行開戶的呢？在美國有 CDARS（Certificate of Deposit Account Registry Service），銀行可以在客戶的授權、並透過 CDARS 的網路在其他銀行進行註冊、開戶。

Insured Cash Sweep（ICS）的運作機制，比較有規模在營運的像是 IntraFi 提供相關的解決方案給各銀行，IntraFi 的解決方案目前也是美國銀行家協會背書推薦的解決方案。而美國各大銀行也可能有各自不同的合作夥伴或是保險額度：

• Citibank 在 2022 年 3 月針對機構型客戶推出的存款轉存服務就是搭配了 IntraFi Yankee Sweep

• Wells Fargo 提供了高達 1,250,000 美元的存款保障，從網站上的資料看起來 Wells Fargo 應該是自行建構了 Sweep network

• 除了銀行之外，證券商像是 Firstrade、TD Ameritrade 也都有提供 sweep program

• 我個人最愛的美股投資 app Robinhood 也有提供 Deposit Sweep Program。

至於 Mercury 的 Sweep networks 則是跟 Evolve Open Banking（BaaS，Banking as a service 的服務供應商）合作的計畫：Mercury FDIC-Insured Deposit Sweep。

那麼我們或許會有個疑問，銀行之間透過彼此的合作讓存戶的資金分散在各個銀行，這看起來似乎是個對 FDIC 存保的 hack、套利，是否會影響 FDIC 的效力或運作，從 2014 年 SEC 的公告一文中可以讀到以下幾個重點：

• 自 2014 年 3 月起，所有銀行只要有進行現金轉存計畫，必須獲得客戶的書面同意始能進行後續的現金轉存所需的開戶、轉存動作

• SEC 建議如果你的銀行聲明自己有提供資金轉存的運作模式，那麼你應該要能在你的帳戶、對帳單上清楚地看到你的帳戶是否正在參與現金轉存計畫；

• FDIC 有保證透過 sweep 所建立的帳戶及裏面的資金嗎？依照 SEC 這篇公告的說法，FDIC 的保險範圍涵蓋了所有的存款帳戶，包括 checking and saving accounts、money market deposit accounts and certificates of deposit. 保險的金額是每個存款人、每個受保銀行、每個帳戶 250,000 美元；

• 換言之，如果你的帳戶資金並非「存款」而是「投資」，這本來就不在 FDIC 的保障範圍。

我自己的解讀是 sweep program 依然適用於 FDIC 所提供的保險保障，前提是你所使用的銀行、參與的 sweep program 是以你的名字、在其他銀行開立帳戶，同時你必須知悉相關的帳戶資訊。

Mercury Banking 的商業模式

Mercury 的整個商業模式底層，就是與多個合規、受監管的銀行合作，在上面建構現代化的收付交易系統、自動化機制、現代化的操作介面等。

Banking is necessary, but banks are not. — Bill Gates.

Mercury 提供的服務，幾乎是一切都很簡單有效率，介面好用、圖表清楚、功能純粹，沒有一堆帶有雜七雜八各種意圖的金融商品銷售、廣告，網站裡面提供了大量給新創公司的合作優惠，像是各種雲端服務的額度。

像是我剛搬到美國時，我還在慢慢用 credit builder 在建立個人的信用分數時，我的公司已經可以在第一時間發信用卡給我了。透過 Mercury 的服務，我幾乎在線上花不到一分鐘就核發了自己的信用卡，Mercury 的信用卡業務當然也不是自己的，而是透過 Patriot Bank 提供了信用卡的發行、印製服務。

新創不可輕忽的風險管理

這次 SVB 的事件給我滿大的啟發與震撼，還真的沒想過 SVB 作為矽谷存戶們多年來依賴的大銀行（SVB 是全美排名前 20 大的銀行），會發生這種事情。

我自己還在學習如何運用美國提供給軟體創業者的各種軟體服務、生態系資源等基礎建設，本來是因為很嚮往在美國可以這樣玩，毅然決然來闖闖。但沒想到，成熟的生態系，可能潛藏的問題也更大，相信這次的經驗之後，會有更多新的模式、新的機會出現，尤其是分散風險這件事，無論是個人或是企業經營，都應當謹慎。

在美國開公司很簡單，Stripe Atlas 花個 US$ 500，幾分鐘就可以完成遞件，開銀行也很簡單，就跟註冊一般網路帳號一樣簡單，不過後續如果針對資金需要分散風險，我個人目前選擇的組合如下：

• 營運資金放 Mercury -> insured up to $1M by the FDIC；

• 若想做定存，分散到 Mercury Treasury -> insured up to $500K by SIPC ，以及另外開一個 Brex 或 Novo；

• 分散一些現金到 Wise 方便調度；

• 若你在不同國家有分公司、子公司，適當調度一些資金到各地的銀行。

核稿編輯：李柏鋒

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