看好債市契機,國泰投信2/6推國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金

【財訊快報/記者劉居全報導】美國聯準會(Fed)將在台灣時間明(2)早結束2023年首次FOMC會議,根據CME的 FedWatch工具最新(1月31日)顯示,升息1碼的預期可能性高達99.4%,有機會如市場預料,雖利率水準將來到15年新高,但本次將公布的結果有望是繼2022年12月Fed首度縮減升幅後,再度放緩升息步伐。 國泰投信總經理張雍川認為,今年因全球景氣在去年快速升息下恐有衰退疑慮、中國在防疫鬆綁後經濟恢復力道尚存隱憂、不少科技業還處在庫存調整期等,預估上半年全球股市還是會在一個波動較大的盤整階段,相形之下,升息速度趨緩甚至有望降息,金融環境有利債市,金兔年預料「債」現巔峰,短中期資產配置以「債優於股」為投資上策。

看好債市新契機,國泰投信將於2月6-17日推出「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」,透過聚焦歐美成熟市場、布局有一定到期日,持有較短天期,及具有高信評的優質投資等級債券,讓投資人入手後無須緊盯利率政策變化,就能輕鬆鎖定債券收益率,這檔目標到期債券基金,最低3萬元即可入手,投資門檻較直接投資單一海外債券(最低投資金額通常從1萬美元起跳)來得低,且基金持債檔數逾50檔,有效分散投資風險。


張雍川觀察,回顧過去債市表現,聯準會放緩或停止升息,都有利全球債市落底回升,因此今年看好債券這類利差型產品,且信用違約風險相對低的優質債,例如成熟市場債券、投資等級公司債等,在不確定性高的環境下較受青睞,雖然近期債收益率較先前高點有所回落,但依舊位在相對高檔區,致使近期市場資金持續流入投資級債市。

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國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金經理人吳艶琴表示,根據Fed FOMC利率點陣圖(至2022年12月14日),聯邦基金利率2022年底升至4.375%、2023年升至5.125%見頂、2024年將迎來降息,目前已近升息循環尾聲;觀察歷史經驗,投資級債券在近兩次升息循環接近尾聲時,包括2005/10/31-2007/09/17及2018/06/12-2019/07/30,這兩段期間,皆因提前反映未來降息利多而呈現漲勢,以ICE美銀美國投資級債券指數來說,分別上漲8.4%及11.2%。如今又來到升息尾端,投資機會不言可喻。


法人分析,投資目標到期債券基金有3大優勢,第一,基金持債多檔可分散投資風險,也享有基金經理人與海外顧問的雙重專業管理;第二,持有至到期,可鎖定債券殖利率,截至去年底(2022/12/30)ICE美銀美國投資級債券指數到期殖利率達5.5%,來到2008年以來的高點,將吸引重視收益性與資產品質的投資人布局;第三,有明確的投資期間及目標收益,以國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金為例,這檔基金投資期間約4年,其布局逾50檔債券都近乎持有至到期,當越接近到期日,持債的存續期間將隨之縮短,這有利降低利率風險,因此,想用債息獲取穩健現金流、有中期理財規劃的投資人,可多加留意。