盤勢波動 機動調整進出場時機點

理財專欄作者 黃逸強

新春開紅盤後台股表現不俗，尤其在台積電的帶領下站穩萬八，大家樂觀看待今年股市。小李在聊天室說股票都在獲利中，怕賣掉後買不回來，這是過去在多頭時代的經驗，很多賣兒子買老子的案例，股票賺錢賣掉後又高價追回，現在投資人的心臟變強了，不輕易賣股票。有人勸他要過年了多少賣一些落袋為安，他依然老神在在。

翻臉比翻書快

卻沒想到股市快速拉回，高低落差近千點，這下笑不出來了。股市像春天後母心，變臉和變天一樣，稍不注意就變盤了。他很納悶基本面都沒變，台積電法說會後股價創新高，利多一籮筐為什麼會下跌？這是一個很好的問題。

股票漲跌的因素很多，有時候還真的和基本面無關。老一輩的常說：「一個角色不能演所有劇本，一套劇本也不能跑所有場子」。意思是學一套功夫不足以應付萬變的股市。操盤不能只靠基本面，偶爾也要觀察技術面，甚至籌碼面也要研究，再搭配消息面及掌握投資人的心理面，都學會了這些也只是基本功。

做股票不能只盯著自己手中的股票，還要注意與大盤的關係、與相關產業的關係和國際股市之間的連動。元旦開紅盤以來，台股走的是「拉積盤」，也就是拉台積電維持加權指數在高檔，但此時的櫃買指數卻相對弱勢，已率先回檔破季線，小型股跌的唏哩嘩啦，這些都是不祥的徵兆。

綜觀全局運籌帷幄

之前在專欄提過，台積電是績優股、是護國神山，但也是控盤工具，外資常利用它操縱股市，因為它佔台股權值比重高，牽一髮動全身。台積電基本面有利多所以拉抬有理，帶領股市衝高，表面上看起來風光，其實背後有陰謀。解盤的老師都說台股一級棒，比亞股強甚至比美股還強，投資人也因此降低了戒心。

當台積電在創高時美股道瓊已走弱，連代表科技股的那斯達克指數都跌破了年線，常說季線是生命線，跌破就走空。美台二國的科技股相關聯性很高，靠台積電撐起台股一片天感覺很怪，也漲的很虛。

再深入研究美股更嚇人，很多股票早已淪陷走入空頭。像電商股「蝦皮」因疫情關係，去年網購業績大好，公司除了在全球佈點，台灣店到店也開的嘎嘎叫，但這一波股價卻莫名其妙從372元跌到132元，大跌65%還沒煞車；而串流影音平台「Netflix」，也是疫情受惠股，大家都待在家看片，去年因韓片魷魚遊戲爆紅大賺，最近股價也是腰斬，美股走弱台股能獨強嗎？

機動調整出場點

所以也不必納悶公司股價為何會有如此大的落差，或許是以前超漲，現在修正下來才是正常。這就好像去年的長榮漲到二百多，全球塞港缺船缺櫃訂單滿手，股價也是莫名回檔修正六成，原來就是利多超漲讓股價偏離太多，後來只是修正到合理的股價。

投資人在當下很難分清楚，什麼是合理股價還是超漲，也沒人知道高點在哪裡，停利和停損永遠是投資人的難題。

這時可以參考技術面的訊號，KD是短線指標，太靈活容易鈍化，MACD屬波段指標，死亡交叉時可當作出場訊號；均線是投資人的平均成本，依個人操盤習慣設10日均或20日均，破線就出場，這樣可以隨均線調整出場點。飆股一直漲，均線也隨之上升，停利也一路提高，就不怕賣到低點。