台股、美股皆已收盤更新

《產業分析》運價上揚、高低硫油價差擴大,貨櫃三雄報喜

2020/01/15 14:12 時報資訊

【時報記者莊丙農台北報導】貨櫃輪航運開春報喜,低硫油附加費徵收推升運價上揚,且高低硫油價差擴大,安裝脫硫塔的航商投資回收期縮短,長榮 (2603) 、陽明 (2609) 、萬海 (2615) 可望受惠。

 在環保法規要求下,今年正式實施限硫令,對全球貨櫃輪航商開始產生影響,航商開始增收低硫油附加費,遠東-美西線每40呎加收150美元到200美元、遠東-美東每40呎加收250美元到300美元,提前進場安裝脫硫器業者,也開始進入回收期。

 此外,MGO價差從去年9月的127美元/噸向上擴大,12月平均價差294美元/噸,遠超出市場預期的平均200∼250美元/噸。從低硫油燃油來看,價差從9月的80美元/噸一路放大至297美元/噸,12月底低硫油一噸734美元,重油380美元報價366.5美元,兩者價差擴大到367.5美元/噸,高低硫油價差擴大,有利於安裝脫硫塔的航商回收期縮短。

 根據Drewry的運價資料顯示,今年初開始,歐洲線的運能開始恢復平衡、運價回升,1/2歐洲去程運價周漲幅16%,回程8%,美西去回程也都呈現大漲表現。遠東到歐洲市場的運價不只是比去年旺季還好,價格還翻到1000美元以上,在超過800美元都可以獲利,對業者基本面帶來大利多。若從上海航運交易所的報價來看,近幾周也是呈現相當漲幅,預期供給周轉減少可望支撐運價年底到農曆年前有所表現。

 另一方面,最近乾旱正在威脅巴拿馬運河,也因為供應巴拿馬運河水源的加通湖水位降到歷史低點,隨著這條運河今年以來一直傳出缺水窘境,限制船舶的吃水深度,讓原本1.2、1.3萬TEU的超大型貨櫃輪,不再能裝載這麼多貨櫃,間接影響到運能供給量,使得美東航線的艙位更加吃緊,進一步造就這波遠東-美東的運價比7、8月旺季還好。

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