瑞銀首席中國經濟專家稱，新一輪地方債置換規模或遠大於最近一輪

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，瑞銀首席中國經濟專家汪濤表示，新一輪地方債置換規模或遠大於最近一輪。汪濤針對上週六財政部發布會內容撰文表示，中國提高債務上限以置換地方政府債務、並利用地方政府債券資金購買未售出的房產的計畫，對市場來說是「非常重要的信心提振」，並有助於穩定經濟。

汪濤認為，新一輪地方債置換規模可能遠遠超越2023-2024年，甚至可能與2015-2018年相當。2015-2018年上一輪大規模地方債置換規模超過12兆元人民幣，2023-2024年又進行了一輪規模適中的置換，置換額度為2.2兆元人民幣，但2023年實際發行專項再融資地方政府債券1.4兆元人民幣。

如果地方政府專項債總量保持穩定，且20-30%的地方政府專項債可以用於房地產去庫存，則每年可能有8000億至1.2兆元人民幣的新增資金支持用於去庫存。

未來一年左右或向大型國有銀行注資可能至少1兆元人民幣，實際資本重組規模取決於相關銀行的提案和全國人大最終批准規模。

汪濤預測，全國人大常委會可能於10月底召開會議，審查並批准政府的財政刺激計畫。此外，中央經濟工作會議預計在12月中到下旬召開，討論2025年的GDP成長目標和相關經濟政策。瑞銀屆時將根據公佈的刺激規模和地產政策對其2024和2025年的經濟和地產預測做出調整。

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