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瑞銀收購瑞信更多內幕流出 完美實踐投資真諦
瑞銀(UBS)收購瑞信(Credit Suisse)有更多內幕細節流出，而從短時間內達成協議，反映出投資市場永恒成功不變的道理。
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瑞信不接受合併翌日將倒閉
瑞信剛召開了相信是最後一次的股東會，並成為了道歉大會，主席Axel Lehmann於會上向股東道歉，指出自己無法扭轉局面，對無法阻止信心流失感到遺憾。他指，公司到最後仍有努力尋找解決方案，但最終只有兩個選擇，一是合併，一是選擇破產並引起全球金融危機，所以合併必須通過。
瑞士央行副行長Martin Schlegel亦有為合併進行解畫稱，若瑞信沒有售予瑞銀，瑞信便會在下一個交易日破產，到時或會引發全球金融危機。
瑞信需要被收購已成無選擇下的選擇。瑞信倒下是因為管理不善，接連在Archegos、Greensill Capital等事件蒙受重大損失，公司於2022年10月已近爆煲邊緣。到今年3月，美國證監會對其2019年及2020年財務狀況提出質疑，加速資金流走，再加上美國也爆出銀行危機，三間銀行閃速被接管倒閉，令到瑞信無翻身餘地。瑞信失敗是典型的過度進取投機，同時缺乏妥善風險管理所致，而促成致命的最後一根稻草，是市場對銀行體系穩健性憂慮爆發，雖然極罕見會出現，但瑞信卻遇上。
瑞銀長期為收購做準備
作為世紀合併，外界眼裡看來，瑞銀是被指派，需要滿足監管要求。不過，雖然這是事實一部份，但原來瑞銀能光速答應成為白武士，是因為公司內部一直有絕密地持續研究收購方案，瑞銀董事長Colm Kelleher於2022年4月出任時，就繼承了前任Axel Weber所做的關於收購瑞信的可行性研究報告，而到今年年初，他見到客戶從瑞信抽走數百億美元資金後，就從摩根士丹利找來顧問小組並與瑞銀小數高層制定應變計劃。據指併購研究至少可以追溯到2020年。可見瑞銀高層一向有吞併瑞信的野心，所以瑞銀在收到瑞士央行要求時，瑞銀基本上已準備好。
當然投資需要看買入價格，瑞銀以30億瑞郎買入瑞信，為其停牌價的四折，瑞士央行將向瑞銀及瑞信提供合共1,000億瑞郎（約8,500億港元）的流動資金。另外，瑞信投資組合日後首50億瑞郎損失將由瑞銀承擔，其後90億瑞郎則由瑞士政府承擔。顯然在價格上已有很深折讓，而且央行在交易亦提供一定保障。
瑞銀管理上相對穩健，財務實力保持充裕，一直有對感興趣的投資對象進行研究，到機會到來，能以低價進行收購時，自己可以隨時有能力出手，今次更上演出能在危機中執平貨戲碼。這同樣是一般投資者的投資真義，找出具潛力的公司，並在價值低於價格時出擊買入，待價值反映，價格回升獲利。過程中要有耐心，做到不盲目及胡亂出擊不容易，但也是決定交易成敗的關鍵。
