瑞銀升評陸港股喊「加碼」，因半導體高估值降評台韓至「中性」

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】投行瑞銀發表最新研究報告顯示，雖然美國大選或會令中美關係變得更加緊張，但基於兩大原因，該行決定將中國股市股評調高至「加碼」。瑞銀解釋，2月「國家隊」入市，雖然不是強而有力的催化劑，但確實為股市設下底部，改變下行風險動態。其次，中資企業在派息及回購方面有驚喜，而且面對地緣政治風險持續高企的環境下，股東回報可見度上升對股價有支持，與此同時，瑞銀正密切關注中國資本市場的改革。與此同時，瑞銀也調高香港股市股評至「加碼」，受惠港股今年來大幅下滑，估值具吸引力，加上企業增加派息，旅遊業復甦或為大市帶來潛在利好。

瑞銀表示，該行經常將MSCI中國指數視作消費指數，因互聯網及消費占指數權重55%，與中國經濟情況裁然不同，而即使內地房地產市場於過去18個月受壓，期內MSCI中國指數互聯網行業的每股盈餘(EPS)仍升23%，消費行業則升2%。

除中港兩地外，獲瑞銀股評為「加碼」的新興經濟體還包括巴西、馬來西亞、波蘭和菲律賓。列入「中性」的地區包括台灣、韓國、南非、印尼、墨西哥和泰國。而被打入「減碼」有三地，包括股市年線連八紅的印度、沙烏地阿拉伯和新加坡。

此外，由於半導體行業復甦並不平均，加上有關行業已領漲一段時間，估值處於十年高位，因此在調高中國股市股評至「加碼」的同時，將台韓兩地股市降至「中性」，並將泰國股市調高至「中性」。

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