【理財最前線】除權息行情開跑 11檔強勢填息好股出列

除權息旺季開跑,瞄準產業前景佳、搭上趨勢的好公司,才能收割股息。
除權息旺季開跑,瞄準產業前景佳、搭上趨勢的好公司,才能收割股息。

台灣投資人瘋高殖利率股票,每年6月開始,正是股民「收割」股息的重頭大戲。不過,對於想掌握除權息行情的投資人來說,法人認為今年受疫情影響,在標的選擇上,務必以產業前景佳、搭上趨勢的好公司為主,如此才能同時把握到填息及股價上漲的機會。

股東會旺季到,投資人最關心的莫過於股利發放,台積電今年共配出2,463億元現金,中華電、台塑化也將分別發放327億元,南亞科276億元…都受到市場關注。

統計至5月中,已有逾1,600家上市櫃公司宣布2019年度股利,當中,業績成長、且今年獲利前景持續樂觀,現金股利優於前一年度的大型公司有:台積電、大立光、第一金、和碩、合庫金等500餘家。

法人預估今年整體上市櫃公司現金配息達1.35兆元,不過,受新冠疫情影響,整體發放金額相較前一年度下滑約5%,股利配發掛零的公司則有近百家。台新投顧副總黃文清表示,雖然今年的股利配發,取決於去年的獲利表現,但部分公司董事會,考量今年疫情對營收獲利的衝擊,傾向保留更多現金在手上。

下半年鎖定5G題材

但無論如何,今年預計發放的總股息,仍將挑戰史上第三高。面對即將來臨的除權息行情,投資人該如何掌握?「除了考量現金殖利率外,一檔股票在除權息後能不能順利填權息,更是關鍵。而填權息最基本的判斷邏輯,就是公司第三季獲利能否成長。」黃文清分析,今年市場風險高,有別於過去鎖定強勢股的邏輯,挑選產業前景佳、搭上趨勢的公司,更能把握到填權息及股價成長的機會。

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至於下半年成長強勢的產業有哪些?黃文清建議鎖定5G題材,包括手機、伺服器、記憶體等公司皆可留意。理由在5G已經是台灣既定的發展政策,中華電信最快今年7月就會宣布開台,其他得標業者也將在8月陸續開台,同一時間,蘋果下半年將推出5G手機,這波潮流讓相關供應鏈成長動能顯而易見,一旦開始除權息,填權息潛力勢必較為強勁。

下半年5G正式開台,法人認為,相關個股的填息力道強勁。
下半年5G正式開台,法人認為,相關個股的填息力道強勁。

另外,黃文清認為,投資人參與除權息,千萬不要盲目追求高殖利率,例如一定要7%以上,「賺除權息行情,某些程度上可以犧牲掉一些殖利率,因為股價沒有填回來,股息配再高都沒用。」他強調,產業前景佳、基本面強才是王道,「有時候殖利率與基本面未必會有正相關。」

統一投顧董事長黎方國也認為,瞄準下半年展望佳的產業為首要方向,「站在趨勢上的5G概念股、蘋果概念股,有絕對優勢。」總結法人看好的相關個股,如5G供應鏈的鴻海、美律、群光、聯詠;做伺服器的英業達、廣達、緯創,以及記憶體的創見、文曄、大聯大等,都是殖利率大於5%,且股利發放率大於五成的績優公司。

選股宜掌握三大重點

「投資人要知道,不論是除權還是除息,都是割自己的肉。」黎方國表示,公司配3元給你,股價就會等比例跌3元。因此想參與除權息行情,最大目標是找到填息機會大的公司,這樣配發出來的股息,才能真正放進口袋。而在選股細節上,可以掌握三大重點。

隨5G開台,蘋果也會推出5G手機,預期相關產業會帶來新一波熱潮。
隨5G開台,蘋果也會推出5G手機,預期相關產業會帶來新一波熱潮。

一、檢視半年報,特別留意營收成長性

「營收表現強,追價動能才強。」黎方國表示,今年8月15日前所有公司會公布半年報,若公布時間比除權息日還要慢,那投資人至少要等到7月10日,看到該公司6月及整個上半年營收再做決定。「最好季營收成長率及年營收成長率都要成長,如果大幅衰退,建議換股操作。」黎方國提醒,在還沒看到財務數字前,別衝動進場。

二、布局第三季為旺季的傳統產業

下半年陸續有幾個購物大節,如9月美國返校潮、10月萬聖節、11月感恩節到12月耶誕節,從歷年銷售經驗顯示,消費電子、製鞋紡織、遊戲機、健身自行車等個股,下半年業績表現通常較為亮眼。「這是從景氣循環角度切入,有些傳產雖然殖利率不高,但基本上每年都會填息,可以穩穩操作。」黎方國指出。

美國將迎來多個購物大節,法人認為相關概念股可多加留意。(東方IC)
美國將迎來多個購物大節,法人認為相關概念股可多加留意。(東方IC)

三、股價相對位置要低

「千萬不要為了去賺5元的息,而賠掉10元的價差,相當不划算。」黎方國強調,股價走到高檔區時,填息力道會較弱。簡單的判斷方式是拉出近5年股價的最高與最低點位置,若當前股價位於中間值以下較佳,壓回十年線的好股票更能多加留意。

此外,專家一致認為,今年新冠疫情對金融市場衝擊仍未解除,不排除6月股價有下修可能。黃文清表示,若股市出現下修,填息動能反倒比較樂觀;反之,若股市持續高檔震盪,投資人不妨保守操作。

黎方國也建議,下半年若大盤回跌,例如跌破9,500點、甚至9,000點大關,投資人要勇於參與可能填息的公司,屆時殖利率也會拉高。「大盤一路漲到一萬二,才要特別小心。」要注意的是,參與除權息行情其實是在做波段操作,若股票順利填息,就要獲利了結,倘股價在一季之內沒有回填,要去觀察營收獲利,不如預期要適度停損。

挑強勢股參與除權息

有別於法人思維,價值投資達人雷浩斯在看除權息行情的想法則相當簡單,「好公司填息是必然的結果,想靠爛公司賺填息行情,根本是在賭博。」他透露,自己心目中看好可強勢填息個股,正是下半年搭上蘋果拉貨商機、先前股價已修正的大立光。「若小資族買不起上千元的大立光,可考慮買零股,一樣能參與除權息。」

今年上市櫃公司發放總股息將挑戰史上第3高,股民對除權息行情可保持樂觀。
今年上市櫃公司發放總股息將挑戰史上第3高,股民對除權息行情可保持樂觀。

雷浩斯透露,好公司通常具備五大條件:公司能替股東賺錢、獲利能力強、有技術優勢、有足夠的自由現金、以及老闆有心經營。具體的財務指標包括,近5年平均股東權益報酬率(ROE)大於20%、營業利益率大於20%、毛利率高於50%、每股自由現金流大於零、及董監持股比例大於20%。「我不會特別挑便宜的股票,只喜歡挑最強的,因為公司未來成長動能強弱,才是賺到股息與價差的關鍵,而不是價格便宜。」

最後,提醒投資人,想參與除權息,需在除權及除息基準日前持有公司股票,如此才能參與當年度的配股配息,因此,務必記住心目中公司公告的基準日,避免錯失機會。

除權息與填權息小辭典

「除」就是「分配」的意思。除權,指公司分配「股票股利」給股東;除息,指公司分配「現金股利」給股東。當公司有賺錢,每年會將一部分獲利,以配股或配息的形式回饋給股東們,而這些股利股息,就是所有股東們的投資報酬。

當公司把股利股息分配給股東、即除權息當日,股價會回落,舉例來說,某個股除息前一日收盤價為100元,該公司配發5元現金股息,除息後的股價就會變成95元。倘若之後股價回升,超過除息前一天的收盤價,便稱作填息,以上述例子來說,數日後當股價回升到100元,就稱作順利填息。


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