《熱門族群》長榮輸了！散裝才是航海王 BDI黃金交叉看漲10倍

【時報-台北電】美國9月ISM製造業和8月職缺數據都下滑，顯示美國經濟放緩，市場對Fed緩升息有了期待，利空反而變利多，讓美股連漲2天，加上美元指數回落，美股漲最兇的不是科技股，而是以美元計價的原物料族群，鋁、鋼鐵和雪佛龍都暴漲逾10%。分析師認為，第四季剛性需求最強的原物料是煤炭，因戰爭、高溫和冬天將臨的回補需求，使煤炭價格創新高，載運煤炭的散裝運價也大漲，有利台廠散裝3雄：慧洋-KY（2637）、四維航（5608）和正德（2641）。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，今年全球金融市場最大利空是聯準會強力升息，估計到今年底還會再升5碼，現在市場深切期待聯準會升息放緩，於是低於預期的經濟數據，壞消息變成好消息，以毒攻毒，股市跌深反彈。

近日接連不佳的經濟數據拉低美元指數，目前跌破月線111點，在10月7日公布9月非農就業報告前，研判美元指數不會再跌，可望小幅反彈或狹幅波動，這將使台股反彈遭遇短壓，上次7月12日低點13,928點，從過去的支撐變成現在的壓力，在這個位置，大盤要停看聽。

這兩天美股漲幅最大不是科技股，而是產品以美元計價，又第四季有回補庫存的原物料族群。美國鋁業二天漲18%、美國鋼鐵漲12%、雪佛龍漲10%等，而 OPEC+決議減產每日200萬桶石油，高於預期的100萬桶，有可能冬天刺激油價重返100美元，只是美元下跌，使原物料報價上漲，並非股價上漲的保證，關鍵在於是否有強勁的需求。

蔡明彰強調，展望第四季剛性需求最強的原物料不是石油，而是煤炭。俄烏戰爭及今年夏天高溫，加大燃煤發電需求，消耗大量煤炭庫存，而冬天即將來臨的庫存回補，然而煤炭生產商全力生產，但幾乎沒有提高產能的空間，所以在美國、歐洲、亞洲各地煤炭價格刷新歷史記錄，美國阿巴拉契亞中部（Central Appalachia）煤炭現貨價漲到每噸200美元以上，創新高。

煤炭越漲，使第四季回補庫存力道更強，今年1～8月全球海運煤炭貿易量7.8億噸，年增2.2%，對比今年全球貨櫃輪運量估年減2.7%，海運煤炭一枝獨秀，載運煤炭的海岬型指數9月大漲480%，帶動BDI指數9月大漲72%。

值得注意，BDI指數目前月線KD值即將低檔黃金交叉，預告第四季旺季需求將大於預期，上次月線KD值黃金交叉發生在2020年6月，BDI指數從500點漲到5,600點，大漲10倍，當然這次不太可能漲這麼大，但仍有一定的漲幅。

台股沒有煤炭生產商，只有散裝輪受惠，在所有散裝輪估值最低有3檔。慧洋 - KY（2637）今年EPS估15元，本益比4倍，四維航（5608）EPS估6元，本益比5倍，正德（2641）EPS估4元，本益比4倍。

相對美國鋼鐵漲12%，台灣鋼鐵廠反而上演殺價搶單大戰。鋼筋廠業者透露，本周因南部鋼筋廠祭出優惠價搶單，迫使豐興（2015）以再便宜3千元的專案價迎戰，且接滿3萬公噸訂單後封盤。豐興今股價跌0.98%收60.4元。

至於鋼筋價格會再看漲嗎？豐興接受工商時報採訪時表示，目前國際廢鋼行情穩定，須觀察未來國際廢鋼價格走勢後再評估。豐興本周內銷價開平盤，鋼筋每公噸牌價維持2萬元，日本廢鋼報價每公噸維持390美元，美國貨櫃廢鋼每公噸報價維持355美元。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 馮恩惠)