《熱門族群》台光電、華碩 外資喊上5字頭

【時報-台北電】台股人工智慧（AI）升級行情湧現，台光電（2383）挾財報亮眼優勢，股價強渡關山，摩根大通證券將推測合理股價拉上500元；瑞銀證券則看好華碩（2357）搭上AI伺服器大商機，投資評等由「賣出」雙重升評至「買進」，推測合理股價550元，二檔人氣指標股同步挑戰晉級「5」字頭。

台光電最新公布第二季財報，毛利率、營業利益率為27.5％與17.6％，優於預期。摩根大通證券指出，台光電營運搶眼表現主要來自AI伺服器貢獻，第二季營收占比已有6％～7％，且可能仍為低估；隨GPU基板運用超高階材料，可望使單位售價、毛利率更上層樓，估計台光電下半年毛利率有望衝上20％～30％，比現在的26％～27％更令市場耳目一新。

儘管台光電股價近幾個月走勢剽悍，但摩根大通強調，市場還沒有完全清楚認知到，台光電在AI PCB材料領域的獨霸地位，這是AI相關領域中內含價值成長最強大的部分，相比一般伺服器，不僅毛利率更高，單位售價也是原先的5～10倍。摩根大通並盛讚，台光電將是台系供應鏈中能明顯受惠AI商機的首批企業之一，看好股價持續有上檔空間，考量未來數月營收動能驚人，投資人將持續加碼。

外資估計，台光電2023年每股稅後純益（EPS）為15.37元，2024年將直接飆升6成以上，來到24.99元。

瑞銀證券台灣硬體科技研究部主管陳星嘉基於三大理由，將華碩投資評等由「賣出」跳升至「買進」，推測合理股價從200元，三級跳至550元，居外資圈最高。

陳星嘉說明，首先，華碩歷經兩季的損失後，第二季解決庫存調整的不確定干擾，下半年可望轉虧為盈，營業利益率也將從上半年的負數，回升到下半年的3％；其次，華碩與輝達、超微（AMD）合作緊密，有效掌握擴張AI伺服器商機的優勢地位，再加上NB與顯卡毛利回溫，瑞銀上調2024、2025年獲利展望。

最後，除了營運轉虧為盈的利多激情因子，華碩在AI伺服器供應鏈中表現落後，以2024年推估EPS為基準，本益比才13倍，比AI供應鏈同業都低，而且華碩還有5.4％現金殖利率護體，進退均有據。外資推算，華碩2024年的EPS將暴增188％，高達27.55元。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)