《熱門族群》台光電、技嘉績優 目標價衝高

【時報-台北電】銅箔基板（CCL）領頭羊台光電（2383）8月營收飆上歷史新高，印證摩根大通證券提出第三季營收有上檔驚喜的預測，美銀證券打鐵趁熱，一口氣將推測合理股價升上歷史新高600元；技嘉（2376）8月營收年、月雙雙大增，外資最高目標價達435元，潛在上漲空間逾4成。

摩根大通於台光電8月營收出爐前，便搶先指出，AI伺服器規格升級比想像中強勁，台光電在AI伺服器領域產品組合有可觀的進步空間，當時已估計第三季營收季增25％非難事。

最新的狀況是，台光電本季以來營收超越財測進度，美銀認為單季營收成長可能有23％水準，且因營運規模放大，毛利率亦能持續攀高，財務預期的觀點與摩根大通類似。更驚艷市場的是，台光電全線業務優於預期，傳統淡季的第四季可望倚仗AI伺服器需求光環，繳出強於第三季旺季的營收。

展望2024年，產能限制將不復存在，台光電產能利用率將從現今的75％～80％，最大可提升到95％水準，得以滿足源源不斷的AI伺服器需求。

儘管現在要準確預測2024年的需求，並非是容易的事，但是美銀證券提出，從整體產業與台積電對CoWoS產能擴張的觀點，或可作為指引。

更進一步來看，台光電2024年在AI用GPU的市占分額，達到7成以上，依舊居於主導地位，加上由800G交換器與微軟等科技巨擘特殊應用晶片（ASIC）推動，還有CCL材料升級的利多來助陣。

根據美系外資針對台光電所做財務模型，台光電2023年每股稅後純益為16.28元，比2022年的15.24元更高，這在電子類股中屬相對罕見佳績，2024年的EPS更可望直接衝上26.75元，直接比今年多賺一個股本。

技嘉8月合併營收119.37億元，月增37.3％、年增51.2％，強悍表現來自AI需求暢旺貢獻。大和資本證券日前便預料，技嘉第三季的逐月營收將倒吃甘蔗，判斷相當精準。

大和資本指出，AI伺服器零組件短缺問題加速解決，加上本季又是消費性產品的傳統旺季，看好技嘉本季營收將比第二季明顯成長。

凱基投顧認為，技嘉持續為AI伺服器趨勢受惠者，伺服器營收將由2023年的280～300億元、年增40％～50％，成長至2024年的470億元、年增62％，伺服器營收占比由2023年的25％～26％，擴張至2024、2025年的33％與37％。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)