《熱門族群》傳產崛起 儒鴻、百和權證熱

【時報-台北電】台股「萬七」關卡保衛戰如火如荼開展中，盤面波動度居高不下，傳產類股此時反發揮低檔反攻的抗震作用，凱基投顧持續看好紡織大廠儒鴻（1476）受惠Nike品牌吸引力不墜；另一製鞋大廠百和（9938）則因毛利率有望脫離谷底逐季走高，股價反攻在望。

Nike得益女性服飾與Jordan品牌堅實的產品開發，凱基投顧日前指出，消費者對Nike產品需求依然持續熱絡，包含儒鴻在內的台系主要供應商將持續受惠Nike的核心產品趨勢。法人看好，Nike熱銷產品將持續引領全球運動服飾市場，供應鏈業者為主要受惠者，給予儒鴻「買進」投資評等，目標價580元。

摩根士丹利證券指出，根據儒鴻營收趨勢表現，研判來自運動服飾品牌業者的訂單依然強勁，市場對終端需求放緩、庫存堆積的擔憂程度顯然過頭。需求大幅放緩且庫存積壓失控，運動服飾品牌商現在不可能進一步拉貨。大摩考量儒鴻股價回檔已深，評價歷經修正，持續將儒鴻列紡織製鞋族群投資首選。

百和第一季營收43億元，年減9％、季增4％，其中本業41億元、年增8％，符合預期，由占營收五成織帶鞋帶業務所帶動。因原物料漲價壓力，上季毛利率低於預期。

第一季獲利雖因原物料漲價承壓，然百和已向客戶調價，效益將於第二季逐漸顯現，且高毛利射出鉤二、三季為主要出貨季，加上預期油價走緩、新台幣相對美元貶值，皆有利毛利率逐季走高。惟毛利率要回到2021年首季接近40％水準仍有挑戰。觀察最新美國服飾零售銷售，由於高基期因素，年增率由雙位數降為7％，但仍舊高於過往中低個位數水準表現，故法人對整體產業與百和的毛利率都不看淡。

法人指出，百和短期面臨通膨不確定性，惟產能布局於大陸、越南、印尼、台灣，長期將受惠供應鏈產地分散與在地供應趨勢，將帶動成衣製鞋品類擴張市占。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)