《熱門族群》伺服器回溫，緯穎、嘉澤過暖冬

【時報-台北電】伺服器產業下半年起受惠客戶庫存調整得宜，加上5G逐步進入商轉階段，對資料中心的需求增溫，讓伺服器相關業者提早迎來春暖花開的時節，緯穎 （6669） 及嘉澤 （3533） 的產業利多也已實際反映在11月營收之上。

伺服器產業受到中美貿易戰的影響，2019年上半年相關投資轉趨保守外，因客戶避免受到衝擊而提前拉貨，導致基期偏高，也使得伺服器產業表現相對慘淡，然而隨著客戶去化完成及5G需求增溫，伺服器相關業者下半年起營運再現轉機。

伺服器大廠緯穎受惠臉書及微軟第四季起拉貨力道增強，加上已小量供貨給亞馬遜，增添獲利表現，11月營收一甩今年以來的疲弱態勢，繳出156.98億元的營收表現，不但年增21.91％，優於原先市場預期，更成功重返成長軌道。

法人認為，12月在大廠及新客戶的挹注下，緯穎營收可望較11月再度成長，並預估第四季營收有望季增逾四成，惟因記憶體價格及匯率影響，第四季毛利率較難高於第三季，但營收規模的放大仍將帶動營業利益率的表現。

此外，緯穎受惠2020年新客戶到位，客戶組成更加多元，以及臉書新廠完工後對設備需求擴增，訂單需求轉強，法人對緯穎2020年的展望樂觀，近期紛紛上調評等及目標價，10日股價續延5日均線上攻，成功創下波段新高，後續將向上挑戰600元大關。

連接器廠嘉澤同樣受惠伺服器應用成長，除獲得英特爾的Purley平台處理器插槽認證外，也打入超微第二代EPYC伺服器新平台供應鏈，第四季業績有望維持高檔。嘉澤11月營收達14.39億元，季增22.61％，年增9.56％。

此外，法人看好嘉澤的伺服器的營收占比在2020年可望攀升至30～32％，產品組合改善後有望增添業績表現，加上新一代伺服器與桌機插槽升級將提高產品均價，法人預估2020年嘉澤的毛利率將高達37.1％，助於全年獲利提升。

嘉澤10日雖小幅拉回整理，但法人籌碼偏多不變，加上均線多頭排列下，後市行情仍值得期待。（新聞來源：工商時報─柯宗沅／台北報導）