焦點股:眼睛保健趨勢確立,大學光(3218)營運樂觀可期,股價再創新高

呂季展

【財訊快報/研究員呂季展】看好人口老齡化、近視率上升趨勢,台灣最大的連鎖眼科集團大學光(3218)將受惠,角膜塑形術(OK)鏡片需求,及老花、近視手術需求持續增加,未來五到十年的獲利結構將改變,獲利出現高成長。大學光是唯一可以提供全面驗光和臨床服務的整體解決方案的品牌,未來營運樂觀可期。

近日外資積極買超,早盤股價開高走高,再創波段新高85.6元,漲幅逾9%,下檔以五日線為支撐,不跌破則維持強勢。

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    《鋼鐵股》鋼價上揚帶動 中鴻10月盤價喊漲

    【時報-台北電】近來伴隨大陸、東南亞及歐美地區鋼材需求轉強,鋼價上揚帶動,中鴻(2014)預計24日開出的10月內外銷盤價,將挑戰四連漲,目前傾向適度調漲價格,市場預期熱軋主力鋼品每公噸可能調漲300~700元,漲幅約1.78%~4.16%。  中鴻表示,目前整個盤價走勢,公司內部都還在審慎檢討之中,將進一步了解國際市場行情動態、以及兼顧下游產業接單競爭力後,再做適當的調整。  只要中鴻漲價確立,勢必帶動下游包括美亞(2020)、燁輝(2023)、盛餘(2029)、新光鋼(2031)等相關鋼廠,跟著調漲價格,來反映原料成本,增添營運動能。  鋼鐵專家指出,近來因大陸汽車和家電市場復甦情況比預期快些,再加上大陸積極推動的「鐵公基建設」,可望刺激用鋼產業,整體需求轉強,以致包括寶鋼、鞍鋼等大鋼廠,陸續調漲10月價格,除主力鋼材熱軋因之前漲幅較大,這次縮小漲幅外,其它泛冷軋產品,尤其汽車和家電用鋼材漲勢凌厲,每公噸都上調200~310元人民幣。  除大陸外,東南亞市場近來在增補庫存下,需求轉強,價格也上漲,尤其越南市場,仍是鋼鐵主要進口國,在印度、大陸報價走揚下,河靜鋼剛調漲的11月交期熱軋價格,每公噸大漲40美元,最新報價每公噸在545~550美元左右。  另專家表示,近來歐洲市場隨著汽車、家俱及家庭用運動器材需求增加,用鋼產業活絡,亦帶動當地價格上揚,當地熱軋最新報價每公噸逼近600美元大關,帶給亞洲鋼廠很大的激勵。(新聞來源:工商時報─記者林憲祥/高雄報導)

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    《熱門族群》利多齊聚 美容保健股蠢動

    【時報-台北電】美容保健品族群受疫情衝擊,第一季落底後,業績已慢慢回溫,法人預期第四季挾著雙11、雙12效應,加上各國陸續解封,軒郁(6703)10月下旬上櫃可望掀起的比價行情,都將激勵類股營運逆轉勝,麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)、大江(8436)、葡萄王(1707)、生展(8279)、精華(1565)等個股有機會成為指標,引領上攻。  兩岸美容連鎖通路龍頭麗豐,在適時引進線上招商與課程,補足實體展店不足下,8月營收3.29億元,已是去年同期九成的水準,預期隨著大陸疫情高峰過去,各地封城禁令力道放輕,目前已積極拓展主營通路克麗緹娜店面,全年淨增店數維持400家目標,且在醫美與越南的布局持續下,法人預估,麗豐最快第三季底、第四季初營收年增率有機會力拚至恢復成長。  以面膜起家的軒郁,自2016年起每年都大賺半個股本以上,今年上半年EPS4.1元,也是美容保健品族群少數業績獲利成長的公司。軒郁預計10月下旬掛牌上櫃,每股承銷價暫定96.9元,預估將有機會掀起比價空間。  大江上半年EPS7.62元,表現優於預期,該公司今年因搭上新冠列車,開發全台首個自動化新冠病毒檢疫設備QVS-96病毒掃描機,帶動股價已站上300元大關。由於QVS-96有機會在第四季初取得歐洲CE,加上保健品業績已加溫,這兩年積極布局的美國市場,今年營收占比可望挑戰兩位數,第四季營收年增率有機會力拼轉正。  葡萄王今年除了在海外發明展,持續得獎獲捷報,知名度大開外,隨著葡眾會場恢復營運,有助於新增會員與既有會員的穩定銷量,特別是在新產品的推動上,表現亮麗;而上海葡萄王也逐步增加客戶群,帶動葡萄王第三季集團營收即有機會轉正。  生展原本是以原料藥起家,但受惠Costco上架強勢品牌Weider代工益生菌等產品的成功經驗,目前保健食品的營收貢獻勝過原料藥,該公司上半年EPS4.24元,表現也相對同業出色。  生展利用技術平台、客戶基礎與年年擴產的優勢,攻城掠地,已喊出五年營收倍增的目標,未來成長力道備受關注。(新聞來源:工商時報─記者杜蕙蓉/台北報導)

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    《熱門族群》海空運價飆 貨攬業Q4續旺

    【時報-台北電】今年第二季航空貨運市場創下歷史新高行情,第三季海運市場接力演出,貨櫃船運美國線運價創新高,海運市場第四季不看淡,市場旺度估計會延續到11月,空運因電子新品延後上市,第四季表現有機會更好,讓中菲行(5609)、台驊(2636)與捷迅(2643)下半年業績依舊看好。  中菲行今年第二季業績創歷史新高,單季EPS達3.74元,8月營收18.12億元,年增24.38%,8月台灣空運出口量年增7%,月增5%,9月航空公司調升兩岸四地與美國線運價,營收增幅估計會再拉升。  台驊第二季EPS達1.47元,創掛牌以來單季獲利新高。台驊去年空運營收占30.23%,今年第二季拉高到44%,第三季換海運運價飆高,台驊第三季營收年增率優於同業,8月營收12.65億元,年增31.09%,其中海運部分8月占比已高達64%,空運降到26%,9月海運運價達高峰,營收年增率會更高。  捷迅今上半年EPS3元,與去年同期1.3元相比,年增高達131%,創歷史新高,第二季EPS1.9元,年增190.5%,也是創歷史新高。第三季因為公司去年積極發展的郵政包裹,因目前台灣空運價格比大陸高,電商貨難以支應,貨櫃船公司派出中美快船搶攻電商市場,讓捷迅7月營收年減2.63%,8月營收年減1.3%,公司已積極擴大海運業務與兩岸海運快遞以做彌補。  對於第四季海運,業界龍頭馬士基估計市場旺度可以延續到11月甚或明年農年前,三家攬貨公司也不看淡。  空運部分台驊認為,因iPhone 12等延後上市,會讓拉貨時間延到第四季,因此看好第四季,只是擔心疫情可能的變化。捷迅則擔憂今年美國多家大型百貨公司與賣場因疫情取消黑色星期五,改網上促銷,另美國聯邦失業保險金從每周600美元降到300美元,12月貨量恐會減少。  中菲行則認為,因電子新品上市,加上經過疫情上網採購民眾大增,第四季有雙11、雙12大促銷,估計會帶動空運狂潮,第四季應該可以延續第三季力道,整體表現有機會優於第三季。(新聞來源:工商時報─記者張佩芬/台北報導)

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    《觀光股》暑假旺季+三倍券 劍湖山Q3有望虧轉盈

    【時報-台北電】受惠安心旅遊補助及振興三倍券等利多,均在7月暑假旺季同步上路,帶旺劍湖山(5701)世界主題樂園的入園人數與劍湖山渡假大飯店住房率攀升,挹注7、8月營收分別成長五成至一倍;此外,劍湖山9月祭出業界首見的「玩樂園送月餅」促銷優惠,拉抬淡季業績,法人預期,劍湖山第三季有機會由虧轉盈。  劍湖山上半年受到疫情衝擊,業績慘澹,4月營收萎縮僅剩0.11億元、慘跌八成;5月0.13億元、跌逾六成;6月在疫情趨緩與端午連假加持下,營收回溫到0.4億元,年減3.3%。劍湖山上半年整體營收大幅衰退逾五成,稅後虧損1.34億元,每股稅後虧損0.53元。  由於國外疫情仍蠢蠢欲動,國人眼看今年暑假出國無望,加上政府大力刺激消費,祭出19歲以下遊樂園免費玩一次,國內掀起報復性旅遊潮,劍湖山世界暑假旺季期間,不僅主題樂園人潮大量回流,渡假飯店平均住房率也突破八成。  劍湖山7、8月擺脫營運衰退的陰霾,在主題樂園人潮與飯店住房率雙升下,7月營收成長率直逼六成、達到0.81億元;8月營收更進一步攀升到0.91億元,年增率高達101.8%;今年前八月累計營收3.03億元,衰退幅度已縮小至17.35%。  劍湖山為了趁勝追擊,眼看9月營運步入傳統淡季,不僅針對全國大專院校學生、軍人、教師族群,推出「大軍師」入園加碼優惠案,除可享「2人入園1人免費」外;為搶攻10月中秋節連續假期的到來,結合旗下劍湖山渡假大飯店及劍湖山世界主題樂園,祭出「玩樂園送月餅」促銷案,衝刺淡季營運動能。  劍湖山總經理王瑞堂表示,劍湖山世界主題樂園「北海星空-鏡迷宮」設備更新完成,9月起開放給遊客體驗;而水樂園9月起開放時間為每周末與中秋、國慶連假至10月11日止,搶賺最後一波消暑戲水潮商機。(新聞來源:工商時報─記者曾麗芳/台中報導)

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    《盤前掃瞄-國內消息》超微追單台積;催生人口金額史上新高

    【時報-盤前掃瞄】國內消息: 1.遊戲機大缺貨,超微追單台積。 2.金額史上新高,催生人口,607億元預算上陣。 3.台美財部擬簽MOU,攻新南向基建。 4.蔡總統:印太、5G、數位科技,台美有共識。 5.台灣主權評等,ESG拿高分。 6.採購不降溫,面板看漲到11月。 7.膠原蛋白醫美,搶亞洲千億商機。  8.壽險責準利率,金管會傾向不動。 9.旅平險保費,最快Q4喊降一成。 10.IC載板需求燒,台廠如虎添翼。  11.大客戶撐腰,設備商營運漸入佳境。 12.搭門號最低0元,電信三雄爭相開賣Apple Watch。  13.工具機公會:產業聚落要打掉重練。 14.中美關切高運價,航商取消減班。  15.台股拚萬三大關,專家看法分歧。

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    《盤前掃瞄-基本面》璟德華新科急擴產;茂達大中H2吃補

    【時報-盤前掃瞄】基本面: 1.前一交易日新台幣以29.152元兌一美元收市,升值1.58角,成交值為11.52億美元。 2.集中市場18日融資增為1573.18億元,融券增為670105張。 3.集中市場18日自營商買超3.92億元,投信賣超9.64億元,外資賣超8.36億元。 4.LTCC變搶手,璟德、華新科急擴產。 5.新顯卡連發,茂達大中H2吃補。 6.凌陽衝刺車用IC、AI,接單唱旺。 7.瞄準社群商機,訊連第四季添動能。 8.5G+WiFi 6出貨增,啟碁Q4營收估高檔。 9.beanfun!下載人次逾百萬,橘子將推新手遊助攻營運。 10.海空運價飆,貨攬業Q4續旺。  11.暑假旺季+三倍券,劍湖山Q3有望虧轉盈。  12.鋼價上揚帶動,中鴻10月盤價喊漲。 13.連假一波接一波,超商雙雄大啖國旅商機。

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    《盤前掃瞄-技術面》5日均線12871.72點,10日均線12759.98點

    【時報-盤前掃瞄】技術面: 1.5日均線12871.72點,10日均線12759.98點,20日均線12737.74點。 2.5日RSI為61.68,10日RSI為58.44。 3.9日K值為74.72,9日D值為69.08。 4.20日乖離率為1.08。

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    《資訊服務》瞄準社群商機 訊連第四季添動能

    【時報-台北電】多媒體軟體大廠訊連科技(5203)近期新產品連發,包括新一代的威力導演365 、相片大師365,同時為旗下產品的訂閱版本推出更新。此外,訊連也表示,搶攻中小型企業用戶的社群行銷商機,正式推出威力導演365的商業版。法人表示,訊連在新產品推出與改版之下,第四季業績有望獲得新的挹注。  訊連今年前8個月營收達10.82億元,年增19.04%。以上半年獲利表現來看,上半年稅後淨利1.26億元,較去年減少13.6%,稅後盈餘1.5元,也較去年同期的1.74元減少。主要是因為投入的研發與行銷費用較高,且轉投資的玩美移動受到疫情衝擊,第二季單季由盈轉為小幅虧損所致。  訊連近期針對影音創作者的需求,推出全新版本的「威力導演365」,強化介面設計,主打不管是初學者還是專業YouTuber,都可快速創作出吸睛作品。此外,「相片大師365」及「相片大師12」,則是加入全新的AI人像去背工具,可準確辨認相片中的人像,以進行去背以及背景分離。  除推出新版產品以外,訊連也針對中小企業社群行銷商機布局。訊連表示,威力導演過去主要以創作者為主,未曾覆蓋到中小企業,然據統計,全球社群活躍用戶在今年已達到39.6億,且隨著社群平台和數位行銷蓬勃發展,「影片」已成為消費者與品牌的主要溝通方式。超過65%的消費者指出,一周至少一次透過社群網紅的內容來了解新產品或品牌。  訊連觀察,在疫情影響之下,多數中小企業主面臨的困境主要為影音素材有限,導致無法整合或製作出吸睛的社群行銷內容。有鑑於此,訊連近期推出「威力導演365商業版」及「AdDirector」行動App,內建超過10種主題、逾300組的廣告影片範本,針對訂閱用戶也將每月更新擴充內容。此外,「威力導演365商業版」及「AdDirector」也內建超過60萬筆的授權影片、圖片、音樂等商用素材,讓用戶可快速製作內容,預期將為訊連帶來全新客群。  以目前訊連整體產品來看,目前旗下共有四大產品線,包原本的PC-OEM與ODD產品、PC-Create系列、Mobile App系列,以及新事業群(FaceMe人臉辨識、U系列產品),占營收比重分別為52%、27%、15%以及6%。  以下半年來看,營收成長最強勁的將來自PC-Create、Mobile App以及新事業群,這三項營收的總和在今年上半年較去年同期成長51%,顯示需求強勁。其中PC-Create部分,目前訊連已經累積將近10萬名訂閱用戶,其中年約用戶從去年的87%成長到今年第二季的94%,且約六成的用戶都會選擇續訂,對訊連營收將帶來長期穩定的挹注。(新聞來源:工商時報─記者劉季清/台北報導)

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    《熱門族群》新顯卡連發 茂達、大中H2吃補

    【時報-台北電】輝達(NVIDIA)、超微(AMD)預計將於下半年先後端出7奈米製程的新架構繪圖晶片,讓顯卡市場注入一股新活水。法人指出,IC設計廠茂達(6138)成功以風扇馬達驅動IC打進輝達、超微顯卡供應鏈,金氧半場效電晶體(MOSFET)廠大中(6435)、杰力也有望大啖訂單,替下半年業績大進補。  輝達於日前正式宣布推出Ampere架構繪圖晶片,並成為自家第二代導入光線追蹤的產品,應用在消費市場的RTX 3090、3080及3070等顯示卡也將先後在下半年上市,目前RTX 3080公版顯示卡已經率先在市場上銷售,由於性價比高,因此一上市隨即銷售一空,華碩、技嘉及微星等顯示卡品牌也準備搶攻這波商機。  超微陣營則將端出採用台積電7奈米製程代工的RDNA 2架構繪圖晶片,預期將在10月端出Radeon RX 6000系列顯示卡,全面加入下半年的新一代顯示卡大戰。  在輝達、超微在下半年將先後推出新一代顯示卡狀況下,IC設計廠及MOSFET廠已經準備好搶食這波商機。法人指出,茂達的風扇馬達驅動IC已經透過OEM/ODM廠打進輝達、超微的新款顯示卡供應鏈,進入第三季後便進入出貨旺季,由於目前輝達顯示卡熱銷,OEM/ODM廠也開始追加訂單,加上超微積極備貨需求,預期茂達相關訂單將有望一路暢旺到年底。  據了解,風扇馬達驅動IC市場最大兩家僅剩下羅姆及茂達等供應商,隨著羅姆將營運重心逐步移轉至其他領域,茂達則順利吃下羅姆流失的市占率,打進各大筆電品牌及顯示卡大廠平台,在車用散熱市場也開始嶄露頭角,目前正積極跨入資料中心、伺服器市場當中,後續業績成長力道可望持續向上。  MOSFET廠當中,法人看好杰力、大中等廠商,其中大中透過母公司茂達同步打進輝達、超微供應鏈,下半年出貨量將有望呈現逐季成長水準;杰力除了在筆電市場擁有亮眼表現之外,應用在顯卡的MOSFET產品在隨著市場需求成長,同步進入放量出貨階段,大啖新世代顯卡帶來的龐大商機。  大中、杰力公告8月合併營收分別為2.42、1.61億元,雙雙繳出月增、年增雙成長成績單。法人預期,隨筆電、顯示卡商機蓄旺,大中、杰力後續業績將有望繳出創高水準,全年營運可望優於2019年水準。(新聞來源:工商時報─記者蘇嘉維/台北報導)

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    《金融》國發基金注資金融科技 僅6件

    【時報-台北電】國發基金投資新創事業近期飛速增加,通過取得國發注資的新創事業總數114家中,前三大產業別為電子科技、生技醫療、電子商務,實際執行金融科技業務的四家新創公司,全部隱身在電子科技類別,占總家數比3.5%。即使再把國發基金直接投資的金融科技相關新興事業兩家加入,金融科技在國內發展迄今能獲得國發基金青睞的新公司明顯偏少,反映金融科技類別新創事業若想在新創圈競爭資源,仍需更多的亮點,才能被看上。  據剛公布的國發基金第二季報,截至6月底,國發基金對於金融科技業的投資斷斷續續,搭配天使投資的新創事業也是始自2019年第二季。  詳細來看,國發基金直接投資/換股的新興重要事業共計58家,金融科技類累計有一卡通和COOLBITX(酷幣科技)兩家,兩家投資金額雖然都達台幣上億元,投資時間前後相差達六年。  至於由法人搭配投資的創業天使投資方案,從去年第二季出現首案Robo Web Tech Co., Ltd.(瑞保科技,市場品牌「LnB信用市集」),第三季接著有阿爾發金融科技、富訊金融科技,三家公司拿到國發的投資額加總不到2,500萬元。  全球新創資金調研機構CBInsight統計,注入金融科技的資金在第二季出現反彈,較第一季成長17%,超過93億美元,雖然其中不乏超過1億美元的大型融資案,就美國金融科技投資資金的去向,明顯靠向法遵科技(RegTech)。  創投經理人分析,此趨勢是「需求導向」,全世界大封鎖導致資訊、大數據來源更混亂,十分需要就法遵部分借助結合AI科技的解決方案或新創作法,但這是台灣金融科技業的弱項。(新聞來源:工商時報─記者陳碧芬/台北報導)

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    《興櫃股》華為訂單嚴重下滑 相互整併產線、台灣廠停產

    【時報-台北電】興櫃PCB廠相互(6407)因主要終端客戶華為受中美貿易戰影響,訂單嚴重下滑,公司19日董事會通過決議,將台灣廠現有訂單消化完畢之後停止生產,轉作營運總部,未來產能全數移至常熟廠,期透過產線整併提升效益。  公司表示,美國商務部於去年5月將華為及68家子公司列入實體名單,禁止美國企業提供軟硬體技術,後續擴大圍堵,即採用美國技術及軟體晶片,皆需獲得美國政府許可才能出貨,相關禁令15日生效,相互也從八月底就陸續收到模組廠客戶暫停出貨通知。  相互指出,該客戶分別佔2019年及2020年上半年合併營收約50%及40%,受禁令衝擊,訂單驟減導致產能利用率大幅降低,嚴重影響營運,因此考量生產成本、運輸成本、終端客戶地區屬性等項目後,決議進行產線整併,預計影響公司合併產能50%、合併營收50%。  另外,將依現有訂單生產狀況,分批解僱正職員工約600人,全部資遣費約需1.1億元,依國際財務報導準則IAS 36評估提列台灣廠相關設備及資產減損,損失約1.9億元。相互強調,目前公司財務結構尚屬健全,無營運資金短缺,且常熟廠仍正常營運生產中。  公司提到,由於短期內台灣無產能需求,原計畫在泰山興建廠房一事終止,19日董事會決議變更現金增資用途,現增得款3.6億元中,1億償還銀行借款、2.6億充實營運資金,而泰山土地授權董事長處分以近一步改善財務結構,相關處分事項目前正在商談中。(新聞來源:工商時報─記者王賜麟/台北報導)

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    《光電股》晶電:Mini LED量產進度不變

    【時報-台北電】晶電(2448)、隆達(3698)換股合併案因中國反壟斷機關審查未完成,導致合併案延後,富采投控將延後掛牌,晶電強調,針對大客戶的量產計畫不變,今年第四季仍以85%為良率目標。  晶電表示,今年6月宣布合併案時,是以比較順利的時程推算股份轉換日,但因中國反壟斷審查機關要求補充資料,致審查尚未完成,除了繼續審查之外,晶電Mini LED相關量產進度不受影響,仍按照原定計畫走。  法人則表示,由於產業基本面沒有太大變化,進度也沒有改變,即使合併案破局,Mini LED的趨勢仍然毫無懸念,加上上周五股價已經有所反應,研判今日對股價衝擊有限,開低走高的可能性不低。  最近一年台股電子業的合併案中,以被動元件大廠國巨(2327)合併美商基美規模最巨,總交易金額超過新台幣500億元,國、基合僅花三個月,就通過中國反壟斷局的審查,不過業界表示,國巨是特例,一般來說,反壟斷審查短則六個月,長則一年,都屬於正常的審查程序。  晶電預計在10月,針對大客戶的Mini LED設備通過認證,在此之前,晶電在筆電、監視器、顯示屏的Mini LED已經開始投片,10月大客戶的設備認證通過之後,晶電將會進一步拉高Mini LED的投片量,整個第四季,Mini LED的良率會以85%為目標,並且規劃在2~3季之後,將良率提升至90%以上。  晶電、隆達合資富采投控原定在今年10月20日為股份轉換基準日,富采投控將會簡易上市,而晶電、隆達同日下市,然而上周晶電、隆達雙雙公告,股份轉換基準日經兩家公司董事長協商,暫定民國110年1月6日,富采投控也將會延後掛牌。(新聞來源:工商時報─記者李淑惠/台北報導)

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    《文創股》beanfun!下載人次逾百萬 橘子將推新手遊助攻營運

    【時報-台北電】遊戲廠遊戲橘子(6180)旗下新手遊《月光雕刻師》日前開放事前預約,將在24日開始於iOS、Android雙平台展開封閉測試,近期即將在台港澳正式推出,預期在遊戲上線後,有望為橘子第四季營運帶來新動能。  橘子1~8月營收75.8億元,年增17.2%,8月營收較去年同期成長主要是因旗下《天堂M》、《新楓之谷》推出多檔行銷活動挹注營收較去年同期增長。橘子今年上半年稅後淨利5.79億元,年增59.3%,每股獲利3.32元,與去年同期的2.1元相比表現優異。上半年營業毛利為22.3億元,年增11%,營業毛利率39%。營業利益為8.2億元,年增63%,主要是因為今年上半年推銷費用較去年同期減少。  橘子近期動能,將主要來自新遊戲《月光雕刻師》即將推出。該遊戲為橘子攜手韓國遊戲大廠Kakao Games共同營運的韓國知名小說IP同名手遊,該遊戲2019年在韓國推出時,預先登錄人數高達320萬人,橘子表示,9月24~26日將在台灣正式進行封測,並於近期即將正式上線。  展望第四季,除了新手遊《月光雕刻師》以外,橘子還將推出《龍之谷:新世界》,該遊戲由韓國遊戲大廠Eyedentity原廠開發,是初次在台港澳推出,惟原定將於第三季末推出,不過目前遊戲進度延後,確切上市時間未定。  除了遊戲以外,橘子集團旗下網路生活平台beanfun!目前下載人次已超過100萬次,每月活躍人數20萬~30萬,橘子表示,力推beanfun!將會是2021年的營運重點,若把平台會員經營好之後,未來也可發揮綜效,節省部分遊戲行銷的費用,同時也能銷售周邊商品。  整體來說,橘子第四季除了新款手遊將帶來挹注以外,旗下《天堂M》在台上市滿三周年,在改版與相關的活動帶動下,也將成為後續貢獻營運的重點之一。(新聞來源:工商時報─記者劉季清/台北報導)

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    《通信網路》5G+WiFi 6出貨增 啟碁Q4營收估高檔

    【時報-台北電】啟碁(6285)受惠於5G與WiFi 6新產品今年下半年起陸續放量,再加上車用客戶出貨遞延需求與新專案出貨明顯回溫,法人看好啟碁今年第四季營收可望回神,年增率有望由第三季的小減轉正。  啟碁因應中美貿易戰所需,展開越南與台南新廠佈局,隨著新廠稼動率提升,第二季單季毛利率回升至11.7%,創下去年第三季以來的新高,單季EPS達 1.03元也較首季的0.64元,出現逾六成的成長。  迎向下半年,隨著旺季到來,啟碁7、8月的營收續升溫,分別以56.08及56.06億元,拿下歷史第四及第五高,連帶累計前8月營收397億元,也拿下歷史次高。  法人指出,啟碁7、8月合併營收112.14億元,已達成去年第三季177.4億元的63.2%,雖然9月仍有機會維持高檔表現,但與7、8月的營收差距不大,單季營收有望挑戰170億元,季增率逾一成,仍難超越去年第三季寫下的單季新高佳績,惟年減幅度有機會限縮在低個位數。  不過,受惠5G與WiFi 6新產品今年下半年起陸續放量、車用市場回神,其中車用營收佔比有望從第二季的19%起飛向上挑戰30%,再加上第三季營收規模放大,均有助於第三季毛利率續揚,有望站穩12%。  啟碁第三季因產品組合轉佳,推估毛利率應略優於去年同期的11.6%,儘管營收規模不敵去年同期,但獲利表現應與去年同期的EPS達1.44元相差不大,應有機會站上1.3元。  展望第四季,法人指出,雖然旺季已經過去,第四季的營收僅會較第三季微減,仍將維持低個位數的季減率,不過因去年第四季營收僅160.58億元,基期較低,今年第四季年增率有望翻正,全年營收將會落在610~620億元間,小輸去年的622.4億元,穩居歷史第二高。(新聞來源:工商時報─記者鄭淑芳/台北報導)

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    《光電股》摩通喊買玉晶光

    【時報-台北電】摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出,舜宇光與Semco短期內根本不可能搶到重要iPhone訂單分額,市場過度誇大光學領域的競爭壓力,隨新舊款iPhone產品需求上升,加上光學雙雄大立光、玉晶光股價回檔已深,現在就是回頭買進台系雙雄好時機,投資尤以玉晶光為首選。  台股再度揮軍叩關13,000點,過程中半導體族群、低基期低價股、傳產權值股輪流表現,唯獨光學族群連續幾次缺席,台股攻高仍缺一塊重要拼圖。市場對光學鏡頭產業競爭版圖變化,先前曾陷入一陣激烈辯論,法人尤其在意舜宇光與Semco是否即將切進iPhone產品線,並於未來幾年瓜分玉晶光或大立光市占。  小摩分析,市場除了擔憂競爭局面恐改變,也包括對iPhone新機遲到、華為禁令衝擊智慧機銷售等疑慮,使得玉晶光、大立光股價自7月初的高點以來,分別下修了25%與20%,比起台股的上漲6%,出現極大差異。  不過,根據摩根大通最新針對台灣與南韓供應商所做產業調查,可說狠狠回擊了市場對光學雙雄的悲觀言論,楊維倫強調,陸廠舜宇光明年只會供應iPad產品的主鏡頭,在iPhone產品線上毫無能見度;Semco更是迄今都還沒通過較低價的iPhone SE認證,遑論進攻最新的iPhone高價機種,小摩研判,Semco鏡頭專案於2021年時,僅能供應今年早先已經問世的iPhone SE。  考量市場過分低估iPhone的備貨計畫,且誇大舜宇光與Semco切入iPhone供應鏈能力,小摩認為,玉晶光、大立光報酬風險比反而散發出極佳吸引力,特別是玉晶光在產品組合轉佳與規模放大雙重挹注下,營業獲利成長動能將會更強勁,因而列為投資首選。  花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋說明,玉晶光將持續在iPhone產品中提高市占,估計市占率將由2019年的24%,提升至2021年的41%(含ToF),且挾iPhone營收占比高、光學升級暫時放緩給予玉晶光趕上大立光且擴張市占機會、執行力改善等三大利多,玉晶光2021年獲利年增率將超越七成。  針對iPhone出貨量,摩根大通證券則顯得相對樂觀,估算2020年iPhone總出貨量達2.08億支(年增9%),光是下半年就占了1.29億支;相較之下,市場對舊款iPhone的出貨量較保守,整體出貨預估只有1.85億支。(新聞來源:工商時報─記者簡威瑟/台北報導)

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    《金融》公股銀推自動化流程 踩油門

    【時報-台北電】疫情發生以來,公股行庫積極強化自動化流程,希望加快整體的作業時間,掌握龐大商機。合作金庫銀行主管指出,第四季將加速自動化流程(Hyper-automation on operation)的運用,2020年機器人流程自動化(RPA)範圍涵蓋了七大業務範疇,包含信用卡、個人金融、法人金融、信託、財富管理、洗錢防制、電子金融。  第一銀行2019年第二季起啟動RPA,目前已將RPA運用在非個人客戶及線上小額信貸的徵信資料調查、各營業單位每二個月營業稅申報、總行單位電子收文以及各項管理報表編製作業等,一銀指出,導入RPA後,人工作業時間平均減少94%。  華南銀行也指出,目前已於洗錢防制的警示案件審查方面導入RPA,以RPA進行AML防制洗錢系統中客戶風險等級查詢、國內負面新聞(Google)、商工登記、台灣公司情報網查詢及司法院法學資料檢索等,以提升審查效率。  華銀主管說,之後也將對全行各業務流程檢視評估導入RPA,以提高作業效率及品質,例如RPA未來可朝向如聊天機器人等非結構化資料運用,搭配AI識別與判讀,再與業務流程作業串接的應用研究,讓銀行內部作業流程自動化更完整。  面對疫情,各行業開始思考哪些業務成為新常態業務,或可以擴大收益,以數位金融業務來說,就是加速自動化流程,主要運用聚焦使用者及數位邏輯脈絡的「設計思考工作坊(Design Thinking Workshop)」進行複雜業務環境的流程梳理,結合AI、優化RPA工具,透過資料科學等數據技術分析機器人執行過程,強化顧客體驗。(新聞來源:工商時報─記者孫彬訓/台北報導)

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    《金融股》台企銀廠辦都更 強攻北部五大工業區

    【時報-台北電】台企銀前進廠辦都更,將在北台灣五大工業區遍地開花。台企銀董事長黃博怡20日指出,台企銀目前的都更危老相關案件核准金額已超過260億元,2020年以來,危老都更單月每月平均核定約80案,全年案數可望破千。  繼住宅都更及危老重建之後,隨著台商回流加速,現在台企銀下一個目標,就是廠辦的都更,其中,位於新莊化成路的「唯謙」廠辦都更已規劃將在23日動工。  據台企銀與各工業區洽談的最新進展,除了林口工二工業區的「富創得」科技,和位於新莊「化成路」的「唯謙」國際廠辦都更之外,相關主管指出,目前還接洽了土城、五股、中壢等三家工業區,未來可望在北台灣五個主要工業區,都陸續推展大型的廠辦都更。  台企銀連續第二屆舉辦危老都更博覽會,總統蔡英文致辭時強調「獎勵要明確、審查要加速」是兩大原則,顯示對此議題重視。黃博怡2018年出任台企銀董事長,即積極推展都更,對於這二年來的進展,他在會後受訪時指出,2018年有140案、2019年超過400件、今年迄今已有超過600案。  為了加速都更及危老重建的推進,黃博怡特別成立「創新金融專案辦公室」,並且特別延攬了之前以知名的「尚華仁愛」都更為代表作的一銀都更好手、八德分行經理陳銅溪出任顧問主持該辦公室。  黃博怡說,台企銀不僅要作住宅的都更及危老重建,且已最新進軍工業區的廠辦都更。這波台商回流,已帶動對廠辦極大的需求,且現有廠辦不足也造成工業區土地全面上漲,可見台商對廠辦需求的殷切,因此,台企銀正積極推動廠辦都更,希望打造三能:「節能、智能、儲能」的新廠辦。  林口工二工業區的「富創得」科技廠辦擬都更面積達2,820坪,總金額約18.99億元,在新莊工業區化成路的「唯謙」國際廠辦都更,面積亦多達2,250坪、總金額約21.84億元。(新聞來源:工商時報─記者朱漢崙/台北報導)

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    《金融》壽險責準利率 金管會傾向不動

    【時報-台北電】2021年初壽險保費應會暫時「凍漲」。低利率環境可能再持續一、二年,壽險責任準備金利率7月1日未「足額反應」市場利率,依公式計算,2021年初理論上還有降責準利率的必要,即壽險保費恐再漲5~10%,但據了解,金管會考量到保戶的感受及需求、壽險公司作業成本,目前傾向暫時先不動利率。  依保險局規劃,擬先觀望市場利率變化,且等待新回合生命表一起上路,屆時保費可能「中和」,不會漲價。  保險局局長施瓊華18日與多家壽險公司精算主管開會,傾聽各公司看法,大部分壽險公司表達今年7月1日所有保單改款,不僅降責準利率,還增加死亡保障門檻,保單才銷售不到三個月,現在又要再改款,相關作業成本過高,且不利市場穩定性,保戶觀感亦不佳。  同時保險局正在討論第六回合生命表,即保單計算死亡率及保費的重要依據,第五回合是2011年左右檢討完成,每十年要更新一次,第六回合生命表,將貼近現在國人平均餘命延長的事實,死亡保費可望降低。  壽險業者爭取若責任準備金利率要再次調整,應與第六回合生命表一起上路,各公司保單只要大改款一次即可,可大幅節省作業成本,同時第六回合生命表可折抵掉一部分降利率的衝擊。  原本保單責準利率多是一年檢討一次,但今年因為第一季新冠肺炎造成市場利率急降,業者建議新台幣保單責準利率應降2碼(1碼是0.25百分點),美元保單則降3碼,最終保險局考量到7月1日死亡保障門檻等新措施要上路,所以新台幣保單只降1碼,美元保單降2碼,等於還有1碼的空間未足額反應。  近來市場利率依舊維持低點,沒有反彈的跡像,依據公式,有壽險業者認為新台幣保單因較無投資工具可支應,建議明年初應再降1碼,但美元保單則可維持不動。  更多業者則是反應若第六回合生命表要公告,降責準利率建議一起上路,一次作業即可,保發中心亦建議明年初利率維持不動,保險局初步評估,可再觀察一段時間,明年初先不調整,等第六回合生命表再一起上路,避免再次出現保單停售效應,全案會作出詳細方案後,交由金管會主委黃天牧拍板。(新聞來源:工商時報─記者彭禎伶/台北報導)

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    《航運股》台驊想揪大聯大 設第三方物流公司

    【時報-台北電】半導體通路商大聯大7月9日完成公開收購台驊投控股票案,持有台驊8.63%股份,之後陸續在公開市場買入台驊股票,目前持股已經超過一成,雙方8月底已開始協商未來合作方向,台驊董事長顏益財透露,台驊目前僅承攬大聯大約5%的貨載,未來目標設在50%,也不排除將合資設立第三方物流公司。  大聯大在5月28日宣布要以每股28元收購台驊,當日台驊股價是24.1元,之後公司股價在26元上下盤旋了逾半個月,當時有法人認為台驊股價已經到天花板了,未料之後海空運市場大好,台驊股價一路上揚,7月3日台驊股價衝破30元,7月6日大聯大宣布收購價提高到32元,7月9日收購截止。  顏益財透露,台驊在2010年併購台灣空運時,因大聯大是台空重要客戶,雙方開始有往來,台驊曾經聘請大聯大前任副董事長,品佳集團董事長陳國源擔任獨立董事,大聯大現任副董事長曾國棟,也是他海洋大學的學長,大聯大董事長黃偉祥與他都是台灣併購與私募股權協會成員。  台驊成立控股公司,併購台灣空運、聯宇達方、賽澳遞物流,就是向大聯大學習,對於大聯大收購台驊股票,顏益財一開始就表示歡迎指出,物流供應鏈很長,大聯大專長在倉儲自動化管理,台驊是報關與物流運輸,雙方屬於互補關係,樂見針對物流板塊攜手合作。  目前承攬大聯大貨載的物流公司共有19家,台驊為其中之一,承攬比率約5%,在大聯大入股台驊後,台驊短期目標要將承攬大聯大貨載比率提升到50%。但顏益財強調,台驊不希望惡性競爭,做生意也要看這個生意合不合理,相信雙方會在相互尊重,朝自動化、數位化,提供附加價值的方向共同努力,長期目標是成為大聯大依賴的物流體系。  大聯大的供應商約有250家,包括科技與半導體大企業,有助台驊引進新的客戶,未來台驊不排除與大聯大合資設立獨立的第三方物流公司,透過標的併購、異業結盟加速成長,股票也可上市,或許五年、十年之後,可能發展成集團更大的金雞母。(新聞來源:工商時報─記者張佩芬/台北報導)

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    《熱門族群》外資悄布局 14檔低PB股吸睛

    【時報-台北電】外資8月淨匯出39.64億美元(約合新台幣1,170億元),引發市場對其撤守擔憂,惟從新台幣仍強升來看暫毋需多慮,9月來已小幅買超台股37.3億元;隨指數來到高檔,資金偏好低基期股,由低股價淨值比(PB)角度出發,8月營收年增者正新(2105)、頎邦(6147)等,9月來獲外資買超,頗有悄悄布局味道。  相對內資,外資今年來對台股較為消極,18日單日小幅賣超8.36億元,惟9月來小幅買超台股37.3億元。日前被動元件族群在外資回補下,上演落後補漲行情,也顯示外資動向仍然值得關注。  安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,零利率有利資金行情,台股的優勢之一為殖利率及獲利成長表現,美聯準會(Fed)延長低利政策,對資金面依舊正面看待。  在選股上,兆豐國際投顧協理黃國偉認為,基本面仍然需要注意,但更重要的是股價的位置,特別需要避開股價已暴漲者,低基期、低評價是現階段主流。  由低PB角度出發,搭配8月營收成長篩選,有包括正新、頎邦、和碩、台玻、萬海、厚生、鎧勝-KY、敦泰、昆盈、潤泰新、藍天、兆赫、新唐、南緯等14檔,9月獲外資青睞,累積買超1,541~20,120張,且18日單日與上周全周都站買方;上述個股股價全面在百元以下,產業別上則是電子與傳產各據一方。  保德信高成長基金經理人葉獻文表示,隨第四季電子股進入旺季,以及跨世代消費性電子產品,如5G手機、遊戲機等新品陸續上市,終端換機需求的動能可望帶動電子類股業績成長,並且牽引台股再創新高。資金面與基本面仍是支撐台股的動力,特別是電子類股的業績動能,將帶來推升台股新一波上漲的機會。(新聞來源:工商時報─記者方歆婷/台北報導)