焦點股：海悅建案熱銷11月營收大增，今年EPS挑戰6元新高，可望是未來3年常態

【財訊快報／研究員馮欣仁】海悅(2348)受惠重要熱銷建案續開紅盤、建案開始入帳挹注，2019年11月自結合併營收跳升至3.12億元，改寫歷史新高，不但月增99.0%、年增312.1%，更較先前歷史新高1.79億元大幅成長74%。

受惠新北市新店區《宏普中央公園》、新北市土城區《土城日月光》、桃園市龜山區《竹城甲子園》等重磅級熱銷建案續開紅盤，以及台南《聯上康橋》、新北《聯合公園》建案開始入帳所帶動。法人預估海悅12月營收仍可維持高檔，由於10月及11月合計營收4.69億元，已超過第三季單季營收總和4.47億元，法人預估第四季單季營收可望挑戰6.5～7億元，創單季新高，並較Q3大增近5成，Q3單季EPS 1.59元，因預估Q4單季EPS可望超過2元以上，全年EPS甚至有機會超過6元，明年現金股利可望達4元，目前本益比不到10倍，現金殖利率高達近8%。

海悅今年積極進軍中、南部市場，並陸續與大型建商合作，銷售重磅建案。公司表示，此次與達麗建設合作，為攜手大型建商合作的指標模式，預期雙方在共同取得土地後，未來亦有機會進行合作建案的銷售。

配合進軍中南部市場、與大型建商合作已見效益產生，預期未來3年均有穩健轉投資效益。而子公司自地自建開發案亦可望自2021年起以全部完工法交屋認列營收獲利，目前能見度可達2023年，中長期營運樂觀。

法人預估海悅未來3年EPS及現金股利應皆能維持6元、4元水準，目前股價明顯低估。高殖利率題材，可望獲得回流台商青睞。

技術面來看，過去2年股價維持45-55元間箱型，今天突破站穩55元，也突破連結63元及55.5元的長期下降趨勢線反壓，擴量有利股價展開波段漲勢。周及月KD皆呈黃金交叉，整理2年的海悅在擴況轉強突破之後，有利中長多走勢展開，一旦突破站穩55.5元，短線就有利再往60.5元挺進。