潛力股：正文

財訊快報

【財訊快報／記者何美如報導】客戶庫存調整進尾聲，加上電信直供客戶加溫，網通廠正文(4906)第二季營收創下六季新高，季增32%，EPS 0.74元，較第一季成長411%。上半年合併營收133.7億元，毛利率12%，相較去年同期大幅成長。稅後盈餘3.73億元，每股盈餘0.92元。正文網通客戶從112年度下半年起，進入庫存調節時期，不過，截至今年上半年底，客戶庫存清理已進入尾聲。另，正文商業模式調整，直接供貨比例逐漸提高，上半年佔比預估約二成多，預估下半年逐季往上，占比提升至三成以上，有望持續帶動毛利率成長。

展望後市，產品規格升級將帶動產品出貨，產品組合以及轉直供的商業模式調

整，毛利率有望持續改善。隨著Wi Fi 7出貨持續成長，光纖產品升級也帶動PON需求，5G網路建設也帶動相關產品出貨，下半年營收轉強，也可望帶動全年營收年增率轉正，EPS上看2.5元。

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    【財訊快報／記者何美如報導】網通大廠啟碁(6285)公布第三季獲利，毛利率小降，稅後淨利則較上季及去年同期腰斬，每股盈餘1.09元，為近十季新低，累計前三季稅後淨利年減17%，每股盈餘5.12元。美國經濟放緩，消費者訂閱寬頻網路意願降低，啟基今年下半年旺季不旺，電信5G、企業都有一些專案遞延，其中又以電信運營商拉貨更保守，第三季營收259.67億元，季減15.44%、年減11.09%。單季毛利率11.37%，低於去年同期13.48%，也低於上季的12.6%，稅後淨利5.2億元，季減55.2%，年減63.2%，每股盈餘1.09元，為2022年第二季以來新低。累計前三季營收822.64億元，年增1.4%，毛利率11.9%，低於去年同期12.3%，稅後純益24.35億元，年減17%，每股盈餘5.12元。不過，法人預期，第四季有望好轉，下半年營收可望持平上半年，且5G滲透率成長趨勢不變，Wi-Fi 7企業網通產品也可望2025年發酵，車用產品也緩步回升，低軌道衛星、充電樁如期出貨，電信、企業遞延訂單也將在2025年挹注動能。2024年營收約1106億元，與去年同期持平，毛利率12.2%，EPS

  • 台驊投控前三季EPS 7.02元，估Q4海運農曆年前有拉貨潮，空運維持高峰

    【財訊快報／記者劉居全報導】台驊投控(2636)2024年第三季受惠運價及承攬貨量較去年大幅增加貢獻下，帶動單季營收76.25億元，季增11.55%，年增99.21%，合併稅後淨利3.15億元，年減23.11%，每股盈餘(EPS)2.29元，季減19.37%，毛利率14.44%，淨利率4.14%；累計前三季集團營收191.17億元，年增80.17%，合併稅後淨利10.14億元，年減26.29%，EPS為7.02元。由於受到港口罷工、保護性關稅等變數影響，使得海運旺季提前，導致第三季運量與運價同步回落，海運事業部透過全球佈局，並與代理緊密合作穩固承攬量，累計前三季合併營收達104.07億元，年增達88.51%；受惠第三季電商業務持續增長與消費性電子出貨需求增加下，集團空運事業部累計前三季出貨噸數較去年增加48.4%，帶動營收達41.78億元，年增78.30%；自紅海危機發生以來，中歐鐵路成為從遠東通往歐洲最主要的替代運輸方式，帶動今年鐵路運價及運量皆大幅增加，加上鐵路事業部持續深耕歐洲代理業務，積極拓展海鐵聯運、物流、報關及運輸等業務，累計前三季營收繳出21.71億元，年增252.30%

  • 潛力股：智易

    【財訊快報／記者何美如報導】網通廠智易(3596)第三季營運表現優於預期，雖營收年減12%，但受惠零組件成本下滑、生產成本降低等因素，毛利率提升約一個百分點，推升營業利益逆勢成長2.09%，營益率6.94%，同步較上季及去年同期增加，每股盈餘2.98元，為今年表現最佳一季，累計前三季稅後淨利年增6.06%，每股盈餘8.47元。歐洲區已經確定落底復甦，而cable modem業務的新斬獲，法人看好，將帶動毛利率最高的寬頻上網業務有較明顯成長，智慧家庭也將寬頻上網業務一起成長，移動通訊則因5G FWA CPE成長放緩有較多挑戰。越南廠目前仍有空間可用於擴產，營運將重返成長。智易11月6日舉行第三季線上法人說明會，市場期待釋出正向展望，也預期2025年營運維持穩定成長表現。

  • 望隼Q3獲利轉負成長，EPS 2.48元，前三季EPS 8.89元創歷年同期新高

    【財訊快報／記者何美如報導】隱形眼鏡廠望隼(4771)受到中國經濟下行，客戶去化庫存影響，第三季營收成長趨緩，毛利率、營益率同步下滑，稅後淨利年減15.28%，每股盈餘2.48元，累計前三季稅後淨利5億元，年增率仍高達32.6%，每股盈餘8.89元，創下歷年同期新高。望隼11月25日將舉辦法人說明會，說明公司未來經營策略及願景，對2025年中國市場變化及營運展望將進一步說明。中國經濟持續下行，半年拋美瞳佔比大幅提升，市場出現一些逆成長。望隼第三季在客戶去化618庫存影響下，成長力道趨緩，單季合併營收7.42億元，年成長5.54%，毛利率下降約3個百分點至40.92%，營益率更下降超過7個百分點，營業利益為2.05億元，年減少約16%。稅後淨利(歸屬母公司業主)為1.44億元，年減15.28%，每股盈餘2.48元。累計前三季合併營收為22.4億元，年成長26.88%；毛利率為39%，較去年同期38%成長1個百分點；營業利益率為30%，較去年同期31%減少1個百分點，主要是去年下半年有逾期信用損失迴轉。合併稅後淨利5億元，EPS 8.89元。

  • 宏碁上季EPS 0.5元，累計前三季每股賺1.37元

    【財訊快報／記者王宜弘報導】宏碁(2353)公告第三季財報，單季合併營收726.91億元，季增8.3%，年增率7.8%，毛利率持穩10.6%，營業淨利16.03億元，季增9.2%，年增3.7%，營益率2.2%，稅後淨利為15.05億元，季增率7.2%，年減25%，EPS 0.5元。該公司第三季非電腦及顯示器事業佔營收26.9%，已公開發行公司貢獻營業淨利約達26.4%。累計前三季宏碁合併營收1,986.61億元，年增11.5%，毛利率10.6%，營業淨利38.52億元，年增率36.1%，營益率為1.9%，稅後淨利達41.11億元，年增率為5%，EPS 1.37元。累積該公司前三季非電腦及顯示器事業佔營收28%，已公開發行公司貢獻營業淨利的36.5%。為健全與強化風險管理機能及實踐永續發展目標，強化永續治理，董事會決調整隸屬董事會的「風險管理委員會」為「風險管理暨永續發展委員會」，範疇擴及資安及永續。

  • 聯強Q4業績戰新高，全年營收可望提前突破2022年高峰，明年續揚

    【財訊快報／記者王宜弘報導】聯強(2347)週四(7日)召開第三季法說會，副總裁杜書全指出，第四季進入傳統旺季，業績可望衝刺新高，今年合併營收將提前挑戰歷史紀錄。展望明年，受惠企業數位轉型趨勢擴大，加上聯強在半導體業務MSP服務模式獲得認同，將成為成長兩大引擎，而消費性電子與手機業務明年也會加溫，整體營運成長看好。聯強日前公告第三季財報，第三季營收1088億元，年增11%，稅後淨利23億元、EPS 1.35元，年增33%，創7季新高，營收、毛利、淨利均季、年雙增，並寫同期新高紀錄；累計前三季營收3128億元，年增11%，稅後淨利63億元，年增率22%，EPS 3.76元。週四該公司進一步公告10月業績，單月合併營收359億元，創史上同期次高紀錄，較去年同期成長8%。累計今年前10月合併營收3,487億元，創歷史次高紀錄，較同期成長11%。聯強四大業務10月份同步走升。商用加值業務營收98億元，為同期次高，較去年成長9%；資訊消費業務營收122億元，年增4%；通訊業務受惠新機上市買氣延續，營收24億元創7年同期新高，年增14%；半導體業務再創同期新高，營收123億元，年增率8%。從區域角

  • 美時Q3營收、毛利率、淨利同創歷史次高，EPS 5.98元

    【財訊快報／記者何美如報導】跨國特殊學名藥廠美時(1795)公告2024年第三季財報，第三季毛利率提升至63%，季增2個百分點，年增5個百分點；稅後淨利大幅增至15.65億元，較上季度成長17%，較去年同期增長26%，每股盈餘(EPS)5.98元，營收、毛利率、淨利、EPS均創史上次高紀錄。2024年第三季合併營收為52.34億元，年成長14.45%。亞洲市場佔總收入約47%，出口業務佔約53%。其中，出口業務方面，亞洲以外地區的收入年增32%，季增16%，主要來自於美國Lenalidomide的出貨量增加，及Enzalutamide在新市場的銷售拓展。亞洲業務季增5%，與去年同期持平。季增主要受益自8月起認列併購Teva泰國的營收貢獻。韓國市場本季度年減4%，主要因為缺少權利金收入，抵銷台灣地區及其他亞洲市場的年成長。毛利率提升至63%，季增2個百分點，年增5個百分點，主要為高毛利產品如Lenalidomide銷售的增加以及低毛利產品如Buprenorphine/Naloxone銷售的減少。營業費用季減3%，年增3%，主要受到減損和薪資變動的影響。營業外費用總計2.14億元，主要為財

  • 焦點股：聯合全球市場布局效益大爆發，營運業績續拚新高

    【財訊快報／徐玉君】聯合骨材(4129)近年積極布建全球市場效益持續顯現在營運業績表現上，特別是歐洲市場仍然是銷售主力，不過美國及日本市場則呈現後來居上的高速成長態勢，顯見過去數年耕耘醫院通路所累積的效益，在近幾年積極爆發。日前公告今年前三季財報，營收33.37億元，年成長19.4%，稅後淨利3.34億元，EPS 3.48元，再創同期累計新高，預料今年營運業績將續創新高。展望後續，儘管中國市場狀況趨緩，不過占聯合銷售比重僅4%左右，主力市場仍在歐、美、日及台灣，由於全球市場的份額持續提升，滲透率將在全球醫師推薦討論下，呈現擴散效益，加上老齡化趨勢，聯合營運長期展望樂觀。股價今日跳空小開高，觀察缺口低點位置99.8元是否回補，以及能否攻克站穩103.5元壓力，有助後續向上挑戰114元。

  • 正德前三季營收創同期新高，EPS1.51元，估明年業績及獲利逐季成長

    【財訊快報／記者劉居全報導】正德(2641)公布第三季單季合併營收4.26億元，年增21.83%，創下同期最佳，營業毛利2億元，年增11.1%，稅後淨利1.87億元，每股盈餘（EPS）0.6元；第三季合併營收季成長8.17%，毛利季成長8.52%，營業利益季成長8.97%，稅後淨利季成長59.9%。第三季稅後淨利較第二季成長主要因汰舊換新出售1艘船舶所致。累計前三季合併營收12.1億元，年增28.48%，創下同期最佳，營業毛利5.66億元，年增29.63%，稅後淨利4.57億元，年增67.40%，每股盈餘（EPS）1.51元。隨著今年9月及明年各季預計各有1艘節能減碳新船交付加入營運，業績及獲利將逐季成長。正德表示，今年前三季獲利為較去年同期增加主要係因2021年訂購的6艘新造船舶今年再接2艘船舶，已全數接船完成加入營運，2024年前三季業績與去年同期相比大幅成長。船隊規畫方面，正德於2021年訂購6艘4萬噸輕便型高規格節能減碳散裝貨輪（Handy/40,000 DWT），截至2024年9月底已全部接船完成加入營運認列收入，6艘新造船皆已與租家簽訂3-5年穩定租約，平均毛利率可達45%

  • 世界先進毛利率面臨挑戰，美系外資降目標價至82.5元，重申減碼

    【財訊快報／記者劉居全報導】晶圓代工廠世界(5347)法說會後，美系外資在最新出爐的報告中表示，預估世界先進毛利率將持續承壓，加上投資興建12吋晶圓廠將稀釋獲利，美系外資決定調降目標價由89元調降至82.5元，重申「減碼」評等。受到消費性電子季節性備貨需求趨緩，客戶年底進行庫存調整，世界先進預估2024年第四季晶圓出貨量將季減約10-12%，預估毛利率約27-29%。美系外資認為，由於稼動率較低，來自中國大陸降價壓力，折舊增加及電力成本上升，世界先進明年毛利率仍面臨挑戰，預估電價上漲3成將影響1.8個百分點。基於新晶圓廠投資將稀釋獲利，加上目前估值不具吸引力，美系外資重申世界先進「減碼」評等，目標價由89元調降至82.5元。

  • 歐美旺季效益助攻，聯寶10月營收寫同期高點，前10月營收重返正成長

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】聯寶(6821)10月營收5966萬元，年增45.49%，並創歷年同期新高；累計前10月營收4.63億元，受惠無線充電業務新品出貨放量，以及磁性元件業務穩健成長，帶動今年累計前10月合併營收較去年同期轉正成長，並年增1.50%。聯寶表示，受惠歐、美及日本地區客戶因應年底傳統消費性電子銷售旺季，持續加大Qi 2.0無線充電新品訂單拉貨力道，帶動無線充電業務銷售已連續五個月保持逐月成長表現，10月無線充電業務營收比重更突破三成水準，此外，磁性元件業務同步受惠網通客戶需求穩健成長，不畏10月中國十一長假，磁性元件訂單出貨仍保持較去年同期年增近三成的出貨力道，皆係挹注10月單月營收創歷年同期新高。聯寶隨著無線充電技術持續發展，「WPC無線充電聯盟」宣布開始制定無線供電的新標準—Ki，Ki主要面向廚房電器産品，支持最高2200W的功率，這些都讓無線充電在廚房電器應用的未來更有吸引力，將開啟新市場新契機。聯寶為堆疊未來營運良好動能，除10月於香港環球資源秋季移動電子展中亮相款Qi/Qi 2無線充電新品，有效滿足更高的充電效率和安全性，並具備優化的充電速度和多裝置同時充電