潛力股：振樺電

【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC產業雖下半年工控市況不佳，但智慧零售市況已有回溫現象，振樺電(8114)前三季營收獲利平穩，預估產業明年復甦，營運有望逐季走揚。值得注意的是，今年振樺電第三季毛利率攀上40%大關創高，顯示長期調整產品組合的效益已有所成；而旗下美商KIOSK近年佈局的線上購買線下退貨(BORIS)解決方案逐漸開枝散葉，繼與美國電商龍頭擴大合作之後，又打入歐、亞市場，明年貢獻將起飛。

振樺電第三季EPS為2.2元，攀4季高峰，累計前三季EPS 5.2元，法人預估今年EPS將上探7-8元之間，在不景氣之下仍保有高獲利的韌性。其中，表彰智慧零售市場的線上線下解決方案(O2O)業務，第三季已明顯復甦，業績季增率達15%，第四季可望持強。

而產業物聯研製中心(Embedded Foundry)業務(瑞傳)，今年因工控市場動能下滑，尤以半導體產業相對疲軟，表現不如預期，惟其資料中心與智慧醫療業務仍屬穩定。不過，瑞傳半導體業務主要客戶為美系AI晶片龍頭大廠，明年相關檢測設備的需求可望邁入復甦，同時供貨美系一線CSP大廠的資料中心戰情室管理伺服器，亦處於成長趨勢。

法人預估，振樺電明年成長趨勢明確，預估合併營收成長率上探2成，挑戰120億元的歷史新高紀錄，獲利則力拼一個股本以上；長期來看，因振樺電、KIOSK以及瑞傳的世紀三合一佈局綜效已進入收割階段，伴隨AIoT長多的發展性，正式邁入新一波成長循環。