滙控無息派 換碼高息內房股

Raymond Lo
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買「大笨象」滙控(SEHK:5)安寢無憂地收息的日子已成過去，要繼續投資增值又有穩定股息收入，是時間重新部署投資組合，內房板塊不乏高息股，其中增長型內房股，美的置業(SEHK:3990)和中國奧園(SEHK:3883)的股息率便達7至8厘。

美的置業和中國奧園規模雖未及一線龍頭，但經營作風進取，去年銷售齊齊超越千億門檻。

奧園目標銷售增加12%

先談上市年資較高的中國奧園，去年物業合同銷售增加兩成九，至1180.6億元人民幣，按權益佔比達八成三。物業發展銷售收入增長61.7%，至480.9億元人民幣。撇除物業公允值因素，核心淨利潤上升67%，至51.2億元人民幣。期內純利42億元人民幣，大升74.3%。

支持未來收入的土地儲備相當充裕，總建築面積達4503萬平方米，涉及280個項目；另外，城市更新項目逾30個，總建築面積1425萬平方米。總計項目總貨值達6845億元人民幣。集團以去年銷售增長一成二為今年銷售目標，即大約1320億元人民幣。

美的冀規模增長20%

至於美的置業，去年合約銷售額增加28.1%，至1012.3億元人民幣，權益佔比近七成二。期內收入411.3億元人民幣，增長36.5%。核心淨利潤上升27.2%，至41.7億元民幣。全年純利有43億元人民幣，增長34.1%。現有土地儲備總建築面積達5263萬平方米，涉及278個項目。雖然未有設定今年銷售目標，但管理層計劃未來三至五年，業務規模增長維持約20%。

4月銷情迅速恢復

內地疫情緩和後，兩間千億新晉的銷售情況迅即呈反彈勢頭。美的4月份合同銷售額87.7億元人民幣，按年下跌9.5%，但按月增長16.3%；奧園四月份合同銷售額87.3億元人民幣，按年減少9%，按月回升達20%。

投資結語

兩隻內房股除了同屬增長型，回饋政策亦算疏爽。奧園和美的去年分別派息55分人民幣及1.6港元，股息率分別逾7厘及8厘。與其繼續眷戀增長乏力的銀行股，倒不如轉投高息內房股，一邊收息、一邊等待增值。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Raymond Lo 沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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