派樂騰股價回落 分析師5理由升級：宜逢低買進

MoneyDJ新聞 2021-03-09 14:37:09 記者 李彥瑾 報導

全球COVID-19疫情肆虐，帶動居家健身器材商機爆發，美國新創健身器材公司派樂騰(Peloton)股價一路走高，但近期陷入修正，較1月的歷史高點回跌近40%。券商MKM Partners分析師則認為，現在是理想的購買時機，可考慮趁低點買進派樂騰。

MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，週一(8日)派樂騰(PTON.US)股價挫跌3.60%、收101.35美元，較1月13日創下的收盤新高167.42美元回落39.4%。2021年以來，派樂騰股價累計大跌33.20%，而大盤標普500指數同期上漲1.74%。

《Barron’s》報導，MKM Partners分析師Rohit Kulkarni先前給予派樂騰「中性」(Neutral)評級，目標價為每股130美元。隨著派樂騰股價已低於目標價，Kulkarni週一出具研究報告，將派樂騰的評級調升至「買進」(Buy)，升級理由主要包括：供應鏈改善、今年春季將推出平價款跑步機、B2B銷售潛力、使用者忠誠度高，以及風險報酬比(Risk-Reward Ratio)CP值佳。

去年12月，派樂騰宣佈與知名商用健身器材商Precor達成協議，以4.2億美元的價格收購Precor，藉此加強本地化生產，並進一步跨入飯店、學校和辦公室等商用健身市場。

Kulkarni預測，2019年6月至2021年6月這段期間，派樂騰的現有用戶群(installed base)將大幅擴張五倍。另外，與同業競爭者相比，派樂騰的顧客流失率(churn rate)很低，為派樂騰帶來更高的業績成長效益。

根據派樂騰2月4日公佈的財報資料，2021會計年度第二季(截至2020年12月31日)，營收較去年同期猛增128%，達到10.6億美元，首度突破10億美元大關，並超越分析師預期的10.3億美元；稀釋後每股盈餘0.18美元，遠高於市場預期的0.08美元，而去年同期為每股虧損0.20美元。

派樂騰表示，從數據來看，其線上健身課程的客戶訂閱黏著度高，第二季的月平均流失率(Average Net Monthly Connected Fitness Churn)僅0.76%，而2021會計年度的平均流失率可望保持在0.80%以下。

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