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法人喊買 CCL雙雄目標價升
外資送暖來得及時，鎖定銅箔基板（CCL）雙雄受惠人工智慧（AI）伺服器大趨勢，強調材料升級腳步將加速，大大有利CCL製造商獲利能力，野村證券同步給予台光電（2383）、台燿（6274）「買進」投資評等；滙豐不僅升評台光電喊買，還將台燿推測合理股價拉上200元，居外資圈最高。
AI供應鏈受美股回檔影響、加上漲多後市場不時有利空傳聞侵擾，近期股價表現不如意，外資此時也坐不住，跳出來護航基本面優異的CCL雙雄，滙豐升評台光電、推測合理股價500元，與摩根大通的股價預期相同，市場最高是金控旗下投顧的610元；同時，滙豐給予台燿的200元股價預期，則超越高盛的170元。
滙豐證券認為，CCL在AI伺服器中的內含價值將是傳統伺服器時的6倍，考量AI伺服器出貨量可能成長100％以上，切入相關領域的CCL供應商毛利率將有顯著成長空間，推估台光電、台燿2023～2024年的毛利率，將分別從27.4％增長為29.6％，以及從20％成長至23.8％。
野村證券重新開啟CCL族群基本面研究，科技產業分析師李佳伶指出，台光電不僅是HDI與智慧機應用的領導級CCL供應商，近年還在資料中心、網通與車用都占有一席之地，並持續於伺服器平台與400G／800G擴張市占率，估計在輝達AI相關PCB與HDI所使用的CCL裡面，台光電的分額就高達9成。
根據樂觀派研究機構估算，台光電每股稅後純益（EPS）將從2023年的15元左右，大增至2024年的24元，年增率高達60％。台光電最新也公告7月營收，端出月增13％、年增10％佳績，呼應外資正向觀點。
值得注意的是，台燿獲利的跳增幅度，比起台光電可說有過之而無不及。外資估計，台燿2024年EPS來到9.97元、相當每股賺接近一個股本，獲利年增率是驚人的202％。
滙豐針對台燿說明，因為AI需求將持續強勁，伴隨AI相關晶片供應緊缺狀況略有放緩，更多訂單將會逐步外溢、有利新進入者，評估台燿第四季開始來自AI的貢獻將更可觀。
野村證券最近觀察到，台燿於AI相關專案動作頻頻，基於過去三年營運基期偏低，要真能在AI與800G專案攻城掠地，將能享受到AI爆發的大商機。
